Обзор банковской системы Республики Беларусь. Июнь 2018 г
МИНСК, 9 июня – Аналитическое агентство ПраймПресс. В 2018 г банки работают в условиях перманентного дефицита ликвидности. Это связано, кроме прочего, с оживлением кредитования. При этом население является для банков более надежным заемщиком, чем корпоративный сектор. В банковской системе Беларуси сохранятся доминирование и концентрация госкапитала. Эти и другие тенденции в банковской системе рассматриваются в настоящем обзоре, подготовленном агентством ПраймПресс.
ХРОНИЧЕСКИЙ ПРОФИЦИТ ЛИКВИДНОСТИ ИСЧЕЗ
С 1 января 2018 г норматив обязательных резервов банков по привлеченным ими средствам в иностранной валюте достиг максимального с 2002 г значения – 17%. Сочетание повышения норматива по валютным пассивам и периода уплаты квартальных налогов привели в январе к краткосрочному переходу банковской системы из состояния профицита ликвидности в состояние дефицита.
По мере исчерпания эффекта от вымывания средств предприятий со счетов в банках на счета Минфина и приспособления системы к сложившимся условиям ситуация стабилизировалась. В последние несколько месяцев нахождение системы в состоянии профицита либо дефицита ликвидности сильно зависит от фазы фискального цикла (см. диаграмму 1).
Перед налоговой неделей предприятия аккумулируют деньги на счетах в банках, формируя избыток ликвидности, после уплаты налогов профицит на некоторое время переходит в дефицит. Можно сказать, что в целом колебания ликвидности идут вокруг нулевой точки, а хронический профицит ликвидности, имевший место в 2016-2017 гг, исчез.
Диаграмма 1.
Переход системы в качественно новое состояние хорошо заметен по объему и динамике операций Национального банка Беларуси (НББ) по регулированию ликвидности (см. диаграмму 2).
В течение 2017 г остатки по операциям поддержки ликвидности отсутствовали, однако во II полугодии профицит денег в системе начал постепенно размываться. Этому способствовало увеличение норматива отчислений в фонд обязательных резервов от средств, привлеченных в иностранной валюте. С 1 июля 2017 г данный норматив вырос на 4 п.п. – до 15%.
В 2018 г регулярные операции по поддержанию ликвидности возобновились и стали чередоваться с операциями по изъятию. С большой вероятностью такое положение дел сохранится до конца года.
Диаграмма 2.
ОЖИВЛЕНИЕ КРЕДИТОВАНИЯ
Еще одним фактором, способствовавшим размытию профицита ликвидности, стало оживление кредитования (см. диаграмму 3). Формально рост требований банков к экономике проявился в конце 2017 г. В течение 2016-2017 гг госбанки периодически передавали свои проблемные активы Минфину, местным властям и специальному агентству, что отрицательно отражалось на общей статистике.
В условиях дефицита окупаемых проектов и надежных заемщиков в реальном секторе банки активизировали потребительское кредитование населения. В IV квартале 2017 г позитивный эффект от роста потребкредитования перевесил негативный эффект от передачи и трансформации активов.
С 2018 г, благодаря сворачиванию процессов массовой передачи и трансформации проблемных активов, а также за счет низкой базы 2017 г, начало расти кредитование реального сектора. Вместе с тем, ввиду уязвимого финансового состояния госсектора в 2018 г кредитование населения останется для банков драйвером роста требований к экономике.
Диаграмма 3.
ВМЕСТО ПРОБЛЕМНЫХ – НЕОБСЛУЖИВАЕМЫЕ АКТИВЫ
С отчетной даты 1 мая НББ перешел от расчета проблемных активов к расчету необслуживаемых активов. Также была модифицирована классификация активов банков по группам кредитного риска.
До II квартала 2018 г для активов насчитывалось 5 групп риска, с апреля их стало 6. К проблемным относились активы, классифицированные в III-V группы риска, в необслуживаемые включаются активы V–VI групп риска и реструктуризированная задолженность из IV–VI групп риска. Четкая и однозначная сопоставимость между старой и новой классификациями активов отсутствует. В этой связи по вопросу качества активов ограничимся рассмотрением статистики до 1 апреля 2018 г.
