Обзор реального сектора экономики Беларуси. Август 2021 г
МИНСК, 31 августа - ПраймПресс. Белорусская экономика продолжает демонстрировать противоречивые результаты, обусловленные как внутренними, так и внешними факторами. С одной стороны, отмечается положительная динамика ВВП, промышленности и внешней торговли. С другой, – сохраняются высокие темпы инфляции, падает инвестиционная активность, замедляется рост реальных доходов населения. Все это происходит на фоне неопределенности экономической политики властей, а также растущего санкционного давления со стороны стран Запада.
Таблица 1. Основные макроэкономические показатели Республики Беларусь
|
Показатель |
Факт за январь-июль 2021 г, млрд бел руб |
Январь-июль 2021 г к январю-июлю 2020 г |
Официальный прогноз на 2021 г |
|---|---|---|---|
|
Валовой внутренний продукт |
95,418 |
+3,3% |
+1,8% (в том числе +1,1% по итогам трех кварталов) |
|
Продукция промышленности |
84,077 |
+9,3% |
нет прогноза |
|
Инвестиции в основной капитал |
15,471 (16,2% к ВВП) |
минус 8,3% |
21,3-21,7% к ВВП |
|
Инфляция, % |
5,9* |
9,8 (июль 2021 г к июлю 2020 г) |
не более 5% |
|
Сальдо внешней торговли товарами и услугами, млрд долл |
+1,725** |
+0,782** |
нет прогноза |
|
Реальные располагаемые денежные доходы населения, % к аналогичному периоду предыдущего года |
+3,4** |
+5,4*** |
+1,6% (в том числе +1,8% по итогам I полугодия) |
* к декабрю 2020 г
** за январь-июнь 2021 г
*** за январь-июнь 2020 г
Власти намерены сохранить темп роста ВВП, ЕАБР говорит о замедлении
По итогам января-июля 2021 г Национальный статистический комитет Беларуси (Белстат) зафиксировал увеличение ВВП страны на 3,3% к аналогичному периоду прошлого года до 95,418 млрд бел руб. При этом утвержденный официальный прогноз на текущий год составляет +1,8%. Опережающий рост основного валового показателя страны происходит на фоне низкой сравнительной базы прошлого года и благоприятной внешней конъюнктуры.
Диаграмма 1.
Хорошая динамика ВВП является следствием стечения благоприятных обстоятельств, тем не менее, власти стараются выдать это за долгосрочный тренд. Усиливающиеся риски при этом отодвигаются на задний план.
Как заявил министр экономики Беларуси Александр Червяков 18 августа перед заседанием Совмина, Минэкономики прогнозирует рост ВВП на по итогам года 3,3%. «Целевая задача, поставленная главой государства, – 103,3%. На эту цифру по итогам года мы ориентируемся. Сегодня будем рассматривать вопросы, связанные с мерами, которые будут обеспечивать этот рост. 103,3% – это та задача, которую правительство будет выполнять», – сказал Червяков.
Оптимизм белорусских властей не разделяют эксперты Евразийского банка развития (ЕАБР), которые отмечают замедление динамики ВВП Беларуси в июле 2021 г на 0,6-1 п. п. к уровню июня 2021 г до 3-3,4% год к году.
Как отмечают эксперты ЕАБР, замедление динамики ВВП в Беларуси в июле 2021 г происходит на фоне «завершения активной фазы восстановления внешнего спроса».
Актуальный макроэкономический прогноз ЕАБР предполагает рост ВВП Беларуси на 1,3% в 2021 г (предыдущий, опубликованный в марте 2021 г – снижение на 0,1%, что связывалось с последствиями внутриполитического кризиса, а также экономических потерь от пандемии коронавируса).
По данным Белстата, основное положительное влияние на темп роста ВВП в текущем году оказывают такие виды деятельности, как промышленность (положительный вклад в ВВП в январе-июле 2,3%), информация и связь (+0,7%), а также оптовая и розничная торговля (+0,3%). Наибольший отрицательный вклад в ВВП в январе-июле 2021 г обеспечило строительство (минус 0,8%).
Между тем, темпы роста промышленности в целом и отдельных ее отраслей постепенно замедляются на фоне восстановления сравнительной базы прошлого года.
