Потребительский рынок Республики Беларусь. Апрель 2021 года
МИНСК, 6 апреля - ПраймПресс. Падение розничного товарооборота в Беларуси в сопоставимых ценах длится уже четыре месяца подряд. Это означает, что продажи товаров в розницу падают с учетом темпов потребительской инфляции в Беларуси.
В ноябре 2020 г розничный товарооборот сократился на 0,9%, в декабре 2020 г – на 0,1%, в январе – на 0,9%, в феврале – на 6,2%. Более глубокое снижение товарооборота в феврале отчасти объясняется календарным эффектом. В 2020 г в феврале было 29 дней, а в 2021 г – 28 дней. Только за счет данного фактора можно объяснить падение продаж примерно на 3 п.п.
Вторым фактором, видимо, является высокая база сравнения по прошлому году (см. диаграмму 1). В феврале 2020 г белорусский рубль существенно девальвировался к доллару и евро. Последнее, как и в предыдущих случаях быстрой коррекции курса, привело к временному повышению спроса на товары непродовольственной группы.
В итоге, если за январь 2020 г розничный товарооборот увеличился к 2019 г на 4,1%, то за февраль 2020 г – на 8,8%.
В апреле-мае 2020 г резкий рост товарооборота сменился значительным падением. Девальвация белорусского рубля временно обратилась вспять, что ослабило интерес к покупке дорогостоящих товаров длительного пользования (см. диаграмму 2). Кроме того, первая волна эпидемии коронавируса отрицательно сказалась на посещаемости торговых объектов – из-за опасений у значительной части населения относительно сохранности здоровья.
Диаграмма 1.
Т.к. в марте база сравнения по 2020 г еще более высока, чем в феврале, логично ожидать от показателей розничного товарооборота дальнейшего снижения. Во II квартале некоторое улучшение по названным выше причинам вероятно в апреле и мае.
Однако динамика товарооборота в долларовом выражении останется негативной практически в любом сценарии. Сегодня крайне маловероятными представляются как двузначный рост реальных доходов населения, так и резкое укрепление белорусского рубля к доллару и евро – для этого отсутствуют макроэкономические предпосылки.
Искусственный рост доходов и рост курса белорусского рубля в ручном режиме не способны создать иллюзию богатства на длительное время. Оба этих «инструмента» в силу высоких инфляционных ожиданий населения почти сразу приведут к новому набегу в торговые сети и выносу валюты из банков.
Диаграмма 2.
Наблюдается замедление роста реальных располагаемых доходов населения
Статистика по реальным располагаемым денежным доходам населения поступает с лагом в месяц по сравнению с информацией о розничном товарообороте (см. диаграмму 3). Первые данные за 2021 г свидетельствуют о замедлении реального роста доходов в Беларуси. Сохранению высоких темпов роста доходов препятствует ускорившаяся инфляция в потребительском секторе.
Впервые за много лет правительство наложило гриф «для служебного пользования» на постановление Совмина о прогнозе социально-экономического развития. Однако в открытом доступе остаются расчетные балансовые показатели прогноза на 2021 г, подготовленные Министерством экономики.
Специалисты Минэкономики оценили прирост реальных располагаемых денежных доходов населения в 2021 г в пределах 1,6%, прирост розничного товарооборота – на уровне 2%. При этом стоит учитывать, что, с одной стороны, официальный прогноз составлен исходя из предположения о сохранении низкой среднегодовой цены на нефть Urals (40 долл/барр), с другой – исходя из сохранения низкой инфляции в пределах 5%.
Оба допущения Минэкономики на сегодня не выглядят реалистично: за счет более высоких реальных цен на нефть возможен больший рост товарооборота, но одновременно высокая инфляция снижает позитив от относительно благоприятной конъюнктуры на нефтяном рынке. Реальная динамика товарооборота зависит от того, насколько готовы власти принять решительные меры в обуздании роста цен.
Диаграмма 3.
