Источники валютных ресурсов для экономики Республики Беларусь в 2019-2020 гг

<p> МИНСК, 11 ноября – ПраймПресс. В пояснительной записке к законопроекту о бюджете на 2020 г Минфин Беларуси указал, что доля погашения госдолга в иностранной валюте в 2020 г составит 97,1%, доля обслуживания в валюте – 98,7%. Бюджет рассчитан исходя из курса доллара 1 долл – 2,2447 бел руб. Платежи по госдолгу за 2020 г можно оценить на 3,895 млрд долл, из них погашение – 2,663 млрд долл, обслуживание – 1,232 млрд долл. </p> <p> В октябрьском номере журнала «Финансы, учет, аудит» начальник главного управления бюджетной политики Минфина Елена Печень сообщила, что платежи по госдолгу в 2020 г оцениваются в 8,7 млрд бел руб (3,9 млрд долл по курсу бюджета). В августовском номере того же журнала заместитель министра финансов Андрей Белковец оценивал выплаты по госдолгу в 2020 г в 3,5 млрд долл. </p> <p> Разницу в оценках чиновников можно объяснить следующим. 25 октября министр финансов Максим Ермолович заявил, что Беларусь не ведет переговоров о выделении госкредита правительства России на сумму 600 млн долл. Глава Минфина добавил, что «необходимости в каких-то политических кредитах абсолютно нет». Ранее представители российской стороны постоянно увязывали получение данного кредита с углублением интеграции с Беларусью. </p> <p> Вместе с тем, 25 октября Ермолович также сообщил, что до конца 2019 г Беларусь рассчитывает получить кредит Банка развития Китая на 3,5 млрд юаней, что эквивалентно 500 млн долл. По словам Ермоловича, «все основные элементы кредита согласованы, со своей стороны готовим документы для внутригосударственных процедур». </p> <p> В приложениях к законопроекту о бюджете на 2020 г есть перечень внешних госзаймов, обслуживание и погашение которых осуществляются с привлечением средств республиканского бюджета. В данный перечень включена позиция «кредитное соглашение между правительством Республики Беларусь и Банком развития Китая о предоставлении правительству Республики Беларусь в лице Министерства финансов кредита (проект)». </p> <p> Представляется, что Минфин практически уверен в получении китайского кредита. Также отсюда вытекает то, что погашение и/или обслуживание этого кредита начнется уже в 2020 г. Поскольку кредит ожидается к оперативному получению, власти скорректировали оценку выплат по госдолгу. </p> <p> В 2020 г власти планируют осуществить несвязанные заимствования на общую сумму 1,950 млрд долл, из которых на внешних рынках – 1,350 млрд долл, на внутреннем рынке – 600 млн долл. В октябрьской статье в журнале «Финансы, учет, аудит» Елена Печень сообщила, что в обоих случаях заимствования будут произведены через выпуск гособлигаций. </p> <p> 1 ноября Максим Ермолович уточнил, что под заимствованиями государства на сумму 1,350 млрд долл понимаются суверенные евробонды. По оценке Ермоловича, еврооблигации «не создают какого-либо риска для платежей по госдолгу». </p> <p> Кроме того, на погашение госдолга в грядущем году будут направлены средства от возврата предоставленных организациям кредитов иностранных кредиторов. Согласно расчетам Минфина, по данному источнику в бюджет 2020 г должно прийти 234 млн долл. </p> <p> В валютные доходы бюджета также включены поступления в виде экспортных пошлин на нефтепродукты и калийные удобрения. В первом случае доходы ожидаются на уровне 476,4 млн долл, во втором – 547,8 млн евро (ставка пошлины – 55 евро/т, экспорт – 9,96 млн т). </p> <p> Примечательно, что бюджет на 2020 г рассчитан исходя из объема импорта нефти из России для переработки в Беларуси в объеме 18 млн т. Однако к 2020 г завершается действие схемы по реэкспорту 6 млн т нефти по соглашению, достигнутому президентами Беларуси и России в апреле 2017 г. Потенциально эти объемы могли быть направлены на переработку на белорусских НПЗ. </p> <p> 10 октября заместитель председателя концерна «Белнефтехим» Андрей Бунаков заявил, что индикативные балансы на 2020 г предусматривают поставки из России 