Риски для экономики Беларуси: «горячие» деньги и откладывание реформ
<p> МИНСК, 11 августа – ПраймПресс. Благоприятные внешние факторы, а также низкая сравнительная база прошлого года оказывают положительное влияние на макроэкономические показатели Беларуси в текущем году. Восстановление российской экономики, а также объемов поставок в Беларусь нефти будут способствовать небольшому экономическому росту в Беларуси. Вместе с тем, достигнутый позитив нельзя назвать долгосрочной тенденцией. Агентство ПраймПресс проанализировало основные риски для экономики Беларуси, принимая во внимание события июля и начала августа и данные статистики. </p> <p> Среди негативных факторов текущего года можно назвать неблагоприятные погодные условия, которые неизбежно скажутся на работе сельхозпредприятий, а также ценах на сельхозпродукцию и инфляцию в целом. Дополнительным фактором, формирующим инфляционный навес в белорусской экономике, может стать <b>аккумулирование на руках у населения значительных сумм «горячих» денег.</b> </p> <p> Кроме того, поступление в страну несвязанных валютных ресурсов от размещения евробондов на 1,4 млрд долл, а также четвертого транша кредита ЕФСР в размере 300 млн долл придали белорусским властям излишней самоуверенности, и на этом фоне были приостановлены переговоры с МВФ о новом кредите. Фактически это означает, что <b>в ближайшее время не стоит ожидать каких-то серьезных реформ, особенно в части госсобственности. </b>Власти будут стараться сохранить крупные госпредприятия, в том числе путем вливания в них новых кредитов. </p> <p> По этой причине <b>потерял прежнюю актуальность пакет по либерализации условий ведения бизнеса в стране</b> – на последнем совещании с участием президента Беларуси его принятие было перенесено на октябрь 2017 г. Напомним, ранее шла речь о том, чтобы принять пакет документов, упрощающий работу бизнеса, в июне 2017 г. Рабочая группа готовит его с февраля. </p> <p> Дополнительным <b>негативным моментом от приостановки переговоров с МВФ может стать отрицательная реакция потенциальных инвесторов</b>, для которых очень важны взаимоотношения страны-реципиента инвестиций с ключевыми международными финансовыми организациями. </p> <p> Помимо этого, традиционным риском для белорусской экономики остается <b>высокая зависимость от российского рынка, который пострадает от новых санкций со стороны США</b>, а также сохранение разнонаправленности денежно-кредитной политики Национального банка и макроэкономической политики правительства. </p> <p> Риски в экономике Беларуси. Ранжирование по степени вероятности и влияния </p> <table border="1" cellspacing="0" cellpadding="0" style="border-collapse: collapse;"> <tbody> <tr> <td colspan="2"> <p> </p> </td> <td colspan="3"> <p> Степень вероятности наступления события </p> </td> </tr> <tr> <td colspan="2"> <p> </p> </td> <td style="background: #efefef;"> <p> Низкая вероятность </p> </td> <td style="background: #efefef;"> <p> Средняя вероятность </p> </td> <td style="background: #efefef;"> <p> Высокая вероятность </p> </td> </tr> <tr> <td> <p> Степень влияния на экономику страны </p> </td> <td style="background: #efefef;"> <p> Средняя </p> </td> <td style="background: #f4e07c;"> <p> Снижение потребительской активности населения </p> <p> </p> <p> Введение дополнительных мер по ограничению импорта </p> <p> </p> <p> Усиление давления на частный бизнес (проверки, штрафы, новые требования по сертификации и пр.) </p> </td> <td style="background: #f68c5c;"> <p> </p> <p> Нехватка валютных ресурсов для поддержания относительной стабильности текущей ситуации в экономике </p> <p> Рост внешних и внутренних неплатежей в экономике </p> <p> Рост безработицы, вымывание квалифицированных кадров из-за низких зарплат </p> </td> <td style="background: #ff5757;"> <p> Ускорение инфляции </p> <p> </p> <p> Усиление контроля за ценами </p> </td> </tr> <tr> <td> <p> </p> </td> <td style="background: #efefef;"> <p> Высокая </p> </td> <td style="background: #f4e07c;"> <p> Сохранение напряженности в отношениях с РФ </p> <p> Проблемы с выплатой Беларусью </p> <p> внешних долгов из-за отсутствия источников их рефинансирования </p> <p> </p> <p> </p> </td> <td style="background: #f68c5c;"> <p> Переоцененность курса белорусского рубля к российскому </p> <p> Сохранение волатильности российского рубля и, как следствие, волатильность белорусского рубля </p> <p> Увеличение объемов проблемных кредитов </p> <p> Сокращение ресурсной поддержки со стороны РФ </p> </td> <td style="background: #ff5757;"> <p> Рост внешнего долга </p> <p> Непредсказуемость экономической политики властей, отказ от реформ </p> <p> Возврат к политике искусственного роста зарплат </p> <p> Смягчение денежно-кредитной политики Нацбанка </p> <p> Ухудшение финансового положения предприятий, дефицит оборотных средств и инвестиционных ресурсов </p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> <span> <i>Источник: Оценка Аналитического агентства ПраймПресс, август 2017 г.</i></span> </p>
2017-08-11
Primepress
МИНСК, 11 августа – ПраймПресс. Благоприятные внешние факторы, а также низкая сравнительная база прошлого года оказывают положительное влияние на макроэкономические показатели Беларуси в текущем году. Восстановление российской экономики, а также объемов поставок в Беларусь нефти будут способствовать небольшому экономическому росту в Беларуси. Вместе с тем, достигнутый позитив нельзя назвать долгосрочной тенденцией. Агентство ПраймПресс проанализировало основные риски для экономики Беларуси, принимая во внимание события июля и начала августа и данные статистики.