Ускорение инфляции негативно сказывается на розничных продажах
После мартовского заседания правления Нацбанка по денежно-кредитной политике есть значительные сомнения в сохранении степени операционной независимости регулятора, которая имелась в 2020 г. 12 марта руководство Нацбанка решило, что ставка рефинансирования и процентные ставки по операциям регулирования ликвидности остаются на прежнем уровне – 7,75% и 6,75-8,75% годовых соответственно.
Кроме того, были отменены установленный на 2021 г график заседаний правления Нацбанка по вопросам денежно-кредитной политики и заявлено, что «вопросы изменения ставки рефинансирования и ставок по инструментам регулирования ликвидности банков будут рассматриваться по мере необходимости». Приостановка постоянно доступных операций по поддержке и изъятию ликвидности была продлена на неопределенный срок.
Данные решения Нацбанка значительно повысили уровень неопределенности в экономической политике властей, который и без того был значителен после событий лета-осени 2020 г. Решение о сохранении ключевой ставки на прежнем уровне уже привело к тому, что в реальном выражении она стала отрицательной.
По итогам февраля 2021 г базовая инфляция достигла 8,3% в годовом исчислении, сводная инфляция – 8,7%. При этом официальный прогноз на декабрь 2021 г остается прежним – не более 5% (см. диаграмму 4).
Крайне высока вероятность, что прогноз на 2021 г будет сорван. По февральским оценкам аналитиков Евразийского банка развития (ЕАБР), «инфляция в Беларуси останется в диапазоне 8-8,5% год к году в феврале-марте и сохранится выше 7% год к году до октября 2021 г».
В марте ЕАБР уточнил свои оценки по Беларуси. Аналитики ЕАБР считают, что в Беларуси экономическая активность в 2021-2022 гг останется на уровнях ниже докризисного. Рост ВВП в 2021 г прогнозируется на уровне 0,1%. Ограничивать рост будут слабый внутренний спрос на фоне повышенной неопределенности и ухудшения экономических настроений.
Диаграмма 4.
В базовом сценарии от ЕАБР инфляция на конец 2021 г опустится лишь до 6,6% и вернется к докризисным значениям (около 5%) только в 2022 г. Среднегодовой курс доллара к белорусскому рублю по расчетам ЕАБР в 2021 г составит 2,63 бел руб за долл, в 2022 г – 2,68 бел руб за долл.
По оценкам ЕАБР, антикризисные меры поддержки экономики в 2020 г по Беларуси были самыми скромными среди всех стран-участниц евразийского союза – 1,4% от ВВП (против 2,4-8,7% в остальных государствах).
В рисковом сценарии ЕАБР, который предусматривает среднегодовую цену на нефть Urals 44 долл/барр в 2021 г, ВВП Беларуси сократится на 1,4%. Однако и в базовом сценарии аналитики ЕАБР отмечают для Беларуси низкую инвестиционную активность, слабый потребительский спрос и ограничение потенциала устойчивого роста ВВП на уровне 0,5-1% в год.
Эксперты ЕАБР отмечают риск повышения темпов ослабления белорусского рубля при наращивании нерыночного кредитования и ожидают нормализацию денежно-кредитной политики Нацбанка во второй половине 2021 г при условии стабильной ситуации на валютном рынке.
По оценкам ЕАБР, в Беларуси сохраняются высокие темпы роста стоимости продовольствия из-за роста мировых цен и низкого урожая овощей. Инфляция в продовольственном сегменте, вероятно, останется повышенной до начала сбора нового урожая. На ускорение роста потребительских цен сильно повлияло удорожание медикаментов в январе и феврале, что было связано как с повышенным спросом в условиях пандемии, так и с корректировкой цен из-за увеличения ставки НДС с 1 января.
Кроме того, осложнения в цепочках поставок из-за закрытых границ и санитарных требований ведут к росту издержек. На март 2021 г ЕАБР прогнозирует сохранение годовых темпов инфляции выше 8%.
