Ситуация с валютными источниками для Беларуси неустойчива

МИНСК, 7 марта – ПраймПресс. Власти Беларуси располагают валютными ресурсами для расчетов по внешнему долгу, однако ситуация с валютными источниками неустойчива, о чем говорит срочный выход Беларуси в середине февраля 2018 г на рынок заимствований. Если бы не размещение очередного выпуска суверенных евробондов, власти страны, не получившие шестой транш кредита ЕФСР, оказались бы в сложном положении с точки зрения сохранения объема золотовалютных резервов не ниже целевых отметок. ЕФСР ЗАДЕРЖИВАЕТ КРЕДИТ ИЗ-ЗА СОГЛАСОВАНИЯ УСЛОВИЙ 16 февраля заместитель министра финансов Юрий Селиверстов на итоговой коллегии Минфина Беларуси сообщил, что ведомство рассчитывает получить шестой транш кредита Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР) до конца месяца. При этом Селиверстов уточнил, что Беларусь не выполнила некоторые параметры, заложенные в условия получения последних траншей кредита ЕФСР. Также Селиверстов информировал, что в ЕФСР желают добавить показатели в матрицу мер экономической политики и структурных преобразований к кредиту фонда. По состоянию февраль между властями и ЕФСР завязалась дискуссия по поводу дополнения матрицы к кредиту новыми показателями. По словам Селиверстова, сроки получения седьмого транша кредита ЕФCР стали зависеть от того, как быстро с фондом будут согласованы новые параметры. Изменения и дополнения в матрицу к кредиту ЕФСР вносились уже три раза. С этой целью правительство и Национальный банк Беларуси (НББ) направляли в адрес фонда письма о намерениях – от 15 июля 2016 г, 14 апреля 2017 г и 23 июня 2017 г. Все эти письма прошли процедуру одобрения в совете ЕФСР. Однако в течение февраля шестой транш кредита ЕФСР так и не поступил в белорусский бюджет. В этой связи ближе к правде оказался глава Минфина Владимир Амарин. 3 февраля Амарин сообщил, что шестой транш от ЕФCР Беларусь получит до конца I квартала. По поводу следующего, седьмого транша кредита министр финансов пояснил, что его выделение не стоит ждать раньше апреля. Амарин мотивировал такой график поступления денег от ЕФСР тем, что седьмой транш выдается по итогам оценки выполнения показателей программы на 1 января 2018 г. Вероятно, по мысли руководства Минфина, сбор и анализ данных, а также обсуждение условий выполнения программы займет не менее трех месяцев. Судя по медленному решению вопроса о шестом транше, оценкам Амарина вполне можно доверять и даже считать их оптимистичными. Обещанные 200 млн долл от ЕФСР могут поступить в Беларусь в марте, а последние 200 млн долл кредита – во II квартале 2018 г. ПЕРСПЕКТИВЫ ОБСЛУЖИВАНИЯ ВНЕШНЕГО ДОЛГА В февральском номере журнала «Финансы, учет, аудит» вышло обширное интервью первого заместителя министра финансов Максима Ермоловича. Он сообщил, что возобновление переговоров Беларуси и МВФ по кредитной программе возможно в 2020-2021 гг. По его мнению, к этому времени созреют все предпосылки для начала такого сотрудничества. Также Ермолович рассказал о планах по погашению и обслуживанию госдолга Беларуси. По словам замминистра, в ближайшее время власти планируют рефинансировать по 1 млрд долл госдолга ежегодно. Кроме того, для погашения госдолга в среднесрочной перспективе необходимо обеспечивать профицит бюджета страны в размере 400-700 млн долл и задействовать валютные остатки средств республиканского бюджета, накопленные за предыдущие годы. Параллельно правительство будет делать все возможное, чтобы уровень госдолга не превысил пороговое значение в 45% от ВВП. По состоянию на 1 февраля 2018 г соотношение госдолга и ВВП составило 37,2%, в том числе по внешнему госдолгу – 28,7%, по внутреннему – 8,5%. 26 февраля правительство утвердило среднесрочную финансовую программу Беларуси на 2018-2020 гг. В тексте среднесрочной финансовой программы предусмотрено ограничение расходов республиканского бюджета для формирования профицита на погашение части госдолга, а также исполнение не менее 25% обязательств по погашению госдолга в каждом финансовом году за счет недолговых источников. Финансовая программа властей на 2018-2020 гг (как и программа на 2017-2019 гг) рассчитана исходя из консервативного сценария социально-экономического развития. После завершения периода пиковых платежей по госдолгу золотовалютные резервы (ЗВР) Беларуси уменьшились на 837,9 млн долл и составили 6,5 млрд долл. В абсолютном выражении снижение ЗВР стало крупнейшим за последние несколько лет. За февраль НББ должен был погасить основной долг по валютным облигациям в размере 353,2 млн долл. В целях ритмичного обслуживания валютного долга НББ размещает новые выпуски валютных облигаций. В феврале 2018 г регулятору удалось продать такие облигации