На 1 апреля в банковской системе было 5,7 млрд бел руб проблемных активов, которые составляли 13,1% от суммы всех активов, подверженных кредитному риску. Благодаря изъятию в 2016-2017 гг из системы части «мусорных» активов общее качество активов удалось стабилизировать (см. диаграмму 4).
Диаграмма 4.
В разрезе валют проблемных активов происходили разнонаправленные процессы. Качество рублевых активов в последнее время улучшается, качество валютных падает (см. диаграмму 5).
Диаграмма 5.
Ухудшение качества активов, номинированных в иностранной валюте, происходит за счет крупных госбанков. Крупные госбанки до 2015 г крайне активно выдавали директивные валютные кредиты госпредприятиям.
С конца 2014 г белорусский рубль ослабел к доллару и евро на 75-80%. В таких условиях госсектору тяжело обслуживать валютные кредиты, которые, к тому же, выдавались по высоким ставкам. Это провоцирует неплатежи банкам со стороны казенных компаний и ведет к снижению качества валютных активов.
Кроме того, на качество активов повлияло схлопывание рынка недвижимости. В залогах у банков оказалось большое количество коммерческой и жилой недвижимости, цены на которую с 2015 г резко упали (зачастую – в 2-3 раза).
Еще один фактор, повлиявший на изменение качества активов, – рост рублевого кредитования при стагнации валютного (см. диаграмму 6).
НАСЕЛЕНИЕ – БОЛЕЕ НАДЕЖНЫЙ ЗАЕМЩИК
В Беларуси запрещена выдача валютных кредитов населению, потребкредиты выдаются только в белорусских рублях. Из-за запрета валютного кредитования население страны является гораздо более надежным заемщиком, чем предприятия.
На 1 апреля 2018 г доля проблемных активов по физлицам составила всего 0,6% против 19,2% у юрлиц. По сути, банки смогли повысить качество рублевых активов и стабилизировать качество активов в целом за счет активного кредитования населения.
Диаграмма 6.
ДЕДОЛЛАРИЗАЦИЯ АКТИВОВ
Вследствие возобновившегося роста рублевого кредитования, также отсутствия резкого ослабления белорусского рубля к иным валютам наблюдается постепенная дедолларизация активов и пассивов банковской системы (см. диаграмму 7). Хорошая ценовая конъюнктура на нефтяном рынке позволит дедолларизации продолжаться и до конца года.
Диаграмма 7.
В настоящее время банки не заинтересованы поднимать ставки по валютным кредитам и депозитам. Как показывают расчеты НББ, такие действия принесут банкам кратное падение чистого процентного дохода (см. диаграмму 8). Рост ставок по валютным кредитам плохо перенесут предприятия, в особенности – испытывающие дефицит валютной выручки. Рост ставок по валютным вкладам наталкивается на ограничения НББ в виде норматива отчислений в фонд обязательных резервов.
Некоторую выгоду банки могли бы извлечь из удорожания рублевых кредитов и роста ставок по рублевым депозитам. Однако и в данном случае действуют ограничения НББ. При поднятии процентных ставок выше отметки, определенной регулятором, банки по воле НББ несут «штрафные» расходы, которые перекрывают размер возможной дополнительной выручки.
Учитывая изложенные соображения и необходимость формирования обязательных резервов в белорусских рублях, можно предположить, что в 2018 г уровень ставок по новым валютным кредитам и депозитам будет слабо падать, по рублевым – колебаться вокруг текущих значений.
Диаграмма 8.
ДО 40% ОТСРОЧЕННОГО ДОЛГА - ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ДВУХ ПРЕДПРИЯТИЙ
К 1 мая 2018 г в банковской системе Беларуси сложилась весьма специфичная ситуация с пролонгированной задолженностью (см. диаграмму 9). До 40% отсроченного долга составляют обязательства лишь 2 предприятий – ООО «Евроторг» и ОАО «Светлогорский ЦКК».
Пролонгация задолженности Евроторга произошла в феврале 2017 г, после чего в октябре 2017 г часть долгов была погашена за счет средств от размещения евробондов. Скачок долга Светлогорского ЦКК имел место в марте 2018 г, когда Беларусбанк отсрочил выплаты предприятия по кредитам на сумму 405 млн бел руб.
Диаграмма 9.