24 млн т нефти. Однако, по его словам, вопрос с «перетаможкой» 6 млн т нефти на период после 2019 г не был решен. </p> <p> Нельзя исключать, что к российской нефти в 2020 г добавится казахстанская. В конце октября министр энергетики Казахстана Канат Бозумбаев сообщил, что Казахстан планирует поставлять в Беларусь от 1 до 3,5 млн т нефти и нефтепродуктов в год. По информации Бозумбаева, казахи парафировали соглашение с Беларусью о поставках нефти и нефтепродуктов и в целом о сотрудничестве в нефтяной отрасли. Также Бозумбаев отметил, что у российской стороны не было негативной реакции на данное соглашение Беларуси и Казахстана. </p> <p> В пояснительной записке к проекту бюджета Минфин привел оценки потерь доходов в 2020 г. Общие потери по сравнению с 2019 г составят 1,884 млрд бел руб (839 млн долл), в том числе из-за налогового маневра в России – 239,3 млн долл, от прекращения действия схемы по реэкспорту нефти – 423,6 млн долл. </p> <p> В конце октября было обнародовано письмо Минфина России по вопросу о компенсации Беларуси последствий налогового маневра. Позиция Минфина РФ состоит в том, что претензии Беларуси на компенсацию потерь от налогового маневра ограничивают суверенное право РФ на проведение внутренней политики и не соответствуют принципам договора о Евразийском экономическом союзе. </p> <p> Минфин РФ предложил решать вопрос о компенсациях по налоговому маневру в рамках дорожных карт по унификации, гармонизации и сближению налогового законодательства двух стран. По мнению россиян, итогом должно стать подписание межправительственных соглашений о применении на территории Беларуси норм Налогового кодекса РФ в отношении всех налогов и сборов, а также налогового администрирования за исключением единичных изъятий, связанных с особенностями белорусской экономики. </p> <p> 1 ноября на «Кастрычніцкім эканамічным форуме» министр финансов Беларуси Максим Ермолович исключил возможность односторонней унификации налогового законодательства в Беларуси и России на базе российского варианта. По словам Ермоловича, Беларусь продолжит сохранять налоговый суверенитет. </p> <p> В тупик зашло решение вопроса о выделении седьмого (последнего) транша кредита Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР). 28 октября пресс-служба Минфина сообщила госагентству БЕЛТА, что Беларусь выполнила все условия по программе с ЕФСР для получения транша и поэтому «мяч находится на стороне фонда». Вместе с тем, в Минфине Беларуси отметили, что еще 1 июля ЕФСР проинформировал белорусскую сторону о завершении периода доступности и, как следствие, об аннулировании средств транша. </p> <p> В 2020 г может ухудшиться конъюнктура на калийном рынке. Белорусская калийная компания заявила о подписании контракта на поставку калийных удобрений в Индию с компанией IPL только 26 октября. При этом цена контракта оказалась ниже прошлогодней – 280 долл/т против 290 долл/т. </p> <p> По состоянию на начало ноября информации о подписании контракта с китайскими покупателями нет. В октябре аналитики калийного рынка из Fitch Ratings высказывали мнение, что новый контракт с Китаем может быть подписан на рубеже 2019-2020 гг. Высока вероятность, что цена контракта снизится аналогично контракту с индийцами. В прошлом году контракты с Индией и Китаем были заключены в III квартале. </p> <p> В сентябре от гендиректора Беларуськалия Ивана Головатого стало известно, что предприятие снизит выпуск удобрений до конца 2019 г на 30%. На сегодня доступна статистика по выпуску калийных удобрений за сентябрь: производство этих удобрений в Минской области сократилось на 21,7% к сентябрю 2018 г и на 28% к августу 2019 г. </p> <p> Выше было упомянуто, что бюджет на 2020 г рассчитан из экспорта калийных удобрений в объеме 9,96 млн т. В 2018 г экспорт калийных удобрений составил порядка 11 млн т. Соответственно, в 2020 г у Беларуси могут ухудшиться как ценовая, так и физическая составляющая калийного экспорта. </p> <p> Как минимум до сентября 2020 