лишь на 134,7 млн долл. 6 и 12 февраля Минфин провел аукционы по размещению долгосрочных гособлигаций 246 выпуска на сумму 50 млн долл. В течение месяца Минфин Беларуси также продал облигации 244 выпуска номинальной стоимостью 7,4 млн долл. Вместе с тем, средства от размещения облигаций Минфина могли быть использованы ведомством на собственные нужды, а не в качестве помощи НББ. РАЗМЕЩЕНИЕ ЕВРОБОНДОВ Если бы не размещение очередного выпуска суверенных евробондов, власти страны, не получившие шестой транш кредита ЕФСР, оказались бы в сложном положении с точки зрения сохранения объема ЗВР не ниже целевых отметок. Процедура road show 12-летних евробондов Беларуси началась 15 февраля в США и Европе. Условия выпуска еврооблигаций Беларуси стали известны 21 февраля. По данным Минфина, Беларусь разместила ценные бумаги на 600 млн долл по ставке 6,2% годовых. Организаторами выпуска стали те же компании, что и в июне 2017 г, – Citi и Raiffeisen Bank International AG. Итоговый спрос инвесторов на евробонды составил 2,4 млрд долл, т.е. выпуск был переподписан несколько раз. Это позволило снизить процентную ставку по облигациям на 0,3 п.п. от первоначального ориентира. Инвесторами белорусских евробондов стали лица из США (52% выпуска), Великобритании (30%), стран континентальной Европы (17%), стран Азии (1%). В итоге около 88% выпуска приобрели инвестиционные фонды и портфельные управляющие из развитых государств. Зачисление средств от размещения облигаций на валютный счет Минфина в НББ поддержит уровень ЗВР Беларуси до поступления траншей кредита ЕФСР. В феврале Ермолович и Селиверстов подтвердили, что у правительства Беларуси сохраняется интерес к размещению облигаций на азиатских рынках капитала. В качестве приоритетного называлось китайское направление. В частности, Селиверстов выразил надежду, что такое размещение может состояться еще до конца 2018 г. МАССОВОЙ ПРИВАТИЗАЦИИ НЕ ОЖИДАЕТСЯ В феврале Государственный комитет по имуществу подготовил обновленный перечень из 43 акционерных обществ и унитарных предприятий, пакеты акций и доли в которых будут выставлены на продажу инвесторам. Как признался председатель Госкомитета по имуществу Андрей Гаев, список предприятий частично повторяет перечень, составленный на 2017 г. Учитывая этот факт, можно предположить, что интерес инвесторов к покупке предприятий из перечня останется очень низким. Крайне вяло ведут себя потенциальные китайские инвесторы. По словам Гаева, китайские компании отвергли идею покупки контрольного пакета в ОАО «Гомсельмаш» на условиях, предложенных властями Беларуси. Инвестор из КНР был готов войти в капитал предприятия, но на своих условиях – полная замена менеджмента на китайский и сокращение избыточной численности персонала на предприятии. Реальный результат от сотрудничества с китайскими инвесторами власти могут получить разве что в ходе акционирования РУП «Институт «Белгоспроект». Планируется, что после преобразования предприятия в акционерное общество компания из КНР станет владельцем 60% акций, белорусская сторона – 40%. 27 февраля глава государства не исключил продажи госдоли в мобильном операторе life:) (ЗАО «БеСТ»). На сегодня 80% акций оператора владеет турецкая компания Turkcell, а на долю Беларуси приходится 20%. Впрочем, перспективы окончательной приватизации ЗАО «БеСТ» турками весьма туманны, так как их дочерняя компания в Беларуси имеет многомиллионные чистые убытки как по национальным, так и по международным стандартам финансовой отчетности. Таблица. Возможные источники поступления валютных средств в Республику Беларусь <table border="1" cellspacing="0" cellpadding="0"> <tbody> <tr> <th> п/п </th> <th> Источник средств </th> <th> Предполагаемая сумма </th> <th> Описание ситуации </th> <th> Вероятность поступления </th> </tr> <tr> <td> 1 </td> <td> Кредит из средств ЕФСР (ранее – АКФ ЕврАзЭС) </td> <td> 2 млрд долл; как сообщили в июне 2016 г в ЕФСР, ставка по кредиту зафиксирована на уровне 4,06% годовых. </td> <td> Кредит состоит из семи траншей. Первый транш на 500 млн долл поступил 30 марта 2016 г, второй (300 млн долл) – 29 июля 2016 г, третий (300 млн долл) – 26 апреля 2017 г, четвертый (300 млн долл) – 29 июня 2017 г, пятый (200 млн долл) – 25 октября 2017 г. </td> <td> В феврале глава Минфина Беларуси заявил, что шестой транш от ЕФСР ожидается до конца I квартала, седьмой транш – не ранее II квартала. Между властями и ЕФСР идут переговоры о внесении изменений и дополнений в матрицу к кредиту. </td> </tr> <tr> <td> 2 </td> <td> Перечисление экспортных пошлин на нефтепродукты из российской нефти целиком в белорусский бюджет </td> <td> В проект бюджета на 2018 г заложено поступление 486,5 млн долл пошлин на нефтепродукты (при