Розничные продажи в Республике Беларусь. Июнь 2021 г
МИНСК, 8 июня – ПраймПресс. Розничные продажи в Беларуси в январе-апреле 2021 г составили 17,900 млрд бел руб. По сравнению с январем-апрелем 2020 г товарооборот сократился на 1,7% в реальном выражении (с поправкой на темпы инфляции).
За апрель 2021 г розничный товарооборот в Беларуси составил 4,768 млрд бел руб и вырос по отношению к сопоставимому месяцу 2020 г на 6,7%. Увеличение товарооборота объясняется низкой базой прошлого года: в апреле 2020 г продажи сократились на 4%.
Если сравнивать реальные объемы товарооборота с уровнями 2019 г, то за истекшие месяцы 2021 г приросты колеблются в пределах 2-4%. В частности, по результатам апреля 2021 г розничный товарооборот вырос к апрелю 2019 г чуть более чем на 2%.
В мае 2020 г продажи товаров в розничной сети сократились на 3,2%. Как и в апреле, это было связано с самоограничениями людей в период первой волны коронавируса, а также с исчезновением ажиотажного спроса на товары длительного потребления после девальвации белорусского рубля в марте. Напомним, в марте 2020 г розничный товарооборот вырос на 10,5% и данный прирост был обеспечен в основном товарами непродовольственной группы.
В связи с этим, в мае 2021 г с крайне высокой вероятностью товарооборот будет выше, чем за аналогичный месяц 2020 г. Дополнительный импульс продажам могли придать т.н. длинные выходные с 8 по 11 мая. При прочих равных условиях увеличение продаж за май могло бы составить 6-7%.
Диаграмма 1.
Также по итогам апреля впервые за 12 месяцев в Беларуси вырос розничный товарооборот в номинальных долларах (см. диаграмму 1). Отчасти прирост был сформирован низкой долларовой базой апреля 2020 г.
Средний курс доллара к белорусскому рублю в апреле 2021 г по данным Нацбанка составил 2,61 бел руб за 1 долл. С учетом торгов 27 мая средний официальный курс в мае 2021 г может сложиться около 2,53 бел руб за 1 долл. Таким образом, есть высокие шансы на рост долларового товарооборота и в мае.
Вместе с тем, относительно 2014 г (последний год существования старого режима экономической политики) розничный товарооборот остается существенно ниже. С января по апрель 2021 г уровень продаж в номинальных долларах (без поправки на инфляцию доллара) сократился на 27-32%.
По официальным планам на 2021-2025 гг уровень долларовых доходов белорусов достигнет показателей 2014 г лишь к концу 2025 г. В связи с этим потребительскому рынку потребуется практически 10 лет, чтобы вернуться к номинальной платежеспособности населения до девальвации конца 2014 г.
Реальная платежеспособность потребителей даже в конце пятилетия очевидно будет ниже, чем в 2014 г, – в первую очередь за счет снижения покупательской способности доллара. В оптимистичном сценарии восстановление реальной долларовой платежеспособности населения до отметок 2014 г может произойти ближе к 2030 г.
Драйвером роста в апреле выступили непродовольственные товары
Драйвером роста товарооборота в апреле 2021 г выступили непродовольственные товары (см. диаграмму 2). Однако бурный рост розничных продаж товаров непродовольственной группы (+11% к уровню 2020 г) произошел на фоне спада в апреле 2020 г (минус 10,7%).
Диаграмма 2.
По нашим оценкам, реальный уровень товарооборота в апреле 2021 г относительно объемов товарооборота в апреле 2019 г упал почти на 1%. В остальные месяцы текущего года динамика продаж к 2019 г колебалась от минус 2,1% до +2,1%, что связано с календарным фактором. Можно утверждать, что товарооборот в группе непродовольственных товаров лишь вышел на уровень позапрошлого года и остается там без явных признаков к ускорению.
Иная картина наблюдается с динамикой продаж товаров продовольственной группы. В течение января-апреля 2021 г приросты товарооборота к отметкам сопоставимых месяцев 2019 г колебались от +5,9% до +6,6%.
Такое поведение потребителей на рынке может свидетельствовать о пессимизме относительно ожидаемых доходов в будущем и общей низкой степени уверенности в завтрашнем дне. Население чаще выбирает товары первой необходимости (продукты питания), а иные покупки откладывает до «лучших времен».
Доля продовольствия в покупках остается высокой
Для Беларуси всегда была характерна чрезвычайно высокая доля продтоваров в совокупном товарообороте (см. диаграмму 3). Доля товаров продовольственной группы и ее динамика сильно коррелируют с уровнем и динамикой реальных доходов потребителей.
