Обзор реального сектора Беларуси в январе-августе 2018 г
МИНСК, 28 сентября - Аналитическое агентство ПраймПресс. Главным событием последнего месяца в Беларуси стала смена правительства, что, однако, не означает смены экономического курса страны. Поставленные президентом перед новым правительством задачи, в том числе по повышению уровня доходов населения, только усиливают внутренние риски, главным из которых является ускорение темпов инфляции. Кроме того, уже в сентябре белорусская экономика в очередной раз испытала негативное влияние высокой зависимости от России, которая оказалась под воздействием новой волны американских санкций.
Основные макроэкономические показатели Беларуси находятся в прогнозных диапазонах, однако их динамика зачастую свидетельствует о сохранении проблем, накопленных экономикой за долгие годы.
В частности, отсутствие неинфляционных внутренних точек роста и четкой программы реформирования госсектора привело к тому, что в 2015-2016 гг в условиях ужесточения денежно-кредитной политики (то есть сокращения накачки экономики дешевыми деньгами) темп роста ВВП Беларуси ушел в отрицательную зону. Резкое восстановление темпов роста экономики в начале 2018 г (значительно выше ожиданий правительства) во многом было обусловлено благоприятными внешними факторами на фоне низкой сравнительной базы начала 2017 г. Вместе с тем, уже в начале второго полугодия текущего года превышение фактического роста ВВП над прогнозным показателем снизилось до минимума.
Таблица 1. Основные макроэкономические показатели Республики Беларусь
|
Показатель |
Факт за январь-август 2018 г, млрд бел руб |
Январь-август 2018 г к январю-августу 2017 г |
Официальный прогноз на 2018 г |
|---|---|---|---|
|
Валовой внутренний продукт |
77,365 |
+3,7% |
+3,5% (в том числе +3,3% за первые три квартала) |
|
Продукция промышленности |
71,105 |
+7,1% |
нет прогноза |
|
Инвестиции в основной капитал |
14,284 |
+10,4% |
нет прогноза |
|
Инфляция с начала года, % |
2,9 |
5* |
не выше 6% (в том числе не выше 4,3% по итогам первых трех кварталов) |
|
Сальдо внешней торговли товарами и услугами, млн долл |
+403,3 (+1,2% к ВВП)** |
+749,7 (+2,5% к ВВП)*** |
нет прогноза в натуральном выражении (минус 0,1% к ВВП, в том числе +0,3% к ВВП по итогам первых трех кварталов) |
|
Реальные располагаемые денежные доходы населения, % к аналогичному периоду 2017 г |
+7,7** |
минус 0,1*** |
+3,2 по итогам года (в том числе +3,6% по итогам первых трех кварталов) |
*август 2018 г к августу 2017 г
** за январь-июль 2018 г
*** за январь-июль 2017 г
ТЕМП ПРИРОСТА ВВП РЕЗКО ЗАМЕДЛИЛСЯ
По данным Национального статистического комитета Беларуси (Белстат), ВВП страны после роста на 4,4% за январь-июль текущего года в январе-августе вырос на 3,7% до 77,365 млрд бел руб (официальный прогноз - 3,5%). Наибольшие темпы прироста были зафиксированы по итогам января-февраля текущего года - 5,7%, после чего ВВП замедляется шестой месяц подряд (см. диаграмму 1).
Диаграмма 1.
Выпуск промышленной продукции в январе-августе 2018 г увеличился на 7,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 71,105 млрд бел руб. При этом в промышленности, как и прежде, формируется основная часть ВВП. По данным Белстата, в январе-августе 2018 г объем созданной в обрабатывающей промышленности валовой добавленной стоимости (ВДС) составил 16,877 млрд бел руб (21,8% к ВВП), увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 6,6%.
Постепенно улучшается ситуация с запасами готовой продукции белорусских промышленных предприятий. По данным Белстата, на 1 сентября 2018 г запасы готовой продукции на промышленных предприятиях составляли 3,999 млрд бел руб (+13,4% к уровню на 1 сентября 2017 г), или 56,2% к среднемесячному объему промышленного производства против 58,7% год назад. Можно отметить, что соотношение запасов складов и среднемесячного объема промышленного производства на 1 сентября текущего года стало минимальным за последние 70 месяцев.
Второе место по объему созданного ВДС по итогам января-августа текущего года сохранила за собой оптовая и розничная торговля. С учетом ремонта автомобилей и мотоциклов объем созданной ВДС за указанный период здесь составил 7,507 млрд бел руб (9,7% к ВВП), что на 7,3% больше показателя за аналогичный период прошлого года. Положительная динамика в данном сегменте во многом обеспечена смягчением денежно-кредитной политики и активизацией процессов кредитования.