цене нефти Urals в 43 долл за баррель). </td> <td> По данным Минфина России, в январе 2018 г средняя цена нефти марки Urals сложилась на уровне 68,46 долл за баррель, в феврале – 63,27 долл за баррель. </td> <td> При сохранении уровня цен начала 2018 г высока вероятность получить в бюджет около 700 млн долл экспортных пошлин на нефтепродукты. </td> </tr> <tr> <td> 3 </td> <td> Кредит МВФ в рамках программы расширенного финансирования </td> <td> До 3 млрд долл под 2,28% на 10 лет. В октябре 2016 г в НББ заявляли, что объем программы может быть увеличен до 3,4 млрд долл. </td> <td> Начало новой программы с фондом в публичном пространстве не обсуждается. </td> <td> По мнению замглавы Минфина Максима Ермоловича, переговоры по новой программе с МВФ начнутся не ранее 2020 г. Рейтинговое агентство Fitch не рассчитывает на поступление средств от МВФ в 2018 г. </td> </tr> <tr> <td> 4 </td> <td> Приватизация государственных активов </td> <td> План по поступлению средств от приватизации госимущества на 2018 г составляет 254,8 млн бел руб </td> <td> В 2017 г (как и в предыдущие несколько лет) план властей по поступлению средств от приватизации был провален. </td> <td> Выполнить план на 2018 г поможет продажа пакета акций государства в Приорбанке, Белинвестбанке и Банке «Москва-Минск». Продажа 20% акций в капитале ЗАО «БеСТ» маловероятна. Продажа крупных активов в реальном секторе упирается в неприемлемую для инвесторов социальную нагрузку. </td> </tr> <tr> <td> 5 </td> <td> Кредиты иностранных заимодателей (кроме международных финансовых организаций) </td> <td> Бюджет на 2018 г предусматривает только погашение основного долга, отдельной строки «использование кредитов» нет. </td> <td> По бюджету на 2018 г погашение основного долга по кредитам государств и иных иностранных кредиторов составит 1,850 млрд бел руб. </td> <td> В феврале руководство Минфина сообщило о том, что в течение 2018 г Беларусь может выйти на китайский рынок заемного капитала. </td> </tr> <tr> <td> 6 </td> <td> Размещение Минфином Беларуси валютных облигаций </td> <td> В 2018 году Минфин рассчитывает занять через продажу валютных облигаций на внешнем рынке 600 млн долл, на внутреннем – 400 млн долл. </td> <td> На начало марта 2018 г доходность по выпуску евробондов Беларуси с погашением в феврале 2023 г была на уровне 5,31%, с погашением в июне 2027 г – 5,81%, с погашением в феврале 2030 г – 6,15%. Котировки евробондов-2023 находились на отметке в 107,5% от номинала, евробондов-2027 – 113,5%, евробондов-2030 – 100,9%. </td> <td> 28 февраля 600 млн долл от размещения евробондов с погашением в феврале 2030 г поступили в Беларусь. За январь-февраль 2018 г Минфин продал валютные облигации внутри страны на 63,7 млн долл. Все облигации были реализованы через торги в системе валютно-фондовой биржи. </td> </tr> <tr> <td> 7 </td> <td> Экспортная пошлина на калийные удобрения </td> <td> Около 200 млн евро при ставке пошлины в 20 евро за тонну. </td> <td> Ставка пошлины на калийные удобрения с 1 января по 31 марта 2017 г находилась на уровне 55 евро за тонну. С 1 апреля по 31 декабря 2017 г ставка была снижена до 20 евро за тонну. </td> <td> Точная ставка пошлины на экспорт калийных удобрений в 2018 г пока не известна. Решение об изменении ставки пошлины с 1 апреля 2017 г было принято задним числом – указом от 6 июня. </td> </tr> <tr> <td> 8 </td> <td> Пошлины от реэкспорта российской нефти за пределы таможенной территории Евразийского экономического союза (ЕАЭС) </td> <td> До 700 млн долл при сохранении ставок пошлин на экспорт нефти за пределы ЕАЭС на уровне января-марта 2018 г. </td> <td> Республиканский бюджет на 2018 г сверстан с учетом поступления средств от реэкспорта нефти исходя из цены на сырье в 43 долл за баррель </td> <td> При текущей конъюнктуре цен на нефтяном рынке начальный план Минфина Беларуси по поступлению пошлин от реэкспорта сырья из РФ (по цене 43 долл) будет перевыполнен примерно на 40-50%. </td> </tr> <tr> <td> 9 </td> <td> Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) на чистой основе </td> <td> В 2018 г Совмин рассчитывает на поступление ПИИ на чистой основе в объеме не ниже 1,4 млрд долл. </td> <td> Фактическое поступление ПИИ за 2017 г составило 1,247 млрд долл, в том числе в банковский сектор – 111 млн долл, в реальный сектор – 1,044 млрд долл. Первые данные о ПИИ в 2018 г (за январь-март) будут доступны в конце мая. </td> <td> Прогноз властей на 2018 г исполнится при условии успешного завершения всех планируемых сделок в банковском секторе. Перевыполнение плана вероятно при покупке иностранными инвесторами крупных активов в реальном секторе (цементный завод в г.п. Красносельский). </td> </tr> </tbody> </table>