В периоды экономического подъема и значительного роста реальных доходов доля продовольствия падает, а удельный вес товаров непродовольственной группы увеличивается. Для депрессивного состояния экономики верно обратное.
По факту за январь-апрель 2021 г доля продаж продтоваров в розничном товарообороте осталась практически на уровне прошлого года (49,1% против 49,2%). Среди территорий Беларуси наблюдаются разнонаправленные тенденции: в Минске, Минской и Витебской областях доля продтоваров снижается, а в остальных областях растет. Последнее косвенно свидетельствует о растущем материальном расслоении внутри страны.
Диаграмма 3.
Почти повсеместно по Беларуси отмечается значительное падение товарооборота товаров непродовольственной группы (см. диаграмму 4). Исключением является Минская область. Рост товарооборота в этом регионе связан с регистрацией в Минском районе крупнейшей розничной сети страны и ее подразделения, которое реализует товары через интернет-магазин по всей Беларуси. Таким образом, фактическая реализация товаров осуществляется в большинстве территорий, а регистрация товарооборота идет по Минскому району.
В дальнейшем, по мере выравнивания базы сравнения за 2020 г, негативная динамика по непродовольственной группе будет спадать. Особый случай представляет собой Минская область – из-за специфики, которая описана выше.
В большинстве регионов наблюдается спад розничных продаж
Уровень розничного товарооборота в Минской области по итогам 4 месяцев 2021 г составляет к 2019 г около 116% по товарам непродовольственной группы и 109% по иным товарам. В основном это прирост потребления различных районов и городов Беларуси, который приписан к одному району – Минскому.
Диаграмма 4.
Снижение розничного товарооборота отмечается на всех территориях, кроме Минской области (см. диаграмму 5). По нашим оценкам, ввиду провального II квартала 2020 г, по итогам I полугодия 2021 г высоки шансы выйти на небольшой прирост к сопоставимому периоду прошлого года.
Отстающим регионом выступает Витебская область. За 4 месяца 2021 г розничные продажи сократились как к аналогичному периоду 2020 г, так и к сопоставимому периоду 2019 г. На остальных территориях розничный товарооборот остается выше уровня января-апреля 2019 г.
Минск и Минская область занимают высокие доли в совокупном товарообороте – 30,9% и 16,6% соответственно. В случае Минска это вызвано лидерством столицы по уровню доходов населения, в случае Минской области – феноменом Минского района.
За пределами Минска в Беларуси расположены 118 районов и 10 городов областного подчинения (областные центры, а также Бобруйск, Барановичи, Пинск, Новополоцк и Жодино). По итогам 4 месяцев 2021 г только в 44 городах и районах наблюдался рост товарооборота, тогда как в 84 городах и районах – спад.
За аналогичный период 2020 г рост розничных продаж отмечался в 108 городах и районах, а снижение – в 20 районах. Как следствие, в 27 из 128 регионов в 2021 г отмечается сокращение розничного товарооборота к уровню 2019 г.
Наиболее сильно пострадали продажи товаров в приграничных районах Беларуси – Берестовицком, Вороновском, Дубровенском, Браславском, Брестском, Гродненском, Верхнедвинском, Хотимском, Малоритском, Ошмянском, Каменецком и Островецком.
Подавляющее большинство таких регионов расположено вдоль границ со странами Евросоюза и Украиной. В 2021 г на них продолжает негативно сказываться закрытие границ в связи с эпидемией коронавируса. До кризиса 2020 г значительную часть товарооборота в таких районах формировали продажи автомобильного топлива в рамках малого приграничного и трансграничного движения.
Диаграмма 5.
В экономике сохраняется существенное инфляционное давление
Рост реальных доходов населения и товарооборота ограничивают высокие темпы инфляции в потребительском секторе (см. диаграмму 6). По итогам апреля 2021 г рост цен по сравнению с апрелем 2020 г составил 8,6%, что на 3,6 п.п. выше цели Нацбанка.
Базовая инфляция, отражающая движение потребительских цен без учета государственного регулирования и подверженных сезонности позиций, в апреле 2021 г достигла 8,5%. При этом уже пять месяцев подряд месячные темпы базовой инфляции не опускаются ниже 0,7%, что свидетельствует о сохранении существенного инфляционного давления.
14 мая эксперты Евразийского банка развития (ЕАБР) сообщили, что «высокие инфляционные ожидания, затруднения в цепочках поставок из-за пандемии, сохранение повышенной инфляции в России и на мировом рынке продовольствия формируют инфляционное давление в Беларуси». Дополнительным фактором разгона инфляции в стране, по их расчетам выступает повышение цен на топливо.
