Обзор реального сектора экономики Беларуси в январе-октябре 2018 г
МИНСК, 30 ноября - Аналитическое агентство ПраймПресс. Ситуация в белорусской экономике продолжает носить противоречивый характер. По итогам десяти месяцев можно отметить замедление темпов роста ВВП, что во многом обусловлено ухудшением ситуации в сельском хозяйстве из-за неблагоприятных погодных условий, а также высокой сравнительной базой прошлого года. Отмечается негативная динамика финансовых показателей белорусских предприятий, опережающими темпами растет просроченная задолженность.
Вместе с тем, властям удается сдерживать в рамках прогноза динамику инфляции, значительное влияние на которую оказывают регулируемые цены и тарифы. При этом пока не прослеживается негативного влияния на цены со стороны быстрого роста доходов населения. Положительная динамика наблюдается во внешней торговле.
Таблица 1. Основные макроэкономические показатели Республики Беларусь
|
Показатель |
Факт за январь-октябрь 2018 г, млрд бел руб |
Январь-октябрь 2018 г к январю-октябрю 2017 г |
Официальный прогноз на 2018 г |
|---|---|---|---|
|
Валовой внутренний продукт |
100,639 |
+3,5% |
+3,5% |
|
Продукция промышленности |
90,615 |
+6,4% |
нет прогноза |
|
Инвестиции в основной капитал |
18,706 |
+8,9% |
нет прогноза |
|
Инфляция с начала года, % |
4,2 |
4,9* |
не выше 6% |
|
Сальдо внешней торговли товарами и услугами, млн долл |
+861,9 (+2% к ВВП)** |
+759,1 (+1,9% к ВВП)*** |
нет прогноза в натуральном выражении (минус 0,1% к ВВП, в том числе +0,3% к ВВП по итогам первых трех кварталов) |
|
Реальные располагаемые денежные доходы населения, % к аналогичному периоду 2017 г |
+7,8** |
+0,8*** |
+3,2 по итогам года (в том числе +3,6% по итогам первых трех кварталов) |
*октябрь 2018 г к октябрю 2017 г
** за январь-сентябрь 2018 г
*** за январь-сентябрь 2017 г
Прирост ВВП вновь замедляется
Статданные января-октября не подтверждают заявления правительства о стабилизации темпов роста ВВП, а также ставят под сомнение выполнение годового прогноза. После того, как два месяца подряд Национальный статистический комитет Беларуси (Белстат) отчитывался о приросте ВВП на 3,7%, по итогам января-октября динамика главного валового показателя ухудшилась.
По данным официальной статистики, по итогам десяти месяцев 2018 г ВВП Беларуси увеличился на 3,5% до 100,6 млрд бел руб. При этом темп прироста вышел на уровень годового прогноза – 3,5%. С учетом негативной динамики текущего года удержание прироста ВВП в прогнозных параметрах в оставшиеся до конца года два месяца выглядит весьма напряженной задачей, для решения которой, вероятнее всего, будут использованы не только рыночные, но и административные рычаги.
Диаграмма 1.
В январе–октябре сбавили темпы практически все сектора экономики. По данным Белстата, выпуск промышленной продукции в январе-октябре 2018 г увеличился на 6,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 90,315 млрд бел руб. При этом по итогам января-сентября прирост в промышленности составлял 6,8%, января-августа 2018 г – 7,1%.
Неблагоприятная ситуация в текущем году складывается в сельхозпроизводстве. Объем выпуска в отрасли в январе-октябре 2018 г сократился на 2,5% до 17,112 млрд бел руб. По итогам января-сентября текущего года снижение составляло 2,3%, января-августа – 5,5%.
Опубликованные Белстатом данные о производстве отдельных видов сельхозпродукции на 1 ноября 2018 г свидетельствуют о существенном отставании от прошлогодних показателей из-за неблагоприятных погодных условий. На 1 ноября производство зерновых и зернобобовых культур (без кукурузы) составило 5,28 млн тонн, что на 31,2% меньше показателя на аналогичную дату прошлого года, картофеля – 756,8 тыс тонн (минус 18% к уровню на 1 ноября 2017 г), овощей открытого грунта – 154,8 тыс тонн (минус 19,7%).