г заморожено предметное обсуждение кредитной программы с Международным валютным фондом (МВФ). Во-первых, сам МВФ не инициирует переговоры в предвыборный период. Во-вторых, 31 октября первый вице-премьер Александр Турчин заявил, что вопрос о привлечении средств МВФ на повестке дня не стоит. </p> <p> 1 ноября министр финансов Максим Ермолович сообщил, что Беларуси нужно определиться, нужны ли ей вообще кредитные ресурсы МВФ на предлагаемых условиях. По его словам, четкое понимание необходимости привлечения кредита на условиях МВФ еще не выработано в госорганах. </p> <p> Миссия МВФ с 29 октября по 5 ноября была сконцентрирована на оценке экономической ситуации в Беларуси и технических консультациях с правительством и экспертами. У миссии не было мандата на ведение переговоров о новой кредитной программе. 22 октября это подтвердил заместитель председателя правления Нацбанка Дмитрий Калечиц. По словам Калечица, возобновление переговоров сейчас не обсуждается. </p> <p> В октябре Министерство экономики констатировало отсутствие концептуальных разногласий между правительством и Всемирным банком по дорожной карте повышения эффективности экономики Беларуси. Вместе с тем, власти и Всемирный банк по-прежнему расходятся в оценке темпов реформ, которые необходимо провести в стране. </p> <p> Всемирный банк выступает за быстрые и решительные реформы, без возможности «откатить назад», а чиновники правительства говорят о постепенных реформах. В частности, выход на полное возмещение населением затрат организаций коммунальной сферы по отоплению предполагается только к 2026 г. </p> <p> У Всемирного банка и правительства сохраняются разные позиции по эффективности работы госсектора. 31 октября Александр Турчин заявил, что 100 крупнейших акционерных обществ сегодня работают устойчиво и на них выстраивается система корпоративного управления. 1 ноября на полях «Кастрычніцкага эканамічнага форума» министр финансов Максим Ермолович сообщил, что «нужно перестать клеймить себя позором, что у нас есть госсектор», а необходимость реформ в госсекторе сильно преувеличена. </p> <p> В октябре усилилось давление Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) на власти Беларуси по вопросу разгосударствления Белинвестбанка, Банка Дабрабыт, Криницы, Красносельскстройматериалов. В октябре на встрече в Вашингтоне с министром экономики Беларуси Дмитрием Крутым президент ЕБРР Сума Чакрабарти акцентировал необходимость демонстрации прогресса в этом направлении. </p> <p> 31 октября глава представительства ЕБРР Александр Пивоварский сообщил, что банк ожидает конкретные итоги реализации договоренностей с правительством Беларуси по приватизационным сделкам к февралю 2020 г. В противном случае ЕБРР придется скорректировать стратегию работы с Беларусью на период 2020-2023 гг. Стоит отметить, что в проекте бюджета на 2020 г впервые за долгое время отсутствует строка с суммой поступлений от приватизации госимущества. </p> <p> Таблица. Возможные источники поступления валютных средств в Республику Беларусь </p> <table border="1" cellspacing="0" cellpadding="0"> <tbody> <tr> <th> <p> п/п </p> </th> <th> <p> Источник средств </p> </th> <th> <p> Предполагаемая сумма </p> </th> <th> <p> Описание ситуации </p> </th> <th> <p> Вероятность поступления </p> </th> </tr> <tr> <td> <p align="center"> 1 </p> </td> <td> <p> Кредит из средств ЕФСР (ранее – АКФ ЕврАзЭС) </p> </td> <td> <p> 2 млрд долл; как сообщили в июне 2016 г в ЕФСР, ставка по кредиту зафиксирована на уровне 4,06% годовых. Кредит состоит из семи траншей. </p> </td> <td> <p> Первый транш на 500 млн долл поступил 30 марта 2016 г, второй (300 млн долл) – 29 июля 2016 г, третий (300 млн долл) – 26 апреля 2017 г, четвертый (300 млн долл) – 29 июня 2017 г, пятый (200 млн долл) – 25 октября 2017 г, шестой (200 млн долл) – 11 октября 2018 г. </p> </td> <td> <p> В течение января-октября 2019 г денежные ресурсы в Беларусь не поступили. В Минфине Беларуси считают, что «мяч на стороне