Обзор источников финансирования бизнеса в Беларуси
Актуальные источники финансирования бизнеса в Беларуси представил директор инвестиционно-консалтинговой компании ASER Олег Ильин.
Банковское финансирование
Эксперт отметил, что в области банковского финансирования наблюдается смягчение условий кредитования в рублях и валюте.
«Нацбанку и правительству удается работать над снижением инфляции, что играет роль в снижении ставки рефинансирования, которая сейчас составляет 9,5% годовых. Есть предпосылки к дальнейшему снижению ставки», — указал Ильин.
Первая тенденция, которая характеризует рынок банковского финансирования, - это смягчение условий кредитования бизнеса в национальной валюте за счет снижения ставок.
По мнению эксперта, банки отмечают повышение спроса в белорусских рублях, у них есть рублевая ликвидность, при этом представили банков говорят, что еще больше ликвидности будет в 2024 г.
Еще одним трендом 2023 г является сохранение мягких монетарных условий, направленных на поддержку экономики. «Мы видим, что кредитная политика достаточно комфортная для банков и есть желание у правительства и Нацбанка наращивать объемы кредитования национальной экономики», — указал Ильин.
К негативным факторам он отнес невысокий платежеспособный спрос на кредиты.
«Это связано с тем, что не так много структурированных инвестпроектов и компаний, которые готовы реализовать большие проекты — и это проблема, с которой стоит работать. Речь идет о качестве подготовки бизнес-планов», — заметил руководитель ASER.
Эксперт отметил роль Банка развития как основного локомотива и драйвера кредитования белорусской экономики. Банк реализует десятки различных программ для бизнеса и продолжает наращивать свой портфель.
Госфинансирование
В настоящее время в Беларуси есть три основных инструмента государственного финансирования частного бизнеса – Белорусский инвестиционный фонд (БИФ), Белорусский фонд финансовой поддержки предпринимателей (БФФПП) и инновационные конкурсы исполкомов.
Эксперт сообщил, что БИФ, скорее всего, в 2024 г ожидает реформа: подготовлен соответствующий проект указа президента и, возможно, будет изменена система отбора инвестпроектов.
«Я думаю, это случится. Сегодня ресурсы есть, фонд отбирает проекты на 2024 г, поэтому к нему можно обратиться с бизнес-планами. Условиями финансирования в фонде является выделение средств под 0,5 ставки рефинансирования (4,75% годовых в настоящее время – ред.), есть отсрочка на два года по кредиту и не нужен залог», — проинформировал он.
Минусами финансирования через фонд является тот факт, что для получения денег нужно иметь госзаказчика, пройти госэкспертизу в ГКНТ, эта процедура может длиться 3-9 месяцев.
БФФПП финансирует на меньшие суммы, до 15 тыс базовых величин на постоянной основе — каждый месяц проходят конкурсы инвестпроектов.
«Финансируются небольшие инвестпроекты, связанные с увеличением численности персонала, пополнением основных средств. Финансы выделяются на условиях займа или лизинга. Фонд — это уникальная возможность для бизнеса, потому что он может де-юре быть гарантом по кредитам других банков», — указал Ильин.
Касаясь конкурсов инвестпроектов исполкомов, он отметил, что все облисполкомы систематически проводят подобные конкурсы с периодичностью 1-4 раза в год в зависимости от наличия ресурсов в бюджете по отбору инновационных проектов. Условиями привлечения финансирования является софинансирование исполкома в размере 50% от затрат на проект. Остальные средства предприниматель должен вложить самостоятельно.
Международное финансирование
В настоящее время среди международных финансовых институтов, предоставляющих финансирование Беларуси, остался Евразийский банк развития (ЕАБР).
«Я вижу, что отношение к белорусской экономике меняется — есть желание банка кредитовать белорусский бизнес и наращивать свой портфель. Есть ряд примеров прокредитованных и реализуемых проектов», — рассказал Ильин.
Облигации
В 2023 г рынок облигаций стал ньюсмейкером. Летом был принят новый закон о ценных бумагах. В его рамках появилась возможность эмитировать новые финансовые инструменты - депозитарные облигации, своеобразный аналог токенов, только в белорусских рублях.
«Любой эмитент может выпустить депозитарные облигации, где инвестор – либо квалифицированный инвестор или широкий пул инвесторов с рейтингом не ниже ВВВ+. Это первое упоминание в истории Беларуси кредитного рейтинга, это радует», — отметил руководитель ASER.
Токены
Эксперт рассказал, что в 2023 г появились три новые биржи, их количество будет расти, так как увеличивается количество соответствующих заявок на получение лицензий в ПВТ.
«Мы знаем, что сейчас заходит очень крупный игрок, который хочет развернуть серьезную инфраструктуру на рынке токенов и дать новую возможность для белорусских компаний выпускать различные токены, в том числе «зеленые» токены. Думаю, в 2024 г рынок токенов заживет по-другому», — высказал мнение Ильин.
Венчурное финансирование
По мнению специалиста, условия венчурного финансирования в 2023 г структурно не изменились.
«Есть инвесторы, финансирующие на «ангельской» стадии. Есть фонд RBF Ventures, мы бы хотели, чтобы фонд структурировал текущую сделку. Есть фонд Kolos Ventures, который не сфокусирован на Беларуси, но готов финансировать проекты, инициаторами которых являются белорусы», — рассказал Ильин.