Производство скота и птицы в живом весе составило 1,437 млн тонн (минус 0,1%), молока – 5,94 млн тонн (+0,7%).
Замедляются также темпы роста инвестиций в основной капитал. По итогам января-октября прирост данного показателя к аналогичному периоду прошлого года составил 8,9% против 9,8% за январь-сентябрь и 10,4% за январь-август 2018 г. Суммарный объем инвестиций в основной капитал по итогам десяти месяцев текущего года составил 18,706 млрд бел руб.
В структуре инвестиций в основной капитал строительно-монтажные работы (включая работы по монтажу оборудования) увеличились за январь-октябрь 2018 г на 7% до 9,476 млрд бел руб, затраты на приобретение машин, оборудования и транспортных средств – на 16,6% до 7,301 млрд бел руб. При этом ввод в эксплуатацию жилья за счет всех источников финансирования сократился на 8,5% до 2,79 млн кв м жилой площади, в том числе с господдержкой – вырос в 1,5 раза до 703,2 тыс кв м.
Также можно отметить замедление прироста розничного товарооборота, несмотря на рост доходов населения и активное развитие кредитования. По данным Белстата, объем розничного товарооборота по итогам января-октября 2018 г составил 76,361 млрд бел руб, увеличившись на 8,9% к аналогичному периоду прошлого года. По итогам девяти месяцев текущего года прирост розничных продаж составлял 9,1%, восьми месяцев – 9,4%.
Прибыль компаний снижается, растут долги
Несмотря на рост доступности кредитования и меры, предпринимаемые властями для снижения проблемных долгов в экономике, финансовое положение белорусских компаний продолжает оставаться сложным.
По данным Белстата за три квартала 2018 г (показатели публикуются с некоторой задержкой) выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг белорусских организаций увеличилась на 17,1% по сравнению с аналогичным периодом 2017 г до 162,4 млрд бел руб, в то время как рентабельность реализованной продукции, товаров, товаров, работ, услуг снизилась с 10,5% в январе-сентябре 2017 г до 9,5% в январе-сентябре 2018 г.
Чистая прибыль по итогам трех кварталов текущего года упала на 31,9% по сравнению с аналогичным периодом 2017 г до 4,39 млрд бел руб. При этом количество убыточных предприятий увеличилось на 1,1% до 1159 (или с 16,2% до 16,4% от общего числа предприятий).
Усугубляется финансовое положение белорусских организаций значительной суммарной задолженностью, сформировавшейся в расчетах.
По данным официальной статистики, суммарная задолженность на 1 октября 2018 г составила 121,775 млрд бел руб, увеличившись с начала текущего года на 9%. В том числе просроченная задолженность составила 10,931 млрд бел руб, увеличившись на 12,8%. При этом можно отметить, не только опережающий рост просроченной задолженности, но и ускорение темпов накопления долгов в сентябре: суммарная задолженность за месяц выросла на 2,2%, просроченная – на 2,9%.
В структуре задолженности можно выделить долги компаний по кредитам и займам. По данным Белстата, за три квартала текущего года они увеличились на 10,4% до 73,068 млрд бел руб на 1 октября 2018 г, в том числе просроченные – на 14,3% до 2,814 млрд бел руб (3,9% в общей сумме задолженности по кредитам и займам). Отдельно в сентябре прирост задолженности по кредитам и займам составил 1,4%, в том числе проблемной – 4,5%.
Негативные результаты сентября объясняются ослаблением курса белорусского рубля в этом месяце, что привело к пересчету задолженности предприятий, сформированной в иностранной валюте.
Можно отметить также сохраняющееся на высоком уровне соотношение суммарной задолженности и выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг. На 1 октября 2018 г этот показатель составил 75% против 76,6% годом ранее.
