Потребительский рынок Республики Беларусь. Февраль 2021 г
МИНСК, 16 февраля – ПраймПресс. По итогам 2020 г розничный товарооборот в Беларуси увеличился на 1,8% в то время, как за 2019 г рост розничных продаж достигал 4,5%. Главное негативное влияние на потребительский рынок оказали две волны эпидемии коронавируса – весной и в IV квартале.
В апреле 2020 г розничный товарооборот в сопоставимых ценах сократился на 4%, в мае – на 3,2%. В ноябре продажи товаров упали на 0,9%, в декабре – на 0,1% к аналогичным месяцам 2019 г.
Также вследствие произошедшей девальвации белорусского рубля значительно сократились показатели товарооборота в долларовом эквиваленте (см. диаграмму 1). В пересчете на номинальные доллары розничные продажи в декабре 2020 г составили 2,014 млрд долл, тогда как в декабре 2019 г были равны 2,232 млрд долл, в декабре 2018 г – 2,078 млрд долл, в декабре 2017 г – 1,995 млрд долл, а в декабре 2014 г – 3,008 млрд долл.
Заметно, что за счет обесценения белорусского рубля покупательская способность населения в международном сопоставлении вернулась в реалии 2017-2018 гг. С учетом стратегической слабости национальной валюты восстановление к отметкам конца 2019 г может занять несколько лет. Еще сложнее говорить о восстановлении в обозримой перспективе покупательской способности образца 2014 г.
Диаграмма 1.
Доля продаж белорусских товаров продолжает снижаться
Раз в квартал Белстат публикует данные о продажах отечественной и зарубежной проукции в организацих розничной торговли. По итогам 2020 г доля белорусских товаров в продажах розничных сетей составила 59,8%, что ниже, чем в любой из предыдущих периодов. В частности, в 2019 г доля белорусских товаров достигала 61%, в 2013 г – 71%.
Падение доли товаров отечественного производства идет непрерывно. При этом удельные веса белорусской продукции снижаются как по продовольственной группе товаров, так и по непродовольственной (см. диаграмму 2).
Более быстрая утрата позиций наблюдается по непродтоварам: с 2013 г по 2020 г доля белорусской продукции в продажах упала с 55,1% до 40,9%. Сокращение удельного веса отечественных товаров по продовольственной группе произошло с отметки в 83,2% до 77,1%.
Беларусь уже более 20 лет не может вступить во Всемирную торговую организацию, однако с 2010 г находится в Таможенном союзе ЕврАзЭС, а с 2015 г – в Евразийском экономическом союзе (ЕАЭС). Следовательно, белорусские товары проигрывают конкуренцию на полках прежде всего продукции, ввезенной из других стран ЕАЭС.
В 2021-2025 гг власти не собираются проводить никаких структурных реформ в экономике. В связи с этим с высокой веротностью доля белорусской продукции в розничном товарообороте продолжит снижаться.
Административные барьеры вряд ли помогут в купировании этого процесса, так как Беларусь строит единое экономическое пространство с Россией, Казахстаном, Арменией и Кыргызстаном. Соответственно, попытки вмешаться в конкуренцию будут наталкиваться на сопротивление других членов ЕАЭС, прежде всего России.
Диаграмма 2.
Предпочтение белорусских товаров довольно сильно связано с доходами населения. Так, в Минске, где заработные платы являются самыми высокими в стране, доля отечественной продукции в продажах в 2020 г составила всего 46,8% против 59,8-67,5% в областях.
Наибольший потребительский «патриотизм» наблюдается в Витебской области, где высока концентрация бедных районов. В частности, в Витебской области находится Шарковщинский район, который в последние годы замыкает список регионов Беларуси по размерам заработной платы.
Кризис сильнее ударил по продажам непродовольственных товаров
Кризис 2020 г и эпидемия сильнее ударили по продажам непродовольственных товаров. В прошлом году товарооборот непродтоваров падал на протяжении 7 месяцев из 12 (см. диаграмму 3). Продажи продтоваров остаются в положительной зоне, т.к. в эту группу входят базовые продукты питания ежедневного спроса, потребление которых сократить крайне тяжело.
Для Беларуси характерна чрезвычайно высокая доля продовольствия в розничных продажах, что говорит о низком уровне жизни населения. За 2020 г такая доля составила 48,7%, а 51,3% пришлось на товары непродовольственной группы. В 2019 г доля продовольствия была чуть ниже (48,6%), что косвенно указывает на обеднение части покупателей.
Диаграмма 3.