Отметим, что Белстат прекратил публиковать отдельные показатели, характеризующие производство «стратегических» отраслей. Из открытых источников изъяты данные о производстве кокса и продуктов нефтепереработки, а также химических продуктов.
Таким образом, на фоне негативных ожиданий и усиливающегося санкционного давления рост экономики страны остается неустойчивым и подверженным влиянию широкого спектра рисков, находящихся вне зоны влияния белорусских властей. Административное вмешательство в экономические процессы в условиях политического кризиса лишь усугубляют ситуацию и способствуют росту недоверия у экономических субъектов.
В Беларуси сохраняются высокие инфляционные ожидания
В августе-октябре 2021 г рост потребительских цен ожидают 89,8% респондентов мониторинга предприятий реального сектора экономики, опубликованного Национальным банком Беларуси 23 августа. Из числа ожидающих рост 49,4% считают, что интенсивность роста потребительских цен сохранится на текущем уровне, а 31,2% респондентов полагают, что рост цен ускорится. Кроме того, в августе-октябре 2021 г участники опроса ожидают снижение обменного курса белорусского рубля по отношению к доллару США и замедление его снижения к российскому рублю.
Таким образом, негативные ожидания в экономике продолжают стимулировать инфляцию, которая уже значительно превышает первоначальные прогнозы властей (5% по итогам года). В июле 2021 г прирост потребительских цен в годовом выражении составил 9,8% против 9,9% месяцем ранее, прирост цен на социально значимые товары сложился на уровне 7,7% против 8,6% в июне текущего года.
По информации Белстата, в июле 2021 г по сравнению с предыдущим месяцем потребительские цены в Беларуси выросли на 0,1% (+5,9% с начала текущего года). В том числе продовольственные товары подешевели за месяц на 0,2% (+5,7%), непродовольственные – подорожали на 0,4% (+6,7%). Тарифы на услуги выросли на 0,2% (+5,3%).
Годовая базовая инфляция в Беларуси в июле 2021 г ускорилась до 10,2% против 10,1% месяцем ранее. Трендовая инфляция в июле составила 8,6% против 8,5% в июне. Регулируемые цены и тарифы выросли на 9,5% в годовом выражении против 9,6% месяцем ранее.
По данным МАРТ, в сфере регулируемого ценообразования в июле по отношению к июню произошел рост тарифов на медицинские услуги (на 0,3%), цен на водку и табачные изделия (на 0,7% и 0,8% соответственно, в целях компенсации повышения ставок акцизов), вновь повышены цены на автомобильное топливо (примерно на 2%, как отмечает МАРТ, за счет увеличения мировых котировок на нефть).
Рост сезонных цен (на плодоовощную продукцию) замедлился до 4,5% против 8,6% месяцем ранее.
Диаграмма 2.
Таким образом, в Беларуси сохраняются повышенные инфляционные риски, обусловленные как внешними, так и внутренними факторами. При этом среди внутренних факторов выделяются высокие инфляционные ожидания и действия властей в сфере ценового регулирования.
В I полугодии экономика Беларуси недосчиталась прямых иностранных инвестиций
За январь-июнь 2021 г в белорусскую экономику поступило 1,185 млрд долл прямых иностранных инвестиций на чистой основе (без учета задолженности прямому инвестору за товары, работы, услуги). По сравнению с аналогичным периодом 2020 г поступление прямых иностранных инвестиций сократилось на 12,6%.
При этом в первом квартале в Беларусь пришло 1,247 млрд долл иностранных инвестиций, во втором квартале наблюдается чистое изъятие инвестиций в объеме 62 млн долл.
Как правило, наиболее крупные дивиденды изымает ПАО «Газпром» – из дочернего предприятия ОАО «Газпром трансгаз Беларусь» (ранее – Белтрансгаз). Так, 26 марта 2021 г единственный акционер ОАО «Газпром трансгаз Беларусь» принял решение в срок не позднее 60 дней осуществить выплату дивидендов за II-IV кварталы 2020 г на сумму, эквивалентную 421,6 млн бел руб (168,64 млн долл по курсу Национального банка Беларуси).
В январе-июне 2021 г около 84,1% инвестиций в белорусскую экономику обеспечили предприятия в пяти видах деятельности – обрабатывающая промышленность (435 млн долл), торговля (121 млн долл), транспорт (24 млн долл), информация и связь (191 млн долл), а также финансовая и страховая деятельность (225 млн долл).
