Комментарий к платежному балансу Беларуси за I-II кв 2017 г
<p> МИНСК, 9 октября - Аналитическое агентство ПраймПресс. Дефицит счета текущих операций (СТО) платежного баланса Беларуси за январь-июнь 2017 г составил 614,7 млн долл. Такая информация приводится в отчете Национального банка Беларуси (НББ). За аналогичный период 2016 г дефицит СТО сложился на сумму, эквивалентную 1,378 млрд долл. </p> <p> ОПЕРЕЖАЮЩИЙ РОСТ ЭКСПОРТА УСЛУГ </p> <p> <b>СТО подразделяется на статьи «товары и услуги», «первичные доходы» и «вторичные доходы». </b>Сальдо по статье «товары и услуги» за 6 месяцев 2017 г было положительным – 412,7 млн долл (против минус 135,8 млн долл за 6 месяцев 2016 г). </p> <p> Положительное сальдо по статье «товары и услуги» в январе-июне 2017 г образовалось из-за перекрытия негативного сальдо по товарам (минус 1,012 млрд долл) позитивным сальдо по услугам (1,425 млрд долл). <b>Улучшение значения сальдо по статье «товары и услуги» произошло благодаря опережающему росту экспорта услуг.</b> </p> <p> ДЕФИЦИТ В ТОРГОВЛЕ С РФ </p> <p> В географическом разрезе главной причиной образования дефицита СТО стали отношения с Россией. <b>По платежному балансу с РФ дефицит СТО с этой страной за январь-июнь 2017 г составил 2,962 млрд долл </b>(против дефицита в 3,118 млрд долл за январь-июнь 2016 г). </p> <p> Дефицит СТО с Россией сформировался в основном из-за негативного сальдо по статье «товары и услуги» – минус 2,680 млрд долл за 6 месяцев 2017 г (минус 2,491 млрд долл за 6 месяцев 2016 г). В свою очередь, отрицательное сальдо по «товарам и услугам» с РФ формируется за счет подстатьи «товары» – минус 2,879 млрд долл в январе-июне 2017 г (минус 2,682 млрд долл в январе-июне 2016 г). </p> <p> Негативное сальдо с Россией объясняется дефицитом внешней торговли товарами. По данным НББ, экспорт товаров из Беларуси в Россию в ценах ФОБ за I полугодие 2017 г вырос на 1,183 млрд долл, тогда как импорт из России в Беларусь – на 1,380 млрд долл. </p> <p> Согласно Белстату, в январе-июне 2017 г почти половина импорта товаров из России приходилась на нефть, нефтепродукты, сжиженный и природный газ. Поскольку ввоз сырья и энергоносителей нельзя заместить либо диверсифицировать за короткое время, дефицит СТО с РФ сохранится на ближайшие годы. </p> <p> С УКРАИНОЙ САЛЬДО ПОЛОЖИТЕЛЬНОЕ </p> <p> В январе-июне 2017 г<b> сальдо СТО платежного баланса с Украиной было положительным – 1,001 млрд долл</b> (против 915,1 млн долл в январе-июне 2016 г). Профицит СТО с Украиной целиком образовался за счет позитивного сальдо по статье «товары и услуги» – 1,017 млрд долл (927,5 млн долл в 2016 г). </p> <p> Положительное сальдо статьи «товары и услуги» по Украине обеспечила подстатья «товары» – 1,026 млрд долл за I полугодие 2017 г (923,1 млн долл в I полугодии 2016 г). Экспорт товаров в Украину за 2017 г в абсолютных суммах вырос больше, чем импорт. </p> <p> Основным экспортным товаром Беларуси на украинском рынке являются нефтепродукты, выработанные из российской нефти. По Белстату, в январе-июне 2017 г нефтепродукты представляли 58,6% экспорта белорусских товаров в Украину. </p> <p> ДРАЙВЕРЫ РОСТА УСЛУГ – ТРАНСПОРТ И IT </p> <p> Практически все денежные потоки по подстатье «услуги» были сконцентрированы за пределами России и Украины. <b>Рост экспорта услуг к 2016 г состоялся благодаря увеличению экспорта транспортных услуг (на 227,7 млн долл) и компьютерных услуг (на 103,4 млн долл).</b> </p> <p> Сокращение импорта услуг не из России или Украины произошло за счет уменьшения импорта строительных услуг (на 145,5 млн долл) и деловых услуг (на 124,4 млн долл). Скорее всего, падение импорта отмечалось в силу рецессии в экономике и снижения привлекательности Беларуси как места приложения зарубежных инвестиций. </p> <p> ПЕРВИЧНЫЕ И ВТОРИЧНЫЕ ДОХОДЫ </p> <p> Сальдо по статье СТО «первичные доходы» за 6 месяцев 2017 г сложилось отрицательным – минус 1,286 млрд долл (минус 1,546 млрд долл за 6 месяцев 2016 г). <b>Такое сальдо образовалось за счет минуса по подстатье «инвестиционные доходы» – 1,529 млрд долл в январе-июне 2017 г</b> и 1,723 млрд долл в январе-июне 2016 г. </p> <p> В