2018-03-07

Primepress

Primepress ltd

220074

Belarus

Minsk

+37529184 06 73

primepress.by

Ситуация с валютными источниками для Беларуси неустойчива

МИНСК, 7 марта – ПраймПресс. Власти Беларуси располагают валютными ресурсами для расчетов по внешнему долгу, однако ситуация с валютными источниками неустойчива, о чем говорит срочный выход Беларуси в середине февраля 2018 г на рынок заимствований. Если бы не размещение очередного выпуска суверенных евробондов, власти страны, не получившие шестой транш кредита ЕФСР, оказались бы в сложном положении с точки зрения сохранения объема золотовалютных резервов не ниже целевых отметок.

ЕФСР ЗАДЕРЖИВАЕТ КРЕДИТ ИЗ-ЗА СОГЛАСОВАНИЯ УСЛОВИЙ

16 февраля заместитель министра финансов Юрий Селиверстов на итоговой коллегии Минфина Беларуси сообщил, что ведомство рассчитывает получить шестой транш кредита Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР) до конца месяца. При этом Селиверстов уточнил, что Беларусь не выполнила некоторые параметры, заложенные в условия получения последних траншей кредита ЕФСР.

Также Селиверстов информировал, что в ЕФСР желают добавить показатели в матрицу мер экономической политики и структурных преобразований к кредиту фонда. По состоянию февраль между властями и ЕФСР завязалась дискуссия по поводу дополнения матрицы к кредиту новыми показателями. По словам Селиверстова, сроки получения седьмого транша кредита ЕФCР стали зависеть от того, как быстро с фондом будут согласованы новые параметры.

Изменения и дополнения в матрицу к кредиту ЕФСР вносились уже три раза. С этой целью правительство и Национальный банк Беларуси (НББ) направляли в адрес фонда письма о намерениях – от 15 июля 2016 г, 14 апреля 2017 г и 23 июня 2017 г. Все эти письма прошли процедуру одобрения в совете ЕФСР.