За январь-июнь 2021 г по отношению к сопоставимому периоду 2020 г снизились инвестиции как в реальный, так и в банковский сектор. Прямые иностранные инвестиции в реальный сектор экономики сократились по сравнению с 2020 г на 13,3% до 945 млн долл, в банковский сектор – на 13,1% до 197 млн долл. Поскольку инвестиции в реальный сектор в разы выше, чем в банковский, основной вклад в сокращение инвестиционного потока в 2021 г обеспечило падение вложений в реальный сектор.
Инвестиции в финансовый и страховой сектор определяет объем вложенных ресурсов в белорусские банки.
Отметим, что с конца июня Беларусбанк, Белагропромбанк и Белинвестбанк попали под санкции Евросоюза. В августе санкции США были наложены на Абсолютбанк.
Со второй половины 2021 г и далее банковская система Беларуси по сути становится «токсичной» для зарубежных инвесторов. Степень этой токсичности будет нарастать по мере принятия новых пакетов санкций ЕС, США, Великобритании, Швейцарии и иных стран.
За первую половину 2021 г свыше 50% инвестиций в Беларусь поступило из России (276 млн долл против 320 млн долл в январе-июне 2020 г) и с Кипра (278 млн долл против 204 млн долл в январе-июне 2020 г).
Вовлеченность российских инвесторов объясняется тесными внешнеторговыми связями – товарооборот с РФ формирует до половины потоков в/из Беларуси. Активность кипрских инвесторов обусловлена удобностью данной юрисдикции с точки зрения налогообложения для регистрации и деятельности управляющих компаний предпринимателями с территории бывшего СССР.
15 июня заместитель министра экономики Анжелика Никитина сообщила, что в 2021-2025 гг планируется привлечь прямых иностранных инвестиций на чистой основе в размере более 5,5 млрд долл. Таким образом, в среднем за текущее пятилетие представитель Минэкономики ожидает поступление прямых иностранных инвестиций порядка 1,1 млрд долл в год. Данные объемы существенно меньше, чем фактическое поступление в любой из периодов минувшего пятилетия (2016 г - 1,307 млрд долл, 2017 г – 1,247 млрд долл, 2018 г – 1,635 млрд долл, 2019 г – 1,327 млрд долл, 2020 г – 1,415 млрд долл).
В связи с санкционными угрозами для экономики Беларуси не исключаем, что осторожная оценка Никитиной может стать чрезмерно оптимистичной и реальный объем привлечения иностранных инвестиций будет ниже 1,1 млрд долл в год.
Внешняя торговля демонстрирует положительную динамику
Внешняя торговля демонстрирует положительную динамику на фоне низкой сравнительной базы первой половины прошлого года. Падение деловой активности в мире в 2020 г в следствие пандемии COVID19, проблемы с поставками российской нефти на белорусские заводы в начале прошлого года негативно сказывались на внешней торговле в 2020 г.
По данным Нацбанка, по итогам января-июня 2021 г положительное сальдо внешней торговли товарами и услугами Беларуси составило 1,725 млрд долл против также положительного сальдо в размере 0,782 млрд долл за аналогичный период прошлого года. Отдельно в июне 2021 г положительное сальдо внешней торговли товарами и услугами составило 481,1 млн долл против 204,4 млн долл в июне 2020 г.
Диаграмма 3.
Июньское положительное сальдо внешней торговли стало рекордным за период начиная с 2013 г.
В текущем году благодаря постепенному восстановлению деловой активности, а также отсутствию проблем с поставками российской нефти наблюдается рост объема внешнеторгового оборота товаров и услуг. По итогам января-июня он вырос на 30,5% по сравнению с I полугодием прошлого года до 42,399 млрд долл. В том числе экспорт товаров и услуг увеличился на 32,7% до 22,062 млрд долл, импорт – на 28,3% и составил 20,337 млрд долл.
