Источники валютных ресурсов для экономики Республики Беларусь в 2018-2019 гг

МИНСК, 6 ноября – Аналитическое агентство ПраймПресс. Потенциальные источники поступлений валютных средств в Беларусь в 2019 г почти полностью обеспечивают предстоящие в следующем году выплаты по внешнему долгу. <h4>Схема по перетаможке пока сохраняется </h4> В течение октября Беларусь и Россия реализовали договоренности в нефтегазовой сфере, которые были достигнуты по итогам встреч президентов и членов правительств обеих стран в начале осени. В целом результаты переговоров можно оценить как компромиссные. Россия прекратила поставки нефтепродуктов в Беларусь сверх нужд предприятий нефтехимической отрасли Беларуси. Это ведет к свертыванию бизнеса отдельных частных компаний по переработке и реэкспорту нефтепродуктов за пределы территории Евразийского экономического союза (ЕАЭС). Однако Беларусь сохранила немало компенсаций и преференций со стороны РФ. В частности, стороны договорились о продолжении действия механизма перетаможки нефти. Перечисления в белорусский бюджет были приостановлены в июле в связи с тем, что россияне заложили на эти цели в федеральный бюджет фиксированную сумму в российских рублях и не желали ее корректировать. Позиция белорусской стороны состояла в том, что сумма пошлин от реэкспорта 6 млн т нефти, перечисляемых в белорусский бюджет, должна зависеть от цен на нефть и ставки пошлины. Это значит, что объем реэкспортных пошлин к перечислению в Беларусь не является фиксированной суммой и колеблется за счет изменения конъюнктуры нефтяного рынка. В итоге россияне признали правоту белорусов. 11 октября Минфин РФ перечислил Минфину Беларуси 263 млн долл пошлин от перетаможки нефти, которые накопились с июля. По нашим оценкам, суммарный объем пошлин от реэкспорта нефти, полученных Беларусью за 2018 г, может составить до 900 млн долл. Механизм перетаможки нефти продолжит действовать в будущем году. Согласно проекту бюджета на 2019 г, безвозмездные поступления в бюджет от иностранных государств сложатся в эквиваленте 766 млн долл. Подавляющую часть этих доходов представляют пошлины от реэкспорта 6 млн т нефти. Уменьшение суммы пошлин по перетаможке связано с налоговым маневром в России, в рамках которого снизятся ставки пошлин на вывоз нефти. Стоит отметить, что бюджет на 2019 г рассчитан исходя из среднегодового курса 1 долл – 2,2160 бел руб. Поэтому фактический размер поступлений будет отличаться от прогнозного как в долларах, так и в белорусских рублях за счет курсовых колебаний. <h4>Госкредит РФ</h4> Между Беларусью и Россией идут переговоры по выделению в 2019 г госкредита правительства РФ на рефинансирование прежних обязательств перед этой страной. До октября белорусская сторона заявляла, что желает получить около 1 млрд долл, что покрывало платежи Беларуси по ранее выданным госкредитам РФ и кредиту Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР). Однако на сегодня в ходе переговоров по госкредиту побеждает подход россиян. Российское правительство согласно выделить ресурсы только на покрытие долга перед самóй РФ. 31 октября министр финансов Беларуси Максим Ермолович подтвердил, что сейчас речь идет о предоставлении госкредита РФ на сумму 630 млн долл, что обеспечивает рефинансирование выплат в пользу России, но не ЕФСР. Также пока не определена валюта, в которой будут произведены заимствования: Ермолович предположил, что это будут доллары США. Максим Ермолович заявил, что в 2019 г Минфин Беларуси «найдет способ погасить все остальные обязательства». Проект бюджета на будущий год предполагает, что в 2019 г правительство использует 1 млрд долл кредитов иностранных государств. Возможно, в этой части документ еще будет скорректирован перед обсуждением в Палате