С IV квартала 2017 г идет сокращение инвестиционного портфеля банков (см. диаграмму 10). Несмотря на то, что банки по-прежнему покупают облигации Минфина, фактор исчезновения хронического профицита ликвидности перевешивает – система теперь не может так же активно участвовать в аукционах НББ, как это было в 2016-2017 гг.
Диаграмма 10.
РАСТЕТ ДОЛГ БАНКОВ ПЕРЕД НЕРЕЗИДЕНТАМИ
В 2018 г затормозился процесс выхода банковской системы на нулевые чистые иностранные активы (см. диаграмму 11). Если в 2017 г банки погасили 1,4 млрд долл обязательств перед нерезидентами, то за 4 месяца 2018 г долг вырос на 0,2 млрд долл.
По итогам I полугодия ожидается продолжение роста обязательств. Так, в июне о привлечении синдицированного кредита на 117,5 млн евро отчитались в Белгазпромбанке. Рост долгов банков перед нерезидентами связан с повышением экономической активности в Беларуси и спросом на кредиты у предприятий.
Диаграмма 11.
Во второй половине 2017 г и в начале 2018 г рентабельность активов и капитала банков находились под давлением значительных отчислений в резервы (см. диаграмму 12). За I квартал 2018 г банковская система получила меньшую прибыль, чем в январе-марте 2017 г. Однако в апреле прибыль банков оказалась почти вдвое выше прибыли за аналогичный месяц 2017 г.
Рост прибыли за апрель 2018 г можно связывать с изменением методологии распределения активов по группам кредитного риска и смещением шкалы отчислений в резервы в зависимости от качества активов.
Диаграмма 12.
ДОМИНИРОВАНИЕ КРУПНЫХ ГОСБАНКОВ СОХРАНЯЕТСЯ
На 1 апреля из 24 действующих банков 5 относились к категории государственных, в том числе 3 госбанка были крупными, 1 – средним и 1 – малым. В 2018 г сохранилась высокая концентрация активов системы в крупных госбанках (см. диаграмму 13). На долю крупных банков приходилось 87,6% активов системы, на долю госбанков – 65,1%, на долю трех крупных госбанков (Беларусбанк, Белагропромбанк, Белинвестбанк) – 62,9%.
Крупные госбанки имеют худшее качество активов по сравнению с остальными банками. Вероятнее всего, действия регулятора по переходу от подсчета проблемных активов к необслуживаемым помогли как раз крупным госбанкам, что выразилось в апрельском скачке рентабельности и прибыли.
Диаграмма 13.
Таким образом, банковская система Беларуси в 2018 г будет функционировать в следующих условиях:
- чередование периодов дефицита ликвидности с периодами профицита. При этом ни избыток, ни недостаток денег в системе не будут глубокими и продолжительными, усредненная позиция банков по операциям с НББ будет стремиться к нулю;
- расширение кредитования благодаря низкой базе прошлых лет, росту доходов и расходов населения, заимствованиям банков за рубежом;
- продолжится дедолларизация активов и пассивов банков, что позволит НББ повысить степень влияния денежно-кредитной политики на экономику;
- ставки по кредитам и депозитам будут колебаться в узком диапазоне, т.к. с одной стороны не сняты ограничения регулятора по предельному уровню ставок, а с другой стороны к дорогим заемным ресурсам не готов госсектор;
- во II квартале вероятно улучшение финансовых результатов работы банков в связи с разрезервированием части средств, ранее замороженных в резервах.
В целом можно отметить, что текущий год для банков Беларуси должен пройти без потрясений.
В банковской системе Беларуси сохранятся доминирование и концентрация госкапитала, поскольку первые проекты по реализации акций госбанков завершатся в лучшем случае к 2019 г. В частности, в декабре 2017 г стало известно, что сделка по продаже 25%-го пакета акций Беларусбанка отложена на 2020-ые гг. Согласно меморандуму о приватизации Банка «Москва-Минск», продажа контрольного пакета акций инвестору планируется в срок по 31 декабря 2019 г.
Акционером Белинвестбанка до конца 2018 г надеется стать Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Однако, во-первых, ЕБРР может не успеть согласовать сделку за оставшуюся часть года, а во-вторых, ЕБРР будет только миноритарным акционером. Поиск инвестора на контрольную долю в банке начнется после покупки пакета ЕБРР.