Однако в течение февраля шестой транш кредита ЕФСР так и не поступил в белорусский бюджет. В этой связи ближе к правде оказался глава Минфина Владимир Амарин. 3 февраля Амарин сообщил, что шестой транш от ЕФCР Беларусь получит до конца I квартала.

По поводу следующего, седьмого транша кредита министр финансов пояснил, что его выделение не стоит ждать раньше апреля. Амарин мотивировал такой график поступления денег от ЕФСР тем, что седьмой транш выдается по итогам оценки выполнения показателей программы на 1 января 2018 г.

Вероятно, по мысли руководства Минфина, сбор и анализ данных, а также обсуждение условий выполнения программы займет не менее трех месяцев. Судя по медленному решению вопроса о шестом транше, оценкам Амарина вполне можно доверять и даже считать их оптимистичными. Обещанные 200 млн долл от ЕФСР могут поступить в Беларусь в марте, а последние 200 млн долл кредита – во II квартале 2018 г.

ПЕРСПЕКТИВЫ ОБСЛУЖИВАНИЯ ВНЕШНЕГО ДОЛГА

В февральском номере журнала «Финансы, учет, аудит» вышло обширное интервью первого заместителя министра финансов Максима Ермоловича. Он сообщил, что возобновление переговоров Беларуси и МВФ по кредитной программе возможно в 2020-2021 гг. По его мнению, к этому времени созреют все предпосылки для начала такого сотрудничества.

Также Ермолович рассказал о планах по погашению и обслуживанию госдолга Беларуси. По словам замминистра, в ближайшее время власти планируют рефинансировать по 1 млрд долл госдолга ежегодно.

Кроме того, для погашения госдолга в среднесрочной перспективе необходимо обеспечивать профицит бюджета страны в размере 400-700 млн долл и задействовать валютные остатки средств республиканского бюджета, накопленные за предыдущие годы. Параллельно правительство будет делать все возможное, чтобы уровень госдолга не превысил пороговое значение в 45% от ВВП. По состоянию на 1 февраля 2018 г соотношение госдолга и ВВП составило 37,2%, в том числе по внешнему госдолгу – 28,7%, по внутреннему – 8,5%.

26 февраля правительство утвердило среднесрочную финансовую программу Беларуси на 2018-2020 гг. В тексте среднесрочной финансовой программы предусмотрено ограничение расходов республиканского бюджета для формирования профицита на погашение части госдолга, а также исполнение не менее 25% обязательств по погашению госдолга в каждом финансовом году за счет недолговых источников. Финансовая программа властей на 2018-2020 гг (как и программа на 2017-2019 гг) рассчитана исходя из консервативного сценария социально-экономического развития.

После завершения периода пиковых платежей по госдолгу золотовалютные резервы (ЗВР) Беларуси уменьшились на 837,9 млн долл и составили 6,5 млрд долл. В абсолютном выражении снижение ЗВР стало крупнейшим за последние несколько лет. За февраль НББ должен был погасить основной долг по валютным облигациям в размере 353,2 млн долл.

В целях ритмичного обслуживания валютного долга НББ размещает новые выпуски валютных облигаций. В феврале 2018 г регулятору удалось продать такие облигации лишь на 134,7 млн долл.

6 и 12 февраля Минфин провел аукционы по размещению долгосрочных гособлигаций 246 выпуска на сумму 50 млн долл. В течение месяца Минфин Беларуси также продал облигации 244 выпуска номинальной стоимостью 7,4 млн долл. Вместе с тем, средства от размещения облигаций Минфина могли быть использованы ведомством на собственные нужды, а не в качестве помощи НББ.

РАЗМЕЩЕНИЕ ЕВРОБОНДОВ

Если бы не размещение очередного выпуска суверенных евробондов, власти страны, не получившие шестой транш кредита ЕФСР, оказались бы в сложном положении с точки зрения сохранения объема ЗВР не ниже целевых отметок. Процедура road show 12-летних евробондов Беларуси началась 15 февраля в США и Европе.