представителей. <h4>Поступил шестой транш ЕФСР</h4> 11 октября в бюджет Беларуси поступили средства шестого транша кредита ЕФСР в объеме 200 млн долл. Ресурсы были предоставлены несмотря на невыполнение 5 из 25 показателей матрицы к кредиту, 3 из которых являлись контрольными. Совет ЕФСР освободил Беларусь от выполнения условий по пяти показателям, так как белорусская сторона, по мнению фонда, выполнила дополнительные условия, согласованные с его управляющим. Можно говорить, что условия кредитной программы с ЕФСР в очередной раз были скорректированы в пользу белорусских властей. 31 октября глава Минфина Беларуси сообщил, что в настоящее время ведется работа по седьмому траншу кредита ЕФСР. Ермолович ожидает, что Беларусь получит последние 200 млн долл от ЕФСР в течение I квартала 2019 г. Кроме того, министр отметил, что в условиях для получения седьмого транша кредита не будет существенных изменений по сравнению с действующей версией программы. Иными словами, программа с ЕФСР будет завершена Беларусью малой кровью, без существенных уступок. <h4>Кредиты международных финансовых организаций</h4> В проект бюджета на 2019 г заложено использование кредитов международных финансовых организаций на сумму 255 млн долл. На практике почти 80% таких ресурсов предоставит ЕФСР. Соответственно, пауза в переговорах с Международным валютным фондом (МВФ) продолжится. Очередная миссия МВФ приезжает в Беларусь в ноябре (5-15 ноября), вопроса о выделении кредита в повестке дня нет. В сентябре министр финансов Беларуси говорил, что переговоры с МВФ возобновятся не ранее 2020 г. По проекту бюджета на 2019 г Беларусь выручит 500 млн долл от продажи гособлигаций на внешних рынках капитала. С высокой вероятностью доходы будут получены от размещения панда-бондов в Китае. Поскольку юань входит в корзину валют МВФ, деньги от продажи панда-бондов могут быть использованы для поддержки уровня золотовалютных резервов (ЗВР). Суверенный кредитный рейтинг по китайской шкале Беларусь получила в начале сентября. <h4>Власти не планируют расставаться с госактивами</h4> Объем доходов бюджета от приватизации госимущества в 2019 г составит 40 млн бел руб. Это означает, что государство не намерено менять свои подходы к распоряжению активами. Доступ в госсектор для сторонних инвесторов останется практически закрытым. Доходы бюджета от экспортных пошлин в 2019 г составят около 1,1 млрд долл. Основную часть поступлений обеспечат пошлины на вывоз калийных удобрений и нефтепродуктов. Поступления от экспортных пошлин традиционно используются правительством для погашения валютных долгов. <h4>Валютные источники почти полностью обеспечивают погашение долга в 2019 г</h4> Таким образом, объем валютных ресурсов, которые в 2019 г может использовать Минфин Беларуси, состоит из доходов от экспортных пошлин, поступлений от продажи панда-бондов, размещения валютных гособлигаций на внутреннем рынке (370 млн долл), ресурсов от перетаможки российской нефти, седьмого транша кредита ЕФСР, госкредита правительства РФ. В совокупности данные источники обеспечивают 3,6 млрд долл. Общий объем валютного госдолга Беларуси к погашению в 2019 г оценивается в 3,7-3,9 млрд долл. Недостающие ресурсы для балансировки исполнения обязательств могут быть изысканы как из ЗВР, так и с помощью рефинансирования. В соответствии с проектом бюджета на 2019 г большинство лимитов по долгу остаются на уровне 2018 г. Лимит внутреннего госдолга составит 10 млрд бел руб, внутреннего гарантированного долга – 3,1 млрд бел руб, лимит внешнего гарантированного долга – 3 млрд долл. Повышается только лимит внешнего госдолга Беларуси – с 19,6 до 21 млрд долл. Тем не менее, в правительстве уверяют, что соотношение госдолга и ВВП будет находиться в пределах безопасных значений – не выше