Объем выпуска сельскохозяйственной продукции после скачкообразного роста в январе-июле 2018 г на фоне более ранних сроков уборочной кампании в текущем году, по итогам января-августа продемонстрировал отрицательную динамику. По данным Белстата, выпуск сельскохозяйственной продукции хозяйствами всех категорий за указанный период составил 10,358 млрд бел руб, что на 5,5% меньше января-августа 2017 г.
Объем созданной в сельском хозяйстве ВДС за восемь месяцев текущего года составил 4,296 млрд бел руб (5,6% к ВВП), что на 4,3% меньше уровня января-августа 2017 г.
ПРЕДПРИЯТИЯ ОБРЕМЕНЕНЫ ДОЛГАМИ
Несмотря на рост доступности кредитования и меры, предпринимаемые властями для снижения проблемных долгов в экономике, финансовое положение предприятий продолжает оставаться сложным. По данным Белстата за январь-июль 2018 г (показатели публикуются с некоторой задержкой) выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг белорусских предприятий увеличилась на 17,4% по сравнению с аналогичным периодом 2017 г до 123 млрд бел руб, в то время как рентабельность реализованной продукции, товаров, товаров, работ, услуг снизилась с 10,3% в январе-июле 2017 г до 9,3% в январе-июле 2018 г.
Чистая прибыль увеличилась по итогам семи месяцев текущего года на 4,2% по сравнению с аналогичным периодом 2017 г до 4,973 млрд бел руб. Количество убыточных предприятий уменьшилось на 7,4% до 1219 (или с 18,6% до 17,2% от общего числа предприятий), при этом сумма их убытка составила 1,319 млрд бел руб, что на 9,7% меньше аналогичного показателя год назад.
Также стоит отметить, что около 55% белорусских предприятий имеют отрицательную или минимальную рентабельность. По данным Белстата, в январе-июле 2018 г удельный вес нерентабельных предприятий в Беларуси составил 21,8% (22,3% годом ранее). Кроме того, 43,6% рентабельных предприятий имели рентабельность менее 5% (42,9% годом ранее). Еще 24,7% рентабельных предприятий имеют рентабельность от 5 до 10% (26% годом ранее).
Усугубляется финансовое положение предприятий значительной суммарной задолженностью, сформировавшейся в расчетах.
По данным официальной статистики, суммарная задолженность на 1 августа 2018 г составила 115,2 млрд бел руб, увеличившись с начала текущего года на 3,1%. В том числе просроченная задолженность составила 10,355 млрд бел руб, увеличившись на 6,8%. При пересчете в валютный эквивалент на 1 августа в расчетах между белорусскими компаниями «зависли» около 58 млрд долл, в том числе в виде просроченных долгов около 5,2 млрд долл.
По-прежнему высоким остается соотношение суммарной задолженности и выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг. На 1 августа 2018 г этот показатель составил 92,9% против 98,1% годом ранее.
Также можно отметить значительную кредитную нагрузку на белорусские предприятия. По данным Белстата, на погашение кредитов банков и займов в январе-июле 2018 г ими было направлено 26,4% выручки от реализации продукции, товаров, работу, услуг против 25,8% годом ранее.
ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ И ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ ВЫРОСЛИ
Несмотря на замедление темпов официальной инфляции, население сохраняет высокие инфляционные ожидания, о чем свидетельствует очередной аналитический отчет Национального банка. По данным регулятора, в августе ожидаемый уровень инфляции на ближайшие 12 месяцев составил 11,7% против 11,4% в мае текущего года.
Вместе с тем, в августе органами официальной статистики зафиксировано ускорение темпов годовой инфляции. По данным Белстата, рост потребительских цен в августе 2018 г по сравнению с августом 2017 г составил 5% против 4,1% месяцем ранее.
В месячном выражении инфляция в августе составила 0,1% против дефляции в июле в размере 0,2%. При этом по сравнению с декабрем 2017 г потребительские цены в Беларуси в последний месяц лета выросли на 2,9%. В том числе цены на продовольственные товары в августе по сравнению с июлем 2018 г снизились на 0,2%, что дало 0,1% снижения сводного индекса потребительских цен. Рост цен на непродовольственные товары составил за месяц 0,6%, что дало 0,17% прироста сводного индекса потребительских цен, на услуги – 0,2% и 0,06% соответственно.
При этом можно отметить, что потребительские цены в России в августе 2018 г по сравнению с июлем 2018 г не изменились, в Казахстане – выросли на 0,2% (+2,4% и +2,9% соответственно по сравнению с декабрем 2017 г).