Годовая инфляция в октябре замедлилась
Годовая инфляция, после ускорения в августе и сентябре, по итогам октября замедлилась. По данным Белстата, в октябре 2018 г рост потребительских цен по сравнению с октябрем 2017 г составил 4,9% против 5,6% месяцем ранее (сентябрь 2018 г к сентябрю 2017 г) и 5% в августе (август 2018 г к августу 2017 г).
В месячном выражении инфляция в октябре составила 0,5% против 0,8% в сентябре и 0,1% в августе. По сравнению с декабрем 2017 г потребительские цены в Беларуси в октябре выросли на 4,2% при годовом прогнозе не более 6%. В том числе цены на продовольственные товары в октябре по сравнению с сентябрем 2018 г выросли на 1% (+3,2% к декабрю 2017 г), на непродовольственные товары – на 0,3% (+3,9%), на услуги – снизились на 0,3% (+6,9%).
Национальный банк Беларуси отметил, что в октябре 2018 г замедление годовых темпов роста потребительских цен в Беларуси обусловлено снижением сезонных цен, а также более умеренным ростом административно регулируемых цен и тарифов по сравнению с октябрем 2017 г.
Агрегированный показатель трендовой инфляции в октябре сохранился на уровне предыдущего месяца и составил 3,8% в годовом выражении. Средняя интенсивность прироста потребительских цен в октябре 2018 г снизилась на 0,2 п.п. и составила 3,2% в годовом выражении.
Годовой прирост административно регулируемых цен и тарифов снизился до 8,9% (10,8% месяцем ранее). Замедление роста цен на регулируемые позиции связано с тем, что в третьем квартале 2018 г индексация тарифов на услуги ЖКХ не производилась, в то время как годом ранее тарифы были проиндексированы. Кроме того, в октябре 2017 г была увеличена стоимость проезда в городском пассажирском транспорте, чего не было в этом году.
Вместе с тем в октябре отмечено небольшое ускорение базовой инфляции, которая отражает динамику свободных цен.
Динамика инфляционных процессов позволяет Национальному банку сохранять оптимизм в своих прогнозах на среднесрочную перспективу. Как заявил начальник главного управления монетарной политики и экономического анализа Национального банка Беларуси Дмитрий Мурин в интервью телеканалу «Беларусь 1» 18 ноября, Беларусь ставит перед собой цель обеспечить уровень инфляции в стране в среднесрочной перспективе, начиная с 2021 г, не более 4%.
«На 2019-2020 гг мы видим задачу ограничить уровень роста цен 5%... в среднесрочной перспективе, начиная с 2021 г, - ограничить инфляцию (уровнем - ред.) порядка 4%», - сказал Мурин.
Зарплаты снова выросли
По итогам октября 2018 г показатель средней заработной платы в Беларуси впервые превысил пиковое значение декабря 2017 г и лишь немного не дотянул до установленной президентом планки в 1 тыс бел руб, составив 999,7 бел руб. Таким образом, по сравнению с сентябрем средняя заработная плата работников в Беларуси выросла в номинальном выражении на 3,8% (+18,9% к октябрю 2017 г). Реальная заработная плата выросла в октябре 2018 г по сравнению с октябрем 2017 г на 13%.
В долларовом эквиваленте, о котором власти стараются не вспоминать в рамках проводимой политики дедолларизации, а также из-за тенденции к снижению курса белорусского рубля, динамика зарплат выглядит менее оптимистично. Исходя из среднего курса за месяц, рассчитываемого Нацбанком, долларовый эквивалент средней зарплаты в октябре составил 470,9 долл, против 455,2 долл месяцем ранее и 494,1 долл в декабре 2017 г.
Диаграмма 2.
Среди регионов Беларуси, по данным Белстата, самая высокая средняя номинальная зарплата в октябре 2018 г была начислена в Минске – 1370,3 бел руб. Самая низкая средняя номинальная зарплата была начислена в Могилевской области – 836,7 бел руб.