порога в 45%, указанного в среднесрочной финансовой программе на 2018-2020 гг. <h4>Таблица. Возможные источники поступления валютных средств в Республику Беларусь, 2018-2019 гг</h4> <table border="1" cellspacing="0" cellpadding="0" style="background: #fdfeec; border-collapse: collapse;"> <tbody> <tr> <td style="border: 1pt dotted windowtext;"> п/п </td> <td> Источник средств </td> <td> Предполагаемая сумма </td> <td> Описание ситуации </td> <td> Вероятность поступления </td> </tr> <tr> <td> 1 </td> <td> Кредит из средств ЕФСР (ранее – АКФ ЕврАзЭС) </td> <td> 2 млрд долл; как сообщили в июне 2016 г в ЕФСР, ставка по кредиту зафиксирована на уровне 4,06% годовых. Кредит состоит из семи траншей. </td> <td> Первый транш на 500 млн долл поступил 30 марта 2016 г, второй (300 млн долл) – 29 июля 2016 г, третий (300 млн долл) – 26 апреля 2017 г, четвертый (300 млн долл) – 29 июня 2017 г, пятый (200 млн долл) – 25 октября 2017 г, шестой (200 млн долл) – 11 октября 2018 г. </td> <td> 31 октября министр финансов Беларуси Максим Ермолович заявил, что работа над выделением последнего транша кредита ЕФСР активно ведется. Предоставление ресурсов Беларуси ожидается в I квартале 2019 г. </td> </tr> <tr> <td> 2 </td> <td> Перечисление экспортных пошлин на нефтепродукты из российской нефти целиком в белорусский бюджет </td> <td> В проект бюджета на 2018 г заложено поступление 486,5 млн долл пошлин на нефтепродукты (при цене нефти Urals в 43 долл за баррель). </td> <td> По данным Минфина России, в январе-октябре 2018 г средняя цена нефти марки Urals сложилась на уровне 71,55 долл за баррель (+39,9% к 10 месяцам 2017 г). В октябре 2018 г средняя цена Urals достигла 79,26 долл за баррель (+40,7% к октябрю 2017 г). </td> <td> В 2018 г при сохранении текущего уровня цен есть возможность получить в бюджет свыше 800 млн долл экспортных пошлин. По факту поступление пошлин с нефтепродуктов за январь-июнь 2018 г составило 509,2 млн долл. </td> </tr> <tr> <td> 3 </td> <td> Кредит МВФ в рамках программы расширенного финансирования </td> <td> До 3 млрд долл под 2,28% на 10 лет. В октябре 2016 г в НББ заявляли, что объем программы может быть увеличен до 3,4 млрд долл. </td> <td> В ноябре 2018 г в Беларуси будет находиться очередная миссия МВФ. Переговоров о выделении кредита не ожидается. Поведение властей может измениться лишь при шоковой корректировке внешней конъюнктуры. </td> <td> По мнению главы Минфина Максима Ермоловича, переговоры по новой программе с МВФ начнутся не ранее 2020 г. Рейтинговые агентства не рассчитывают на поступление средств от МВФ в течение 2018-2019 гг. </td> </tr> <tr> <td> 4 </td> <td> Приватизация государственных активов </td> <td> План по поступлению средств от приватизации госимущества на 2018 г составляет 254,8 млн бел руб. </td> <td> Выполнить план на 2018 г было бы возможно при продаже пакета акций государства в Приорбанке, Белинвестбанке и Банке «Москва-Минск». Однако вероятность продажи госпакетов с каждым днем понижается. Реализация акций промпредприятий в госсекторе малореалистична. </td> <td> В бюджет на 2019 г заложено лишь 40 млн бел руб от продажи госимущества в рамках законодательства о приватизации. План поступлений на 2018 г в декабре будет уменьшен в несколько раз к фактическому исполнению. </td> </tr> <tr> <td> 5 </td> <td> Размещение Минфином Беларуси валютных облигаций </td> <td> В 2018 г Минфин рассчитывает занять через продажу валютных облигаций на внешнем рынке 600 млн долл, на внутреннем – 400 млн долл. План на 2019 г: 500 млн долл на внешнем рынке и 370 млн долл – на внутреннем. </td> <td> На начало ноября 2018 г доходность по выпуску евробондов Беларуси с погашением в феврале 2023 г была на уровне 6,1%, с погашением в июне 2027 г – 6,8%, с погашением