географическом разрезе значительное отрицательное сальдо по первичным доходам в I полугодии 2017 г Беларусь имела с Россией – минус 395,4 млн долл и странами вне СНГ – минус 878,5 млн долл. Негативное сальдо уменьшилось к 2016 г за счет операций с РФ. </p> <p> Сальдо по статье «вторичные доходы» было позитивным, но сократилось относительно 2016 г – 258,4 млн долл против 303,9 млн долл. Снижение сальдо произошло в основном по странам за исключением России и Украины. </p> <p> ПРИРОСТ ЧИСТОГО ЗАИМСТВОВАНИЯ ПО ФИНАНСОВОМУ СЧЕТУ </p> <p> Сальдо счета операций с капиталом на протяжении многих лет остается незначительным и не оказывает влияние на состояние платежного баланса. Это вызвано административными ограничениями, которые власти ввели на движение капитала. </p> <p> <b>При отсутствии движения капитала дефицит СТО покрывается сальдо финансового счета.</b> В аналитическом представлении чистое заимствование по финансовому счету за январь-июнь 2017 г составило 1,938 млрд долл (против 1,228 млрд долл в январе-июне 2016 г). </p> <p> <b>Рост чистого заимствования произошел за счет статьи «портфельные инвестиции»</b> – 1,393 млрд долл в 2017 г против 59,9 млн долл в 2016 г. Сальдо по статье «портфельные инвестиции» резко выросло из-за принятия сектором госуправления обязательств по долгосрочным долговым ценным бумагам – на 1,4 млрд долл. <b>Этими долговыми ценными бумагами являются два выпуска евробондов, размещенных в конце июня 2017 г.</b> </p> <p> Чистое заимствование в 2016-2017 гг отмечалось также по статье «прямые инвестиции» – 850,8 млн долл в 2017 г и 877,0 млн долл в 2016 г. Чистое заимствование по этой статье фиксируется в связи с тем, что на нетто-основе Беларусь инвестирует вовне меньше, чем резиденты других стран инвестируют в нее. <b>Главную роль в прямых инвестициях играет реинвестированный доход </b>– почти 75% прямых инвестиций за I полугодие 2017 г. </p> <p> Привлечение заемных денежных средств сверх потребности в закрытии дефицита СТО за 6 месяцев 2017 г позволило увеличить объемы резервных активов Беларуси – на 1,557 млрд долл (против минус 158,2 млн долл за 6 месяцев 2016 г). <b>Рост резервных активов в 2017 г был профинансирован из долговых источников.</b> </p> <p> </p> <p> </p>
2017-10-09
Primepress
Комментарий к платежному балансу Беларуси за I-II кв 2017 г
МИНСК, 9 октября - Аналитическое агентство ПраймПресс. Дефицит счета текущих операций (СТО) платежного баланса Беларуси за январь-июнь 2017 г составил 614,7 млн долл. Такая информация приводится в отчете Национального банка Беларуси (НББ). За аналогичный период 2016 г дефицит СТО сложился на сумму, эквивалентную 1,378 млрд долл.
ОПЕРЕЖАЮЩИЙ РОСТ ЭКСПОРТА УСЛУГ
СТО подразделяется на статьи «товары и услуги», «первичные доходы» и «вторичные доходы». Сальдо по статье «товары и услуги» за 6 месяцев 2017 г было положительным – 412,7 млн долл (против минус 135,8 млн долл за 6 месяцев 2016 г).
Положительное сальдо по статье «товары и услуги» в январе-июне 2017 г образовалось из-за перекрытия негативного сальдо по товарам (минус 1,012 млрд долл) позитивным сальдо по услугам (1,425 млрд долл). Улучшение значения сальдо по статье «товары и услуги» произошло благодаря опережающему росту экспорта услуг.
ДЕФИЦИТ В ТОРГОВЛЕ С РФ
В географическом разрезе главной причиной образования дефицита СТО стали отношения с Россией. По платежному балансу с РФ дефицит СТО с этой страной за январь-июнь 2017 г составил 2,962 млрд долл (против дефицита в 3,118 млрд долл за январь-июнь 2016 г).
Дефицит СТО с Россией сформировался в основном из-за негативного сальдо по статье «товары и услуги» – минус 2,680 млрд долл за 6 месяцев 2017 г (минус 2,491 млрд долл за 6 месяцев 2016 г). В свою очередь, отрицательное сальдо по «товарам и услугам» с РФ формируется за счет подстатьи «товары» – минус 2,879 млрд долл в январе-июне 2017 г (минус 2,682 млрд долл в январе-июне 2016 г).
Негативное сальдо с Россией объясняется дефицитом внешней торговли товарами. По данным НББ, экспорт товаров из Беларуси в Россию в ценах ФОБ за I полугодие 2017 г вырос на 1,183 млрд долл, тогда как импорт из России в Беларусь – на 1,380 млрд долл.