По оценкам ЕАБР, при сохранении нефтяных котировок вблизи 65-70 долл/барр возможно дальнейшее увеличение внутренних цен на топливо, что также будет оказывать негативное влияние на инфляцию. В итоге в мае-июне годовой рост потребительских цен «может составить около 9%».
В майском экономическом обзоре, подготовленном аналитиками ЕАБР, отмечается, что для экономики Беларуси существуют риски усиления инфляционного давления из-за санкций США в отношении белорусских предприятий. По расчетам ЕАБР, поддержание ставки рефинансирования на уровне 8,5% в этом году при сохранении Нацбанком контроля за денежным предложением может привести к замедлению инфляции до 6,5-7% в конце 2021 г.
Однако, по мнению ЕАБР, присутствует риск усиления инфляционного давления в 2021 г при реализации угрозы сокращения белорусского экспорта из-за возобновления ограничительных мер США в отношении ряда предприятий нефтехимического комплекса. Данные санкции вступают в силу с 3 июня.
Диаграмма 6.
Россия является крупнейшим экономическим партнером Беларуси и входит с ней в интеграционные группировки – Союзное государство и Евразийский экономический союз. Инфляционный фон в России (см. диаграмму 7) существенно влияет на динамику инфляции внутри Беларуси.
По информации ЕАБР, в России «сохраняется негативное влияние разрывов цепочек поставок». Восстановление спроса позволяет переносить возросшие в этой связи издержки производителей на потребителей. В мае-июле 2021 г ЕАБР ожидает в России годовую инфляцию вблизи 6%. К концу 2021 г ЕАБР прогнозирует ослабление инфляционного давления в РФ по мере завершения активной фазы восстановления спроса, смягчения ограничений в мире и снижения мировых цен на продовольствие.
В ЕАБР сообщили, что российская экономика активно восстанавливается на фоне усиления внутреннего спроса. ВВП в марте вышел в область положительного роста, а инфляция остается повышенной относительно цели. По этим причинам Банк России ужесточил денежно-кредитную политику, повысив ключевую ставку до 5%.
Восстановлению экономической активности в России способствует усиление внутреннего и внешнего спроса. В результате отрицательный разрыв выпуска ВВП в I квартале продолжил быстро сокращаться. По предварительным расчетам ЕАБР, он уменьшился примерно до минус 1,5% с около минус 2,5% в IV квартале 2020 г.
По оценкам ЕАБР, быстрое закрытие разрыва выпуска ВВП сигнализирует о сильном восстановительном росте экономики и может вести к временному отставанию предложения от спроса. Во II квартале 2021 г годовой рост ВВП может временно превысить 8% из-за эффекта низкой базы прошлого года.
Аналитики ЕАБР считают, что годовая инфляция в России с высокой вероятностью останется выше 5% до III квартала 2021 г включительно. Реализованное повышение ставки начнет оказывать влияние на инфляцию ближе к концу года. При отсутствии существенных шоков на валютном рынке, восстановлении цепочек поставок и хорошем урожае в России и мире инфляция может приблизиться к целевому уровню (4%) в конце 2021 г.
Диаграмма 7.
В самой Беларуси сохраняются повышенные инфляционные ожидания предприятий (см. диаграмму 8).
Диаграмма 8.
Апрельские опросы Нацбанка зафиксировали, что ожидания компаний относительно движения цен так и не нормализовались к отметкам до кризиса 2020 г. Опции замедления инфляции, остановки роста цен или их снижения выбрали лишь 19,3% респондентов регулятора. В апреле 2019 г таковых было 35,1%, в апреле 2018 г – 36,2%, в апреле 2017 г – 40,9%.
Внутренний спрос стагнирует
По расчетам специалистов ЕАБР, рост экономики Беларуси продолжает обеспечиваться ориентированными на экспорт отраслями промышленности, в первую очередь химическим сектором и машиностроением. Также росту способствуют восстановление внешнего спроса и недооцененность белорусского рубля.
Однако внутренний спрос в Беларуси стагнирует. По оценкам ЕАБР, розничный товарооборот, очищенный от сезонности, сократился в апреле 2021 г по отношению к марту 2021 г, что указывает на слабость потребительского спроса в условиях замедления роста реальных доходов.
В Минэкономики Беларуси прогнозируют рост ВВП в размере 2,6% по итогам января-июня 2021 г. Такие расчеты 19 мая озвучил первый заместитель министра экономики Юрий Чеботарь.
В ЕАБР считают, что рост белорусской экономики за счет экспорта при стагнации внутреннего спроса делает ее подверженной воздействию внешних шоков. Во второй половине 2021 г, по оценкам ЕАБР, рост ВВП замедлится по мере завершения активной фазы восстановления экономик торговых партнеров и исчерпания эффекта низкой базы в калийном производстве и нефтепереработке.