в феврале 2030 г – 6,9%. Котировки евробондов-2023 находились на отметке в 103,7% от номинала, евробондов-2027 – 106,3%, евробондов-2030 – 95,5%. </td> <td> 28 февраля 600 млн долл от размещения евробондов с погашением в феврале 2030 г поступили в Беларусь. За январь-октябрь 2018 г Минфин продал валютные облигации внутри страны на 242,3 млн долл и 68,4 млн евро. Через биржу были реализованы ценные бумаги на 230,8 млн долл и 68,4 млн евро, путем закрытой продажи – 11,5 млн долл. </td> </tr> <tr> <td> 6 </td> <td> Экспортная пошлина на калийные удобрения </td> <td> Точная ставка пошлины на экспорт калийных удобрений в 2018 г не обнародована. По нашим оценкам, за 2018 г власти могут изъять в виде пошлин около 500 млн евро. </td> <td> Ставка пошлины на калийные удобрения с 1 января по 31 марта 2017 г находилась на уровне 55 евро за тонну. С 1 апреля по 31 декабря 2017 г ставка была снижена до 20 евро за тонну. В 2018 г ставка вернулась к 55 евро за тонну. </td> <td> Фактическое поступление пошлин за январь-июнь 2018 г составило 303,2 млн евро. Расчеты на данных по экспорту удобрений позволяют оценить ставку пошлины в 2018 г на уровне 55 евро за тонну. </td> </tr> <tr> <td> 7 </td> <td> Пошлины от реэкспорта российской нефти за пределы таможенной территории Евразийского экономического союза (ЕАЭС) </td> <td> До 900 млн долл при сохранении ставок пошлин на экспорт нефти за пределы ЕАЭС на уровне января-октября 2018 г. </td> <td> Республиканский бюджет на 2018 г сверстан с учетом поступления средств от реэкспорта нефти исходя из цены на сырье в 43 долл за баррель </td> <td> За счет возобновления механизма перетаможки в октябре начальный план Минфина Беларуси по поступлению пошлин от реэкспорта сырья из РФ (по цене 43 долл) будет перевыполнен примерно на 75-80%. </td> </tr> <tr> <td> 8 </td> <td> Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) на чистой основе </td> <td> В 2018 г Совмин рассчитывает на поступление ПИИ на чистой основе в объеме не ниже 1,4 млрд долл. </td> <td> Фактическое поступление ПИИ за январь-июнь 2018 г составило 1,298 млрд долл, в том числе в банковский сектор – 241,5 млн долл, в реальный сектор – 1,015 млрд долл. </td> <td> Прогноз властей по поступлению ПИИ на 2018 г с высокой вероятностью будет выполнен. В III квартале возможен незначительный отток ПИИ из-за выплаты дивидендов акционерам. </td> </tr> <tr> <td> 9 </td> <td> Безвозмездная помощь правительства Китайской Народной Республики </td> <td> 800 млн юаней (около 125 млн долл) </td> <td> Безвозмездная помощь выделяется на подготовку и реализацию четырех инвестпроектов в соответствии с межправительственным соглашением от 10 июня 2018 г между Китаем и Беларусью. </td> <td> Средства будут направлены на инвестпроекты «Национальный футбольный стадион», «Бассейн международного стандарта», на строительство на территории Китайско-Белорусского индустриального парка «Великий камень» жилого арендного комплекса и Китайско-Белорусского центра сотрудничества в области трансформации научно-технических достижений. </td> </tr> <tr> <td> 10 </td> <td> Госкредит правительства России </td> <td> Минфин РФ готов предоставить кредит на сумму до 630 млн долл </td> <td> Первоначально Минфин Беларуси запрашивал у российских коллег госкредит на 1 млрд долл в эквиваленте. Однако в Минфине РФ согласились компенсировать только выплаты по прежним госкредитам России и отказали белорусам в рефинансировании выплат по кредиту ЕФСР. </td> <td> Принципиальная договоренность о предоставлении кредита была достигнута на сентябрьской встрече Путина и Лукашенко. Точные суммы и условия по процентам по состоянию на конец октября находятся в процессе согласования между чиновниками Беларуси и России. </td> </tr> </tbody> </table>