Условия выпуска еврооблигаций Беларуси стали известны 21 февраля. По данным Минфина, Беларусь разместила ценные бумаги на 600 млн долл по ставке 6,2% годовых. Организаторами выпуска стали те же компании, что и в июне 2017 г, – Citi и Raiffeisen Bank International AG. Итоговый спрос инвесторов на евробонды составил 2,4 млрд долл, т.е. выпуск был переподписан несколько раз. Это позволило снизить процентную ставку по облигациям на 0,3 п.п. от первоначального ориентира.

Инвесторами белорусских евробондов стали лица из США (52% выпуска), Великобритании (30%), стран континентальной Европы (17%), стран Азии (1%). В итоге около 88% выпуска приобрели инвестиционные фонды и портфельные управляющие из развитых государств. Зачисление средств от размещения облигаций на валютный счет Минфина в НББ поддержит уровень ЗВР Беларуси до поступления траншей кредита ЕФСР.

В феврале Ермолович и Селиверстов подтвердили, что у правительства Беларуси сохраняется интерес к размещению облигаций на азиатских рынках капитала. В качестве приоритетного называлось китайское направление. В частности, Селиверстов выразил надежду, что такое размещение может состояться еще до конца 2018 г.

МАССОВОЙ ПРИВАТИЗАЦИИ НЕ ОЖИДАЕТСЯ

В феврале Государственный комитет по имуществу подготовил обновленный перечень из 43 акционерных обществ и унитарных предприятий, пакеты акций и доли в которых будут выставлены на продажу инвесторам. Как признался председатель Госкомитета по имуществу Андрей Гаев, список предприятий частично повторяет перечень, составленный на 2017 г. Учитывая этот факт, можно предположить, что интерес инвесторов к покупке предприятий из перечня останется очень низким.

Крайне вяло ведут себя потенциальные китайские инвесторы. По словам Гаева, китайские компании отвергли идею покупки контрольного пакета в ОАО «Гомсельмаш» на условиях, предложенных властями Беларуси. Инвестор из КНР был готов войти в капитал предприятия, но на своих условиях – полная замена менеджмента на китайский и сокращение избыточной численности персонала на предприятии.

Реальный результат от сотрудничества с китайскими инвесторами власти могут получить разве что в ходе акционирования РУП «Институт «Белгоспроект». Планируется, что после преобразования предприятия в акционерное общество компания из КНР станет владельцем 60% акций, белорусская сторона – 40%.

27 февраля глава государства не исключил продажи госдоли в мобильном операторе life:) (ЗАО «БеСТ»). На сегодня 80% акций оператора владеет турецкая компания Turkcell, а на долю Беларуси приходится 20%. Впрочем, перспективы окончательной приватизации ЗАО «БеСТ» турками весьма туманны, так как их дочерняя компания в Беларуси имеет многомиллионные чистые убытки как по национальным, так и по международным стандартам финансовой отчетности.

