Белорусский бизнес перестал опасаться краткосрочных макроэкономических рисков – эксперт
<p> МИНСК, 15 июня – ПраймПресс. Белорусский бизнес перестал опасаться краткосрочных макроэкономических рисков. Об этом говорится в комментарии экономиста Александра Чубрика, опубликованном на сайте Исследовательского центра ИПМ. </p> <p> Он отмечает, что инвестиции в основной капитал в 4 квартале 2017 г и в 1 квартале 2018 г снова стали важнейшим фактором экономического роста со стороны спроса, обеспечив, по оценкам автора, 3,9 п.п. и 4,5 п.п. прироста ВВП соответственно. Коммерческое кредитование как источник финансирования инвестиций в основной капитал вышло на второе место по вкладу в их прирост после собственных средств предприятий, превысив вклад средств центрального и местных бюджетов. </p> <p> «По нашим оценкам, в реальном выражении коммерческое кредитование как источник финансирования инвестиций в 1 квартале 2018 г увеличилось в 2,7 раза. Такое увеличение вряд ли можно объяснить простым снижением процентных ставок или увеличением ВВП – скорее, бизнес просто перестал опасаться краткосрочных макроэкономических рисков, которые еще недавно реализовывались в период следовавших друг за другом валютных кризисов», - отмечает Чубрик. </p> <p> В пользу этого предположения говорят данные опросов малых и средних частных предприятий, ежегодно проводимых Исследовательским центром ИПМ. Последние три года респондентам задавались вопросы о том, обращались ли они за кредитом за последний год, и, если нет, то по каким причинам. По сравнению с кризисными 2015-2016 гг удельный вес тех, кто обращался за кредитом и получил его, увеличился более чем наполовину, в то время как число тех, кому отказали, приблизилось к нулю. Дороговизна кредита или чересчур высоких требований к залогу также стали реже называться как причины, по которым респонденты не обращались за кредитом. Особенно сильно уменьшилась доля респондентов, указавших на слишком высокие процентные ставки по рублевым кредитам как барьер для обращения в банк – всего 8,8% по сравнению с 18,6% в 2016 г. </p> <p> </p> <blockquote> «Тот факт, что банки не опасаются выдавать инвестиционные (то есть как минимум среднесрочные) кредиты в белорусских рублях, а бизнес не ожидает очередного валютного кризиса, свидетельствует о возросшем доверии к монетарной политике и национальной валюте. В 2015 г, когда Национальный банк начинал макроэкономическую стабилизацию, бизнес в большинстве своем не верил, что у него получится вернуть доверие к национальной валюте. Но последовательная монетарная политика, направленная на снижение инфляции и долларизации, сработала – спустя полтора года с момента перехода на монетарное таргетирование и плавающий курс инфляционные ожидания белорусских предприятий начали быстро снижаться», - отмечает Чубрик. </blockquote> <p> </p> <p> Эксперт обращает внимание на устранение базовых макроэкономических проблем: нестабильность национальной валюты и валютное регулирование больше не фигурируют в топ-5 барьеров для развития бизнеса в опросах предпринимателей. </p> <p> «Поэтому в ситуации, когда все больше частных компаний сосредоточены на расширении бизнеса, государству важно сосредоточиться на институциональных реформах, которые бы укрепили доверие к судебной системе и государству, сделали бы законодательство более прозрачным и стабильным и обеспечили бы гарантии исполнения контрактов», - отметил Чубрик. </p>
2018-06-15
Primepress
Белорусский бизнес перестал опасаться краткосрочных макроэкономических рисков – эксперт
МИНСК, 15 июня – ПраймПресс. Белорусский бизнес перестал опасаться краткосрочных макроэкономических рисков. Об этом говорится в комментарии экономиста Александра Чубрика, опубликованном на сайте Исследовательского центра ИПМ.
Он отмечает, что инвестиции в основной капитал в 4 квартале 2017 г и в 1 квартале 2018 г снова стали важнейшим фактором экономического роста со стороны спроса, обеспечив, по оценкам автора, 3,9 п.п. и 4,5 п.п. прироста ВВП соответственно. Коммерческое кредитование как источник финансирования инвестиций в основной капитал вышло на второе место по вкладу в их прирост после собственных средств предприятий, превысив вклад средств центрального и местных бюджетов.
«По нашим оценкам, в реальном выражении коммерческое кредитование как источник финансирования инвестиций в 1 квартале 2018 г увеличилось в 2,7 раза. Такое увеличение вряд ли можно объяснить простым снижением процентных ставок или увеличением ВВП – скорее, бизнес просто перестал опасаться краткосрочных макроэкономических рисков, которые еще недавно реализовывались в период следовавших друг за другом валютных кризисов», - отмечает Чубрик.
В пользу этого предположения говорят данные опросов малых и средних частных предприятий, ежегодно проводимых Исследовательским центром ИПМ. Последние три года респондентам задавались вопросы о том, обращались ли они за кредитом за последний год, и, если нет, то по каким причинам. По сравнению с кризисными 2015-2016 гг удельный вес тех, кто обращался за кредитом и получил его, увеличился более чем наполовину, в то время как число тех, кому отказали, приблизилось к нулю. Дороговизна кредита или чересчур высоких требований к залогу также стали реже называться как причины, по которым респонденты не обращались за кредитом. Особенно сильно уменьшилась доля респондентов, указавших на слишком высокие процентные ставки по рублевым кредитам как барьер для обращения в банк – всего 8,8% по сравнению с 18,6% в 2016 г.
«Тот факт, что банки не опасаются выдавать инвестиционные (то есть как минимум среднесрочные) кредиты в белорусских рублях, а бизнес не ожидает очередного валютного кризиса, свидетельствует о возросшем доверии к монетарной политике и национальной валюте. В 2015 г, когда Национальный банк начинал макроэкономическую стабилизацию, бизнес в большинстве своем не верил, что у него получится вернуть доверие к национальной валюте. Но последовательная монетарная политика, направленная на снижение инфляции и долларизации, сработала – спустя полтора года с момента перехода на монетарное таргетирование и плавающий курс инфляционные ожидания белорусских предприятий начали быстро снижаться», - отмечает Чубрик.
Эксперт обращает внимание на устранение базовых макроэкономических проблем: нестабильность национальной валюты и валютное регулирование больше не фигурируют в топ-5 барьеров для развития бизнеса в опросах предпринимателей.
«Поэтому в ситуации, когда все больше частных компаний сосредоточены на расширении бизнеса, государству важно сосредоточиться на институциональных реформах, которые бы укрепили доверие к судебной системе и государству, сделали бы законодательство более прозрачным и стабильным и обеспечили бы гарантии исполнения контрактов», - отметил Чубрик.