В разрезе видов экономической деятельности (также традиционно) на первом месте в октябре 2018 г информация и связь – 2,819 тыс бел руб (в том числе по подразделу «информационные технологии и деятельность в области информационного обслуживания» – 3,897 тыс бел руб). На втором месте с небольшим отрывом деятельность воздушного транспорта – 2,789 тыс бел руб. Наименьшую среднюю заработную плату (в разрезе укрупненных видов экономической деятельности) по итогам октября Белстат зафиксировал в образовании – 695,4 бел руб.
Возвращаясь к динамике общего показателя средней номинальной заработной платы можно отметить, что его октябрьский рост несколько выбивается из картины ряда последних лет. Так, в октябре текущего года по сравнению с предыдущим месяцем зарплата выросла на 3,7%, в то время как в октябре 2017 г по сравнению с предыдущим месяцем – на 1,2%, а в октябре 2016 г и вовсе снижалась на 1,4%.
С учетом непривычно высокого роста заработной платы, а также того факта, что белорусская экономика продолжает замедляться, можно предположить, что не последнюю роль в динамике заработной платы в октябре сыграло административное давление, оказываемое правительством после казуса предыдущего месяца, когда, несмотря на обещания премьер-министра президенту, средняя зарплата не только не вышла на уровень 1 тыс бел руб, но и снизилась (в рамках сезонного тренда).
Положительное сальдо внешней торговли увеличивается
Позитивная динамика сохраняется во внешней торговле Беларуси. По данным Национального банка положительное сальдо внешней торговли товарами и услугами за три квартала 2018 г (данные публикуются с задержкой) составило 861,9 млн долл против также положительного сальдо в размере 759,1 млн долл за аналогичный период прошлого года. При этом отдельно в сентябре текущего года положительное сальдо составило по предварительным данным 279,9 млн долл, что является рекордным показателем за последние примерно три года.
Внешнеторговый оборот товаров и услуг вырос в январе-сентябре текущего года по сравнению с январем-сентябрем 2017 г на 18% до 61,266 млрд долл. В том числе экспорт товаров и услуг увеличился на 18% до 31,064 млрд долл, импорт – на 18,1% и составил 30,202 млрд долл.
Диаграмма 3.
Сальдо внешней торговли товарами за три квартала сложилось отрицательным в размере 1,691 млрд долл против также отрицательного сальдо в размере 1,468 млрд долл год назад (ухудшилось на 222,4 млн долл). Ухудшение внешнеторгового сальдо товаров в текущем году объясняется главным образом опережающим ростом стоимостного объема поставок в текущем году нефти и нефтепродуктов в Беларусь по сравнению с их экспортом.
По данным Белстата, стоимостной объем импорта в Беларусь сырой нефти, включая газовый конденсат, по итогам трех кварталов текущего года составил 5,227 млрд долл, увеличившись на 38%, или на 1,439 млрд долл к аналогичному периоду прошлого года. Стоимостной объем импорта нефтепродуктов – 1,095 млрд долл, увеличившись по стоимости на 44,7%, или на 338,1 млн долл.
В свою очередь стоимостной объем экспорта из Беларуси нефтепродуктов в январе-сентябре 2018 г составил 4,974 млрд долл, увеличившись по стоимости по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 28,7%, или на 1,109 млрд долл. Экспорт сырой нефти, включая газовый конденсат, – 613,5 млн долл, увеличившись на 42%, или на 181,4 млн долл.
Сальдо внешней торговли услугами в январе-сентябре текущего года сложилось положительным в размере 2,553 млрд долл против также положительного сальдо в размере 2,227 млрд долл за аналогичный период 2017 г (улучшилось на 325,2 млн долл).
Риски в экономике сохраняются
Таким образом, можно констатировать, что риски для белорусской экономики остаются прежними и главным из них, из-за повышенного административного внимания к росту заработных плат, является инфляционный. Новое правительство по сути продолжает политику предыдущего, и старается лавировать между требованиями президента в части обеспечения роста заработной платы, а также темпов роста экономики, и сохранением макроэкономической стабильности.
Не исключено, что к концу года правительство и администрация президента усилят давление на Национальный банк с целью смягчения денежно-кредитной политики для стимулирования потребительского спроса и реального сектора, которые могут поддержать темпы роста ВВП в прогнозных рамках.