2018-11-06

Primepress

Primepress ltd

220074

Belarus

Minsk

+37529184 06 73

primepress.by

Источники валютных ресурсов для экономики Республики Беларусь в 2018-2019 гг

МИНСК, 6 ноября – Аналитическое агентство ПраймПресс. Потенциальные источники поступлений валютных средств в Беларусь в 2019 г почти полностью обеспечивают предстоящие в следующем году выплаты по внешнему долгу.

Схема по перетаможке пока сохраняется

В течение октября Беларусь и Россия реализовали договоренности в нефтегазовой сфере, которые были достигнуты по итогам встреч президентов и членов правительств обеих стран в начале осени. В целом результаты переговоров можно оценить как компромиссные.

Россия прекратила поставки нефтепродуктов в Беларусь сверх нужд предприятий нефтехимической отрасли Беларуси. Это ведет к свертыванию бизнеса отдельных частных компаний по переработке и реэкспорту нефтепродуктов за пределы территории Евразийского экономического союза (ЕАЭС).

Однако Беларусь сохранила немало компенсаций и преференций со стороны РФ. В частности, стороны договорились о продолжении действия механизма перетаможки нефти. Перечисления в белорусский бюджет были приостановлены в июле в связи с тем, что россияне заложили на эти цели в федеральный бюджет фиксированную сумму в российских рублях и не желали ее корректировать.

Позиция белорусской стороны состояла в том, что сумма пошлин от реэкспорта 6 млн т нефти, перечисляемых в белорусский бюджет, должна зависеть от цен на нефть и ставки пошлины. Это значит, что объем реэкспортных пошлин к перечислению в Беларусь не является фиксированной суммой и колеблется за счет изменения конъюнктуры нефтяного рынка.

В итоге россияне признали правоту белорусов. 11 октября Минфин РФ перечислил Минфину Беларуси 263 млн долл пошлин от перетаможки нефти, которые накопились с июля. По нашим оценкам, суммарный объем пошлин от реэкспорта нефти, полученных Беларусью за 2018 г, может составить до 900 млн долл.

Механизм перетаможки нефти продолжит действовать в будущем году. Согласно проекту бюджета на 2019 г, безвозмездные поступления в бюджет от иностранных государств сложатся в эквиваленте 766 млн долл. Подавляющую часть этих доходов представляют пошлины от реэкспорта 6 млн т нефти.

Уменьшение суммы пошлин по перетаможке связано с налоговым маневром в России, в рамках которого снизятся ставки пошлин на вывоз нефти. Стоит отметить, что бюджет на 2019 г рассчитан исходя из среднегодового курса 1 долл – 2,2160 бел руб. Поэтому фактический размер поступлений будет отличаться от прогнозного как в долларах, так и в белорусских рублях за счет курсовых колебаний.

Госкредит РФ

Между Беларусью и Россией идут переговоры по выделению в 2019 г госкредита правительства РФ на рефинансирование прежних обязательств перед этой страной. До октября белорусская сторона заявляла, что желает получить около 1 млрд долл, что покрывало платежи Беларуси по ранее выданным госкредитам РФ и кредиту Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР).