Минская область – лидер среди регионов по росту розничных продаж
По итогам 2020 г сократился розничный товарооборот в Витебской и Гродненской областях (см. диаграмму 4). Это связано с ухудшением условий для трансграничной торговли из-за эпидемии. Отдельные приграничные с Литвой, Латвией и Польшей районы показали падение розничных продаж на двузначный процент.
Высокие темпы роста товарооборота в Минской области объясняются регистрацией в Минском районе крупной организации розничной торговли, которая реализует товары через интернет-магазин по всей стране. В условиях эпидемии покупка товаров без посещения торговых точек существенно прибавила в популярности.
Диаграмма 4.
В начале 2021 г наблюдается всплеск инфляции
На динамику розничного товарооборота оказывает существенное влияние изменение реальных располагаемых денежных доходов (см. диаграмму 5). По мере замедления роста реальных доходов в 2020 г падали и темпы приращения розничных продаж.
Диаграмма 5.
В негативную сторону на темпы продаж в сопоставимых ценах влияет ускорение инфляционных процессов. В январе 2021 г потребительская инфляция по сводному списку товаров и услуг Белстата по сравнению с январем 2020 г достигла 7,7%. Такие темпы инфляции в годовом выражении являются максимальными с января 2017 г.
Рост потребительских цен по базовому списку товаров и услуг, который исключает позиции с госрегулированием ценообразования, а также плодоовощную продукцию с сезонной волатильностью цен, в январе 2021 г достиг 7,5% (к январю 2020 г). Такого высокого роста цен по базовому индексу в Беларуси не наблюдалось с февраля 2017 г.
К концу 2021 г власти собираются ограничить потребительскую инфляцию в пределах 5%. Такой сценарий вероятен в случае отсутствия значимой девальвации белорусского рубля (более чем на 10%), а также при отсутствии накачки доходов населения при низких темпах производительности труда.
Диаграмма 6.
Базовая инфляция в Беларуси и России обычно двигаются в параллельных направлениях, что связано с высокой зависимостью белорусской экономики от российской (см. диаграмму 7). Однако со второй половины 2020 г наблюдается увеличение разницы в темпах инфляции в РБ и РФ.
Мы полагаем, что расхождение показателей в России и Беларуси связано с разной политикой в отношении доходов населения. Если в Беларуси, несмотря на сокращение реальной производительности труда, рост реальных доходов не прекратился, то в России динамика реальных доходов населения перешла в отрицательную плоскость.
Различия между Беларусью и Россией есть и в масштабах искусственного поддержания занятости в госсекторе. Поскольку белорусская экономика сильнее огосударствлена, то политика занятости сильнее воздействует на темпы инфляции – в Беларуси они будут хронически выше, чем в РФ.
Диаграмма 7.
Отметим, что в январе 2021 г инфляционные ожидания предприятий реального сектора на 3 месяца вперед остались повышенными по сравнению со значениями, которые наблюдались в относительно благополучных 2018-2019 гг. Уровень инфляционных ожиданий компаний сейчас сопоставим с отметками 2015 г, когда в экономике наблюдался сильный спад, и курс белорусского рубля значительно обесценился.
В феврале фактическая инфляция останется высокой вследствие повышения тарифов на жилищно-коммунальные услуги (население оплачивает счета за январь), а также за счет повышения цен в аптечной сети (с 1 января увеличен НДС на лекарства и медицинские изделия). Рост потребительских цен в годовом выражении по итогам февраля с высокой вероятностью останется выше 7%. Это сохранит инфляционные ожидания бизнеса на повышенном уровне как минимум до весны.
Падение покупательской способности зарплат
В декабре 2020 г средняя начисленная заработная плата в Беларуси составила 577 долл в эквиваленте. Формально такой уровень заработка на 8,8% выше, чем в декабре 2010 г. Однако за тот же период потеря покупательской способности доллара (его инфляция) приблизилась к 20%. Следовательно, в реальных долларах белорусские потребители могут приобрести меньшее количество товаров и услуг, чем 10 лет назад.
Выйти на уровень долларовых доходов образца 2014 г власти планируют к 2024 г. Вместе с тем, реальная покупательская способность таких долларов будет существенно меньше, чем десятилетием ранее, в особенности учитывая последние оценки Федеральной резевной системы по допустимости выхода инфляции в США за пределы 2,5-3%.
В Беларуси продолжается расслоение населения по уровню заработной платы. На это указывает растущая разница между средней и медианной зарплатой (см. диаграмму 8). В Белстате считают нормальным, когда разрыв между средней и медианной зарплатой находится в пределах 20-25%, но в ноябре 2020 г разница превысила 27%. Заработные платы более высокооплачиваемых категорий населения растут быстрее, чем заработки низкооплачиваемых.