Среди негативных факторов текущего года можно назвать неблагоприятные погодные условия, которые неизбежно скажутся на работе сельхозпредприятий, а также ценах на сельхозпродукцию и инфляцию в целом. Дополнительным фактором, формирующим инфляционный навес в белорусской экономике, может стать аккумулирование на руках у населения значительных сумм «горячих» денег.
Кроме того, поступление в страну несвязанных валютных ресурсов от размещения евробондов на 1,4 млрд долл, а также четвертого транша кредита ЕФСР в размере 300 млн долл придали белорусским властям излишней самоуверенности, и на этом фоне были приостановлены переговоры с МВФ о новом кредите. Фактически это означает, что в ближайшее время не стоит ожидать каких-то серьезных реформ, особенно в части госсобственности. Власти будут стараться сохранить крупные госпредприятия, в том числе путем вливания в них новых кредитов.
По этой причине потерял прежнюю актуальность пакет по либерализации условий ведения бизнеса в стране – на последнем совещании с участием президента Беларуси его принятие было перенесено на октябрь 2017 г. Напомним, ранее шла речь о том, чтобы принять пакет документов, упрощающий работу бизнеса, в июне 2017 г. Рабочая группа готовит его с февраля.
Дополнительным негативным моментом от приостановки переговоров с МВФ может стать отрицательная реакция потенциальных инвесторов, для которых очень важны взаимоотношения страны-реципиента инвестиций с ключевыми международными финансовыми организациями.
Помимо этого, традиционным риском для белорусской экономики остается высокая зависимость от российского рынка, который пострадает от новых санкций со стороны США, а также сохранение разнонаправленности денежно-кредитной политики Национального банка и макроэкономической политики правительства.
Риски в экономике Беларуси. Ранжирование по степени вероятности и влияния
|
Степень вероятности наступления события |
|||
|
Низкая вероятность |
Средняя вероятность |
Высокая вероятность |
|
Степень влияния на экономику страны |
Средняя |
Снижение потребительской активности населения
Введение дополнительных мер по ограничению импорта
Усиление давления на частный бизнес (проверки, штрафы, новые требования по сертификации и пр.) |
Нехватка валютных ресурсов для поддержания относительной стабильности текущей ситуации в экономике Рост внешних и внутренних неплатежей в экономике Рост безработицы, вымывание квалифицированных кадров из-за низких зарплат |
Ускорение инфляции
Усиление контроля за ценами |
|
Высокая |
Сохранение напряженности в отношениях с РФ Проблемы с выплатой Беларусью внешних долгов из-за отсутствия источников их рефинансирования
|
Переоцененность курса белорусского рубля к российскому Сохранение волатильности российского рубля и, как следствие, волатильность белорусского рубля Увеличение объемов проблемных кредитов Сокращение ресурсной поддержки со стороны РФ |
Рост внешнего долга Непредсказуемость экономической политики властей, отказ от реформ Возврат к политике искусственного роста зарплат Смягчение денежно-кредитной политики Нацбанка Ухудшение финансового положения предприятий, дефицит оборотных средств и инвестиционных ресурсов |
Источник: Оценка Аналитического агентства ПраймПресс, август 2017 г.