ЕФСР», а ЕФСР 1 июля уведомил Беларусь о прекращении срока доступности седьмого транша. </p> </td> </tr> <tr> <td> <p align="center"> 2 </p> </td> <td> <p> Перечисление экспортных пошлин на нефтепродукты из российской нефти целиком в белорусский бюджет </p> </td> <td> <p> В бюджет на 2019 г заложено поступление 627,2 млн долл пошлин на нефтепродукты, в бюджет на 2020 г – 476,4 млн долл (при средней за год цене нефти Urals 60 долл за баррель). </p> </td> <td> <p> По данным Минфина России, в январе-октябре 2019 г средняя цена нефти марки Urals сложилась на уровне 63,53 долл за баррель (минус 11,2% к уровню января-октября 2018 г – 71,55 долл за баррель). </p> </td> <td> <p> За январь-июнь 2019 г поступление экспортных пошлин на нефтепродукты в бюджет составило 300,6 млн долл. В I полугодии 2018 г доходы были равны 509,2 млн долл. Снижение доходов бюджета связано с налоговым маневром. </p> </td> </tr> <tr> <td> <p align="center"> 3 </p> </td> <td> <p> Кредит МВФ в рамках программы расширенного финансирования </p> </td> <td> <p> До 3 млрд долл под 2,28% на 10 лет. В октябре 2016 г в НББ заявляли, что объем программы может быть увеличен до 3,4 млрд долл. </p> </td> <td> <p> В октябре-ноябре 2019 г в Беларуси работала миссия МВФ. Переговоры о выделении кредита не велись: у миссии отсутствовал мандат на ведение переговоров. Миссия оценивала экономическую ситуацию в Беларуси и обсуждала ее с властями и экспертами. </p> </td> <td> <p> Рейтинговые агентства не рассчитывают на поступление средств от МВФ в течение 2019 г. В августе 2019 г министр экономики Дмитрий Крутой сообщил, что переговоры о новой программе с МВФ начнутся после выборов (не ранее сентября 2020 г). </p> </td> </tr> <tr> <td> <p align="center"> 4 </p> </td> <td> <p> Приватизация государственных активов </p> </td> <td> <p> План по поступлению средств от приватизации госимущества на 2019 г составляет 40 млн бел руб против 254,8 млн бел руб в 2018 г. План по поступлению средств на 2020 г отсутствует. </p> </td> <td> <p> 18 октября стало известно, что были признаны несостоявшимися аукционы по продаже мелких пакетов акций Беларусбанка, Белинвестбанка, БПС-Сбербанка, Приорбанка, Белэлектромонтажа, Красного октября. </p> </td> <td> <p> В октябре ЕБРР усилил давление на власти по вопросу предприватизационной подготовки Белинвестбанка, Банка Дабрабыт, Криницы, цементного завода КСМ. ЕБРР угрожает корректировкой стратегии работы банка с властями на 2020-2023 гг, если к февралю 2020 г не будет результата. </p> </td> </tr> <tr> <td> <p align="center"> 5 </p> <p align="center">   </p> </td> <td> <p> Размещение Минфином Беларуси валютных облигаций </p> </td> <td> <p> В 2019 г Минфин рассчитывал занять через продажу валютных облигаций на внешнем рынке 330 млн долл в эквиваленте, на внутреннем – 370 млн долл. План размещения в 2020 г – евробонды на 1,350 млрд долл, а также внутренние облигации на 600 млн долл. </p> </td> <td> <p> На начало ноября 2019 г доходность по выпуску евробондов Беларуси с погашением в феврале 2023 г была на уровне 4,3%, с погашением в июне 2027 г – 5,2%, с погашением в феврале 2030 г – 5,3%. Котировки евробондов-2023 были на отметке в 108,5% от номинала, евробондов-2027 – 115,5%, евробондов-2030 – 108,2%. </p> </td> <td> <p> С 1 января по 31 октября 2019 г Минфин Беларуси продал на внутреннем рынке валютные облигации на сумму 569,7 млн долл. и 179 млн евро, в т.