В рисковом сценарии от ЕАБР неблагоприятное развитие событий приведет к сокращению потенциала роста белорусской экономики в долгосрочном периоде из-за потери ее технологичности и эрозии человеческого капитала. По мнению аналитиков ЕАБР, «в среднесрочном периоде при негативном развитии событий вероятны глубокий спад производства и актуализация угроз долговой и финансовой стабильности». Отток трудовых ресурсов и компаний ИТ-сектора может ускориться после открытия границ и снижения издержек перемещения.
При этом, по расчетам ЕАБР, среднегодовой курс долл/бел руб в 2021 г окажется на уровне около 2,8, что на 6% слабее базового прогноза. Инфляция из-за девальвации национальной валюты составит 8% по итогам 2021 г и 7% в 2022 г. В 2023 г инфляция замедлится до 5% в условиях слабого внутреннего спроса.
Аналитики ЕАБР особо отмечают, что в рисковом сценарии для Беларуси «не заложена реализация угроз финансовой и долговой дестабилизации». Следовательно, в случае реализации данных угроз падение ВВП и рост инфляции могут быть значительно более существенными.
Дополнительные риски для инфляции создает санкционный указ №128
Определенные риски дальнейшего ускорения инфляционных процессов создает указ №128 «О применении специальных мер». Данный документ вводит запрет на ввоз на территорию и реализацию на территории Беларуси отдельных групп товаров, страной происхождения которых являются государство и (или) объединение государств, принявшие решение о введении специальных мер в отношении белорусских юридических и (или) физических лиц или присоединившиеся к специальным мерам в отношении белорусских юридических и (или) физических лиц, принятым иными государствами и (или) их объединениями.
Также вводится запрет на импорт на территорию Беларуси работ (услуг), выполняемых (оказываемых) юридическими и физическими лицами государства и (или) объединения государств, принявших решение о введении специальных мер в отношении белорусских юридических и (или) физических лиц или присоединившихся к специальным мерам в отношении белорусских юридических и (или) физических лиц, принятым иными государствами и (или) их объединениями.
Учитывая формулировки указа, под санкции Беларуси могут попасть товары и услуги, происходящие из ЕС, США и стран Европы, которые присоединились к санкциям ЕС по Беларуси (Швейцария, балканские государства и т.д.). Указ вступает в силу с 12 апреля 2021 г.
Судя по всему, чиновники осознают риски товарного дефицита и ускорения цен в результате действия указа №128. В противном случае в тексте этого документа не было бы положения о принятии мер «по обеспечению сбалансированности рынков, недопущению ускоренного роста цен на товары, работы (услуги)», а также по замещению запрещенной продукции товарами и услугами, «произведенными в Республике Беларусь и других государствах – членах Евразийского экономического союза».
В ближайшее время перечень подсанкционных товаров, работ и услуг должен утвердить Совмин. На момент подготовки данного материала такой документ не был зарегистрирован на официальном правовом интернет-портале.
Растет доля продовольствия в потребительской корзине
Для Беларуси характерна высокая доля продовольственных товаров в розничном товарообороте (см. диаграмму 5). В 2021 г она практически достигла 50%, что говорит о низком уровне жизни населения. Только в Минске эта доля несколько превышает 40% и относительно далека от 50%.
О снижении материального благополучия косвенно говорит увеличение доли продовольствия в розничных продажах. По итогам 2 месяцев это произошло во всех областях (рост на 0,3-0,9 п.п.). Лишь по столице удельный продовольственных товаров остался на уровне 2020 г.
Диаграмма 5
В 2021 г отмечается падение розничных продаж в обоих сегментах (см. диаграмму 6). Драйвером сокращения являются товары непродовольственной группы. Заметный рост продаж продтоваров фиксируется лишь по Минской области – в основном за счет Минского района, где юридически зарегистрирована крупнейшая в стране служба доставки товаров, приобретаемых через интернет.