Диаграмма 8.
Наибольшая степень материального расслоения традиционно наблюдается в Минске. В столице разница между средней и медианной зарплатами достигла 34,5% против 20-25,7% в областях. В Минске сконцентрирован высший управленческий аппарат госсектора, больше доля частного бизнеса в экономике, а также расположен Парк высоких технологий – все это способствует более заметному материальному расслоению общества.
В столице в разы выше, чем в любом регионе, доля работников с «чистой» заработной платой от 1000 долл в эквиваленте (после налогов). К таким работникам можно отнести занятых с начисленным заработком от 3000 бел руб (см. диаграмму 9).
Диаграмма 9.
Ограничения Нацбанка негативно сказываются на потребительском кредитовании
15 января Нацбанк Беларуси решил продлить по 18 мая 2021 г включительно срок приостановления постоянно доступных операций по поддержке и изъятию ликвидности. Данный запрет был введен еще с 24 августа 2020 г и с тех пор неоднократно продлялся ввиду нестабильной ситуации в экономике.
Ограничение постоянно доступных инструментов рублевого кредитования банков негативно сказывается на потребительском кредитовании (см. диаграмму 10). Ставки по рублевым краткосрочным депозитам для физических лиц взлетели до 18-20% годовых и банки не готовы долго терпеть убытки, предлагая потребительские кредиты по более доступным ставкам, чем депозиты.
Всплеск потребительского кредитования в августе 2020 г произошел на фоне девальвации белорусского рубля. Однако введение ограничений Нацбанка и самоограничения банков привели к тому, что после августа четыре месяца подряд наблюдалось сокращение задолженности по потребительским кредитам.
Если в сентябре-декабре 2019 г задолженность по потребительским кредитам выросла на 357,6 млн бел руб, то за такой же период в 2020 г она снизилась на 332,3 млн бел руб. Падение задолженности говорит о том, что выдача новых кредитов отстает от объемов погашения ранее взятых займов.
Диаграмма 10.
Крупные сети наращивают долю в продажах за счет сокращения доли малого бизнеса
В 2020 г продолжилось вытеснение малого бизнеса с потребительского рынка. Доля розничных продаж малого предпринимательства по итогам года составила 22,8% против 24,2% за 2019 г. Не исключено, что такое сокращение отчасти связано с противоэпидемическими ограничениями на передвижение людей и товаров. Крупным организациям проще отработать логистику в изменившихся условиях, чем мелкому бизнесу.
Кроме того, у малого бизнеса как правило выше доля непродовольственных товаров в совокупных продажах. Поскольку это первый сегмент, который страдает во время кризисных явлений в экономике, розничный товарооборот мелких организаций и индивидуальных предпринимателей недосчитывается больших процентов от докризисных объемов.
Диаграмма 11.
Возможно сохранение в 2021 г повышенного инфляционного фона
11 февраля было официально опубликовано постановление Совмина №78 «О кредитовании государственных программ и мероприятий в 2021 году». Согласно этому документу совокупный объем директивного кредитования на 2021 г определен на сумму 425 млн бел руб.
Стоит отметить, что ранее власти планировали отказаться от директивного кредитования к 2020 г, однако по факту утвердили выдачу директивных кредитов в объеме 740 млн бел руб. По итогам года лимит директивного кредитования был увеличен до 2,4 млрд бел руб, причем до половины из этой суммы поступило в экономику в IV квартале, что негативно сказалось на темпах инфляции.
Ввиду тяжелого финансового положения госсектора есть риски, что и в 2021 г объем директивного кредитования будет неоднократно увеличен – с соответствующими последствиями по инфляции. Осенью правительство и Нацбанк согласовали с Евразийским фондом стабилизации и развития прекращение выдачи директивных кредитов к 2023 г.
У предприятий госсектора может появиться соблазн получить максимум займов на нерыночных условиях в течение 2021-2022 г. Последнее будет способствовать сохранению повышенного инфляционного фона в экономике и высоких девальвационных ожиданий у предприятий и населения.
Таким образом, стабилизация к предкризисному состоянию может затянуться на неопределенно длительное время. При сохранении пессимистичных ожиданий бизнеса и граждан говорить о поступательном развитии потребительского рынка вряд ли возможно.
Развитие новых розничных форматов (кроме жестких дискаунтеров) будет сдерживаться низким уровнем спроса со стороны покупателей. Для внешних инвесторов рынки России, Украины, Польши, Литвы и Латвии будут выглядеть безусловно привлекательнее, чем стагнирующий белорусский.