Согласно Белстату, в январе-июне 2017 г почти половина импорта товаров из России приходилась на нефть, нефтепродукты, сжиженный и природный газ. Поскольку ввоз сырья и энергоносителей нельзя заместить либо диверсифицировать за короткое время, дефицит СТО с РФ сохранится на ближайшие годы.
С УКРАИНОЙ САЛЬДО ПОЛОЖИТЕЛЬНОЕ
В январе-июне 2017 г сальдо СТО платежного баланса с Украиной было положительным – 1,001 млрд долл (против 915,1 млн долл в январе-июне 2016 г). Профицит СТО с Украиной целиком образовался за счет позитивного сальдо по статье «товары и услуги» – 1,017 млрд долл (927,5 млн долл в 2016 г).
Положительное сальдо статьи «товары и услуги» по Украине обеспечила подстатья «товары» – 1,026 млрд долл за I полугодие 2017 г (923,1 млн долл в I полугодии 2016 г). Экспорт товаров в Украину за 2017 г в абсолютных суммах вырос больше, чем импорт.
Основным экспортным товаром Беларуси на украинском рынке являются нефтепродукты, выработанные из российской нефти. По Белстату, в январе-июне 2017 г нефтепродукты представляли 58,6% экспорта белорусских товаров в Украину.
ДРАЙВЕРЫ РОСТА УСЛУГ – ТРАНСПОРТ И IT
Практически все денежные потоки по подстатье «услуги» были сконцентрированы за пределами России и Украины. Рост экспорта услуг к 2016 г состоялся благодаря увеличению экспорта транспортных услуг (на 227,7 млн долл) и компьютерных услуг (на 103,4 млн долл).
Сокращение импорта услуг не из России или Украины произошло за счет уменьшения импорта строительных услуг (на 145,5 млн долл) и деловых услуг (на 124,4 млн долл). Скорее всего, падение импорта отмечалось в силу рецессии в экономике и снижения привлекательности Беларуси как места приложения зарубежных инвестиций.
ПЕРВИЧНЫЕ И ВТОРИЧНЫЕ ДОХОДЫ
Сальдо по статье СТО «первичные доходы» за 6 месяцев 2017 г сложилось отрицательным – минус 1,286 млрд долл (минус 1,546 млрд долл за 6 месяцев 2016 г). Такое сальдо образовалось за счет минуса по подстатье «инвестиционные доходы» – 1,529 млрд долл в январе-июне 2017 г и 1,723 млрд долл в январе-июне 2016 г.
В географическом разрезе значительное отрицательное сальдо по первичным доходам в I полугодии 2017 г Беларусь имела с Россией – минус 395,4 млн долл и странами вне СНГ – минус 878,5 млн долл. Негативное сальдо уменьшилось к 2016 г за счет операций с РФ.
Сальдо по статье «вторичные доходы» было позитивным, но сократилось относительно 2016 г – 258,4 млн долл против 303,9 млн долл. Снижение сальдо произошло в основном по странам за исключением России и Украины.
ПРИРОСТ ЧИСТОГО ЗАИМСТВОВАНИЯ ПО ФИНАНСОВОМУ СЧЕТУ
Сальдо счета операций с капиталом на протяжении многих лет остается незначительным и не оказывает влияние на состояние платежного баланса. Это вызвано административными ограничениями, которые власти ввели на движение капитала.
При отсутствии движения капитала дефицит СТО покрывается сальдо финансового счета. В аналитическом представлении чистое заимствование по финансовому счету за январь-июнь 2017 г составило 1,938 млрд долл (против 1,228 млрд долл в январе-июне 2016 г).
Рост чистого заимствования произошел за счет статьи «портфельные инвестиции» – 1,393 млрд долл в 2017 г против 59,9 млн долл в 2016 г. Сальдо по статье «портфельные инвестиции» резко выросло из-за принятия сектором госуправления обязательств по долгосрочным долговым ценным бумагам – на 1,4 млрд долл. Этими долговыми ценными бумагами являются два выпуска евробондов, размещенных в конце июня 2017 г.
Чистое заимствование в 2016-2017 гг отмечалось также по статье «прямые инвестиции» – 850,8 млн долл в 2017 г и 877,0 млн долл в 2016 г. Чистое заимствование по этой статье фиксируется в связи с тем, что на нетто-основе Беларусь инвестирует вовне меньше, чем резиденты других стран инвестируют в нее. Главную роль в прямых инвестициях играет реинвестированный доход – почти 75% прямых инвестиций за I полугодие 2017 г.
Привлечение заемных денежных средств сверх потребности в закрытии дефицита СТО за 6 месяцев 2017 г позволило увеличить объемы резервных активов Беларуси – на 1,557 млрд долл (против минус 158,2 млн долл за 6 месяцев 2016 г). Рост резервных активов в 2017 г был профинансирован из долговых источников.