Худшие показатели в Беларуси имеют Брестская, Витебская и Гродненская области. Данные области имеют районы, которые граничат со странами ЕС и Украиной. В этих районах сильно пострадала розничная торговля непродовольственными товарами, завязанная на транзитные потоки и малое приграничное движение в/из соседних государств. В частности, за январь-февраль 2021 г товарооборот в Брестском районе сократился на 26,8%, в Каменецком – на 18,6%, в Малоритском – на 33,9%, в Браславском – на 19,1%, в Берестовицком – на 38,4%, в Вороновском – на 35,6%, в Гродненском – на 29,3%, в Островецком – на 21%.
Диаграмма 6.
Потребительское кредитование сокращается
До осени 2020 г поддержку динамике розничного товарооборота оказывало расширение потребительского кредитования (см. диаграмму 7). Однако после введения временного запрета на предоставление ликвидности в рамках постоянно доступных операций задолженность по кредитам на потребительские нужды стала сокращаться.
Диаграмма 7.
С сентября 2020 г по февраль 2021 г совокупное снижение долга физических лиц составило 557,5 млн бел руб, тогда как за аналогичный период в 2019-2020 гг произошло увеличение обязательств населения на 430,5 млн бел руб. Потенциально без запретов (при нормализации ситуации в экономике) задолженность физических лиц по потребительским кредитам могла быть на 1-1,5 млрд бел руб выше, чем сейчас.
Сокращение задолженности по потребительским кредитам происходит из-за того, что коммерческие банки выдают новые кредиты на меньшие суммы, чем в те же сроки осуществляется погашение ранее выданных. Осенью 2020 г большинство банков фактически заморозило потребительское кредитование на рыночных условиях, сделав процентные ставки по новым продуктам запретительными для основной массы населения.
В марте Беларусбанк и Белагропромбанк анонсировали выдачу потребительских кредитов. Предложенная госбанками процентная ставка составила 25% годовых (в общем случае при стандартных условиях для заемщика).
Повышается роль госрегулирования на рынке потребительской продукции
Весной сохранились тенденции по повышению роли госрегулирования на рынке потребительской продукции. В начале марте состоялось первое заседание межведомственной рабочей группы по выработке и принятию мер по защите внутреннего рынка, которое провел министр антимонопольного регулирования и торговли Владимир Колтович.
На заседании было отмечено, что вопросы защиты внутреннего рынка носят комплексный характер и связаны с работой многих заинтересованных министерств и ведомств. Среди ключевых направлений чиновниками заявлены защита интересов отечественных производителей на внешнем контуре и принятие мер тарифного и нетарифного регулирования в ЕАЭС.
В правительстве сообщили, что особое внимание в условиях коронавируса будет уделяться вопросам приоритетного обеспечения продовольствием внутреннего рынка в соответствии с доктриной национальной продовольственной безопасности. Также обсуждалось активное отстаивание позиции страны в части формирования внутреннего рынка и действующего законодательства.
В конце марта коллегия ЕЭК на заседании согласовала Беларуси продление срока госрегулирования цен на социально значимые товары. По данным ЕЭК, по 17 товарным позициям срок регулирования был продлен с 1 апреля до 29 июня, а по рыбным консервам – с 20 мая по 29 июня. Весь перечень товаров прописан в постановлении Министерства антимонопольного регулирования и торговли от 28 декабря 2020 г №83.
В целом, ни власти, ни международные аналитические структуры не ожидают высокой активности на потребительском рынке Беларуси в течение 2021 г. Базовые сценарии от рейтинговых агентств и международных кредиторов предполагают подавленный спрос на внутреннем рынке и некоторый рост экономики в основном за счет внешнего сектора.
Попытки властей вручную «раскачать» потребление внутри страны чреваты быстрой дестабилизацией экономической системы и потерей всех «достижений» от накачки внутреннего спроса в считанные недели и месяцы. При отсутствии структурных реформ заморозка потребительского рынка может затянуться на годы, т.к. естественный потенциал роста ВВП жестко лимитирован – до 1%.