Национальный банк Беларуси в комментарии правления к решению о сохранении ставки рефинансирования на текущем уровне 19 сентября отметил, что фактором роста общего уровня цен стало увеличение административно регулируемых цен, в том числе тарифов на услуги связи, розничных цен на топливо и табачные изделия. При этом инфляция в Беларуси находится на уровне установленной на 2019-2020 гг цели.
«Базовая инфляция в августе 2018 г увеличилась до 3,3%, главным образом под влиянием конъюнктурных факторов (рост цен на мясо птицы и свинину). До конца года прогнозируется некоторое ее ускорение, связанное как с сохранением указанных конъюнктурных факторов, так и с ростом цен на импортируемые товары и услуги под влиянием ухудшения внешнеэкономических условий. По итогам 2018 г инфляция ожидается около 5,5%, в последующие годы – вблизи установленного целевого ориентира 5%», – отмечает регулятор.
В АВГУСТЕ РОСТ ЗАРПЛАТ ПРОДОЛЖИЛСЯ
По данным Белстата, средняя заработная плата работников выросла в номинальном выражении в августе 2018 г на 1,4% по сравнению с июлем 2018 г и составила 987,5 бел руб, или 484,1 долл в эквиваленте (исходя из среднего курса за месяц, рассчитываемого Нацбанком). Рост средней заработной платы в рублях фиксируется четвертый месяц подряд, в то время как ее долларовый эквивалент в августе сократился на 1,3% после трех месяцев роста (см. диаграмму 2).
Самый высокий уровень средней заработной платы традиционно фиксируется в Минске. В августе 2018 г данный показатель составил 1343,3 бел руб, увеличившись на 0,6% к июлю 2018 г. Самой низкой в региональном разрезе в августе оказалась средняя заработная плата в Могилевской области – 833,2 бел руб (+1,4% к июлю).
В разрезе видов экономической деятельности самая высокая средняя зарплата в августе текущего года вполне ожидаемо зафиксирована в информационных технологиях и деятельности в области информационного обслуживания – 3846,3 бел руб (+2,4% к июлю текущего года), самая низкая – в образовании – 616,8 бел руб (минус 2,5%).
Задолженность белорусских организаций по кредитам и займам на выплату заработной платы на 1 августа 2018 г не сильно изменилась по сравнению с данными предыдущего месяца, составив 178,2 млн бел руб, или 6,5% от начисленного за месяц фонда заработной платы (на 1 июля 2018 г – 174,3 млн бел руб, или также 6,5%). Наиболее высокий удельный вес задолженности сложился в организациях Минстройархитектуры (69,8% от начисленного фонда заработной платы против 71,8% месяцем ранее), Минпрома (25,1% против 22,2%), концерна «Беллегпром» (24,4% против 26,4%), Госкомвоенпрома (8,7% против 14,9%).
Как уже неоднократно отмечалось, административное давление, оказываемое властями с целью выполнения поручения президента по росту заработной платы вместе с активным наращиванием потребительского кредитования в текущем году формирует угрозу для финансовой стабильности, усиливая инфляционные риски.
РОССИЙСКИЙ ФАКТОР ПО-ПРЕЖНЕМУ РЕШАЮЩИЙ
21 сентября в Сочи состоялась встреча руководства Беларуси и России, на которой стороны обсудили комплекс вопросов, накопившихся в двусторонних отношениях.
Итоги переговоров пока не отличаются конкретикой. Вместе с тем, 22 сентября на совещании с правительством президент сделал ряд заявлений, анонсирующих договоренности между Беларусью и Россией по ряду важных для Беларуси, в первую очередь в финансовом плане, вопросов.
В частности, Лукашенко заявил о «полном понимании» с Россией относительно вопросов промышленной кооперации, о достигнутых договоренностях в части поставок белорусской сельхозпродукции, урегулировании вопросов нефтяных пошлин и расчетов за газ, а также поставок в Беларусь нефтепродуктов. Также президент анонсировал скорое поступление в Беларусь очередного транша кредита ЕФСР в размере 200 млн долл, а также сообщил, что не увидел у российской стороны «отторжения» во время обсуждения в Сочи вопроса о возможности привлечения 1 млрд долл кредита для рефинансирования части выплат по белорусскому внешнему госдолгу.
В случае положительного решения этих вопросов Беларусь продолжит получать российскую ресурсную поддержку, что позволит сохранить положительные темпы роста экономики. Вместе с тем, высокая зависимость от России делает экономику уязвимой.