ч. через торговую систему валютно-фондовой биржи на сумму 209,7 млн долл и 129 млн евро. </p> <p> Выпуск панда-бондов в Китае и dim sum облигаций в Гонконге отложен властями на неопределенный срок. </p> </td> </tr> <tr> <td> <p align="center"> 6 </p> </td> <td> <p> Экспортная пошлина на калийные удобрения </p> </td> <td> <p> Около 270-300 млн евро за 2019 г, 547,8 млн евро за 2020 г (при ставке пошлины 55 евро/т и экспорте 9,96 млн т). </p> </td> <td> <p> В январе-августе 2019 г Беларусь экспортировала калийные удобрения на 2,066 млрд долл. Рост поставок к аналогичному периоду 2018 г составил 18,6%, в том числе за счет роста цен – на 14,6%, за счет физических объемов – 3,5%. </p> </td> <td> <p> За январь-июнь 2019 г в республиканский бюджет поступило 306,2 млн евро вывозных таможенных пошлин на калийные удобрения. В 2020 г объем поступлений находится под угрозой в связи с ослаблением спроса на мировом рынке. </p> </td> </tr> <tr> <td> <p align="center"> 7 </p> </td> <td> <p> Пошлины от реэкспорта российской нефти за пределы таможенной территории Евразийского экономического союза (ЕАЭС) </p> </td> <td> <p> 522,6 млн долл при среднегодовой цене на нефть Urals 60 долл за баррель (консервативный сценарий белорусских властей, заложенный в бюджет на 2019 г) </p> </td> <td> <p> Во II квартале объемы реэкспорта российской нефти находились под угрозой в связи с наполнением трубопровода «Дружба» загрязненным сырьем из России – некондиционной нефтью с хлорорганикой. </p> </td> <td> <p> В I полугодии 2019 г текущие безвозмездные поступления в бюджет от других государств составили 337 млн долл. Почти все такие поступления – это доходы от реэкспорта нефти. В январе-июне 2018 г по данной статье поступило 465,4 млн долл. </p> </td> </tr> <tr> <td> <p align="center"> 8 </p> </td> <td> <p> Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) на чистой основе </p> </td> <td> <p> В 2019 г Совмин рассчитывает на поступление ПИИ на чистой основе в объеме не ниже 1,6 млрд долл. </p> <p> Официальный прогноз на 2020 г предварительно составляет 1,7 млрд долл ПИИ. </p> </td> <td> <p> Основной приток ПИИ в 2019 г планируется в экономику Минска – 960 млн долл. Не менее 240 млн долл ПИИ должна получить Минская область. Для остальных областей официальный прогноз равен 80 млн долл на каждый регион. </p> </td> <td> <p> За 6 месяцев 2019 г Беларусь получила 1,090 млрд долл ПИИ на чистой основе (минус 16,02% к уровню января-июня 2018 г). Годовой прогноз по ПИИ оправдается, если за июль-декабрь 2019 г поступит на 250 млн долл больше инвестиций, чем в прошлом году. </p> </td> </tr> <tr> <td> <p align="center"> 9 </p> </td> <td> <p> Госкредит правительства России </p> </td> <td> <p> В начале 2019 г Минфин России заявлял о готовности предоставить кредит на сумму около 600 млн долл </p> </td> <td> <p> Кредит на рефинансирование обязательств Беларуси перед Россией заложен в федеральный бюджет РФ на 2019 г. </p> </td> <td> <p> В октябре министр финансов Максим Ермолович заявил, что Беларусь не ведет переговоры о выделении российского госкредита и собирается заместить его кредитом Банка развития Китая. </p> </td> </tr> <tr> <td> <p align="center"> 10 </p> </td> <td> <p> Размещение еврооблигаций Банка развития Беларуси </p> </td> <td> <p> Вероятный чистый выигрыш властей в размере ЗВР за 2019 г – до 400 млн долл в эквиваленте. </p> </td> <td> <p> В апреле-мае 2019 г Банк развития разместил евробонды на 500 млн долл и на 210 млн бел руб (эквивалент до 100 млн долл). Следующее размещение евробондов банка намечено на 2020 г. </p> </td> <td> <p> 300 млн долл после размещения евробондов могли быть перепроданы Минфину, до 100 млн долл могли поступить через валютный рынок от нерезидентов Беларуси. </p> <p> 31 октября 2019 г председатель правления Банка развития Андрей Жишкевич заявил, что банк собирается разместить евробонды в белорусских рублях в 2020 г на сумму от 200 млн бел руб. </p> </td> </tr> <tr> <td> <p align="center"> 11 </p> </td> <td> <p> Кредит Банка развития Китая </p> </td> <td> <p> 3,5 млрд юаней (500 млн долл в эквиваленте) </p> </td> <td> <p> Кредит Банка развития Китая призван заместить госкредит правительства России на 600 млн долл. Исходя из списка займов в приложении к бюджету, погашение этого кредита начнется в 2020 г. </p> </td> <td> <p> 25 октября министр финансов Максим Ермолович заявил, что все основные элементы кредита согласованы, Беларусью готовятся документы для внутригосударственных процедур. </p> </td> </tr> </tbody> </table> <p>   </p>

2019-11-11

Primepress