Таблица. Возможные источники поступления валютных средств в Республику Беларусь

п/п	Источник средств	Предполагаемая сумма	Описание ситуации	Вероятность поступления
1	Кредит из средств ЕФСР (ранее – АКФ ЕврАзЭС)	2 млрд долл; как сообщили в июне 2016 г в ЕФСР, ставка по кредиту зафиксирована на уровне 4,06% годовых.	Кредит состоит из семи траншей. Первый транш на 500 млн долл поступил 30 марта 2016 г, второй (300 млн долл) – 29 июля 2016 г, третий (300 млн долл) – 26 апреля 2017 г, четвертый (300 млн долл) – 29 июня 2017 г, пятый (200 млн долл) – 25 октября 2017 г.	В феврале глава Минфина Беларуси заявил, что шестой транш от ЕФСР ожидается до конца I квартала, седьмой транш – не ранее II квартала. Между властями и ЕФСР идут переговоры о внесении изменений и дополнений в матрицу к кредиту.
2	Перечисление экспортных пошлин на нефтепродукты из российской нефти целиком в белорусский бюджет	В проект бюджета на 2018 г заложено поступление 486,5 млн долл пошлин на нефтепродукты (при цене нефти Urals в 43 долл за баррель).	По данным Минфина России, в январе 2018 г средняя цена нефти марки Urals сложилась на уровне 68,46 долл за баррель, в феврале – 63,27 долл за баррель.	При сохранении уровня цен начала 2018 г высока вероятность получить в бюджет около 700 млн долл экспортных пошлин на нефтепродукты.
3	Кредит МВФ в рамках программы расширенного финансирования	До 3 млрд долл под 2,28% на 10 лет. В октябре 2016 г в НББ заявляли, что объем программы может быть увеличен до 3,4 млрд долл.	Начало новой программы с фондом в публичном пространстве не обсуждается.	По мнению замглавы Минфина Максима Ермоловича, переговоры по новой программе с МВФ начнутся не ранее 2020 г. Рейтинговое агентство Fitch не рассчитывает на поступление средств от МВФ в 2018 г.
4	Приватизация государственных активов	План по поступлению средств от приватизации госимущества на 2018 г составляет 254,8 млн бел руб	В 2017 г (как и в предыдущие несколько лет) план властей по поступлению средств от приватизации был провален.	Выполнить план на 2018 г поможет продажа пакета акций государства в Приорбанке, Белинвестбанке и Банке «Москва-Минск». Продажа 20% акций в капитале ЗАО «БеСТ» маловероятна. Продажа крупных активов в реальном секторе упирается в неприемлемую для инвесторов социальную нагрузку.
5	Кредиты иностранных заимодателей (кроме международных финансовых организаций)	Бюджет на 2018 г предусматривает только погашение основного долга, отдельной строки «использование кредитов» нет.	По бюджету на 2018 г погашение основного долга по кредитам государств и иных иностранных кредиторов составит 1,850 млрд бел руб.	В феврале руководство Минфина сообщило о том, что в течение 2018 г Беларусь может выйти на китайский рынок заемного капитала.
6	Размещение Минфином Беларуси валютных облигаций	В 2018 году Минфин рассчитывает занять через продажу валютных облигаций на внешнем рынке 600 млн долл, на внутреннем – 400 млн долл.	На начало марта 2018 г доходность по выпуску евробондов Беларуси с погашением в феврале 2023 г была на уровне 5,31%, с погашением в июне 2027 г – 5,81%, с погашением в феврале 2030 г – 6,15%. Котировки евробондов-2023 находились на отметке в 107,5% от номинала, евробондов-2027 – 113,5%, евробондов-2030 – 100,9%.	28 февраля 600 млн долл от размещения евробондов с погашением в феврале 2030 г поступили в Беларусь. За январь-февраль 2018 г Минфин продал валютные облигации внутри страны на 63,7 млн долл. Все облигации были реализованы через торги в системе валютно-фондовой биржи.
7	Экспортная пошлина на калийные удобрения	Около 200 млн евро при ставке пошлины в 20 евро за тонну.	Ставка пошлины на калийные удобрения с 1 января по 31 марта 2017 г находилась на уровне 55 евро за тонну. С 1 апреля по 31 декабря 2017 г ставка была снижена до 20 евро за тонну.	Точная ставка пошлины на экспорт калийных удобрений в 2018 г пока не известна. Решение об изменении ставки пошлины с 1 апреля 2017 г было принято задним числом – указом от 6 июня.
8	Пошлины от реэкспорта российской нефти за пределы таможенной территории Евразийского экономического союза (ЕАЭС)	До 700 млн долл при сохранении ставок пошлин на экспорт нефти за пределы ЕАЭС на уровне января-марта 2018 г.	Республиканский бюджет на 2018 г сверстан с учетом поступления средств от реэкспорта нефти исходя из цены на сырье в 43 долл за баррель	При текущей конъюнктуре цен на нефтяном рынке начальный план Минфина Беларуси по поступлению пошлин от реэкспорта сырья из РФ (по цене 43 долл) будет перевыполнен примерно на 40-50%.
9	Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) на чистой основе	В 2018 г Совмин рассчитывает на поступление ПИИ на чистой основе в объеме не ниже 1,4 млрд долл.	Фактическое поступление ПИИ за 2017 г составило 1,247 млрд долл, в том числе в банковский сектор – 111 млн долл, в реальный сектор – 1,044 млрд долл. Первые данные о ПИИ в 2018 г (за январь-март) будут доступны в конце мая.	Прогноз властей на 2018 г исполнится при условии успешного завершения всех планируемых сделок в банковском секторе. Перевыполнение плана вероятно при покупке иностранными инвесторами крупных активов в реальном секторе (цементный завод в г.п. Красносельский).

2018-03-07

Возврат к списку

Подпишитесь на наш Telegram

Актуальная информация и свежие новости экономики и бизнеса!

Подписаться на канал