Доля товаров во внешней торговле по итогам I полугодия 2021 г составила 78,1%, услуг – 21,9%. При этом доля услуг сократилась на 2,8 п.п. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Во внешней торговле Беларуси сохраняются привычные тенденции – по товарам формируется отрицательное сальдо, в то время как сальдо торговли услугами – положительное. По данным Нацбанка, по итогам января-июня 2021 г отрицательное сальдо внешней торговли товарами составило 437,3 млн долл против также отрицательного сальдо в размере 1,121 млрд долл за аналогичный период 2020 г. Сальдо внешней торговли услугами сложилось положительным в размере 2,162 млрд долл против также положительного сальдо в размере 1,903 млрд долл за аналогичный период 2020 г.
Наибольший объем оборота услуг в Беларуси традиционно приходится на транспортные услуги (42,3% от всего объема экспорта услуг по итогам I полугодия 2021 г и 42,1% - импорта). На втором месте в части экспорта – компьютерные услуги (29,9%), импорта – строительные услуги (14,1%).
Из общего объема белорусского экспорта в I полугодии 2021 г на долю стран ЕАЭС приходилось 44,5% (в I полугодии 2020 г – 50,1%), из них на долю России – 41,8% (47,2%), стран ЕС – 25,4% (17,1%), остальных стран – 30,1% (32,8%). Импорт из стран ЕАЭС составил 55,9% общего объема импорта (в I полугодии 2020 г – 49,1%), из них из России – 55,4% (48,7%), стран ЕС – 16,6% (21,2%), остальных стран – 27,5% (29,7%).
Увеличение доли России в импортных поставках и сокращение в экспортных в январе-июне текущего года отражает восстановление объемов поставок нефтяного сырья в Беларусь и поставок на экспорт продуктов его переработки. Вместе с тем, Белстат последние месяцы не публикует в открытом доступе данные по поставкам нефти и нефтепродуктов, поэтому оценить фактические объемы торговли указанными товарами сложно.
Таким образом, можно констатировать сохранение высокого уровня зависимости белорусской внешней торговли от российского рынка.
Белорусская экономика столкнулась с усилением санкционных угроз
В августе резко усилилась санкционная риторика в отношении Беларуси – сразу несколько западных стран объявили о санкциях в отношении физических лиц и предприятий из Беларуси: 9 августа санкционные списки обновили Великобритания, Канада и США, 11 августа к ним присоединилась Швейцария.
Спектр санкций довольно широк и в той или иной мере затрагивает авиационную сферу, торговлю, промышленность, финансы, включая страховую сферу, а также персонально отдельных физических лиц.
При этом несмотря на то, что санкции в отношении Беларуси решили ввести ряд стран, как основной удар по Беларуси следует рассматривать санкции США. Через доллар американские власти контролируют заметную часть мировой финансовой системы и мировых расчетов по внешнеторговым операциям.
9 августа президент США Джо Байден подписал указ, расширяющий и дополняющий сферу действия указа президента США №13405 «Блокирование собственности определенных лиц, подрывающих демократические процессы или институты в Беларуси». Указ №13405 был подписан 16 июня 2006 г президентом Джорджем Бушем-младшим.
В указе Джо Байдена обращает на себя внимание широкая трактовка термина «правительство Беларуси». Согласно документу, «правительство Беларуси» означает не только правительство в узком смысле, но и «любое политическое подразделение, агентство или их структуру, включая Национальный банк, и любое лицо, находящееся в собственности, под контролем, под управлением или действующим в интересах или от имени правительства Беларуси».
Вполне ожидаемо белорусские власти делают попытки купировать негативные эффекты от европейских и американских санкций. За помощью они обращаются в первую очередь к России.
13 июля состоялась личная встреча Александра Лукашенко и Владимира Путина в Санкт-Петербурге. По информации пресс-секретаря Путина Дмитрия Пескова, стороны договорились о кредитной поддержке Беларуси в связи с налоговым маневром России. 9 августа Александр Лукашенко заявил, что обратился к руководству России с просьбой выделить кредит по линии Евразийского банка развития (ЕАБР).
Вместе с тем, конкретные суммы и сроки оказания финансовой поддержки, а также формы иной возможной помощи Беларуси со стороны России пока не называются. Отметим, что на 9 сентября намечена следующая встреча Лукашенко и Путина, а на 10 сентября – заседание Союзного Совмина Беларуси и России, после чего могут стать известны детали и условия дальнейшей поддержки Россией экономики Беларуси.