Однако на сегодня в ходе переговоров по госкредиту побеждает подход россиян. Российское правительство согласно выделить ресурсы только на покрытие долга перед самóй РФ.

31 октября министр финансов Беларуси Максим Ермолович подтвердил, что сейчас речь идет о предоставлении госкредита РФ на сумму 630 млн долл, что обеспечивает рефинансирование выплат в пользу России, но не ЕФСР. Также пока не определена валюта, в которой будут произведены заимствования: Ермолович предположил, что это будут доллары США.

Максим Ермолович заявил, что в 2019 г Минфин Беларуси «найдет способ погасить все остальные обязательства». Проект бюджета на будущий год предполагает, что в 2019 г правительство использует 1 млрд долл кредитов иностранных государств. Возможно, в этой части документ еще будет скорректирован перед обсуждением в Палате представителей.

Поступил шестой транш ЕФСР

11 октября в бюджет Беларуси поступили средства шестого транша кредита ЕФСР в объеме 200 млн долл. Ресурсы были предоставлены несмотря на невыполнение 5 из 25 показателей матрицы к кредиту, 3 из которых являлись контрольными.

Совет ЕФСР освободил Беларусь от выполнения условий по пяти показателям, так как белорусская сторона, по мнению фонда, выполнила дополнительные условия, согласованные с его управляющим. Можно говорить, что условия кредитной программы с ЕФСР в очередной раз были скорректированы в пользу белорусских властей.

31 октября глава Минфина Беларуси сообщил, что в настоящее время ведется работа по седьмому траншу кредита ЕФСР. Ермолович ожидает, что Беларусь получит последние 200 млн долл от ЕФСР в течение I квартала 2019 г.

Кроме того, министр отметил, что в условиях для получения седьмого транша кредита не будет существенных изменений по сравнению с действующей версией программы. Иными словами, программа с ЕФСР будет завершена Беларусью малой кровью, без существенных уступок.

Кредиты международных финансовых организаций

В проект бюджета на 2019 г заложено использование кредитов международных финансовых организаций на сумму 255 млн долл. На практике почти 80% таких ресурсов предоставит ЕФСР. Соответственно, пауза в переговорах с Международным валютным фондом (МВФ) продолжится.

Очередная миссия МВФ приезжает в Беларусь в ноябре (5-15 ноября), вопроса о выделении кредита в повестке дня нет. В сентябре министр финансов Беларуси говорил, что переговоры с МВФ возобновятся не ранее 2020 г.

По проекту бюджета на 2019 г Беларусь выручит 500 млн долл от продажи гособлигаций на внешних рынках капитала. С высокой вероятностью доходы будут получены от размещения панда-бондов в Китае.

Поскольку юань входит в корзину валют МВФ, деньги от продажи панда-бондов могут быть использованы для поддержки уровня золотовалютных резервов (ЗВР). Суверенный кредитный рейтинг по китайской шкале Беларусь получила в начале сентября.

Власти не планируют расставаться с госактивами

Объем доходов бюджета от приватизации госимущества в 2019 г составит 40 млн бел руб. Это означает, что государство не намерено менять свои подходы к распоряжению активами. Доступ в госсектор для сторонних инвесторов останется практически закрытым.

Доходы бюджета от экспортных пошлин в 2019 г составят около 1,1 млрд долл. Основную часть поступлений обеспечат пошлины на вывоз калийных удобрений и нефтепродуктов. Поступления от экспортных пошлин традиционно используются правительством для погашения валютных долгов.

Валютные источники почти полностью обеспечивают погашение долга в 2019 г

Таким образом, объем валютных ресурсов, которые в 2019 г может использовать Минфин Беларуси, состоит из доходов от экспортных пошлин, поступлений от продажи панда-бондов, размещения валютных гособлигаций на внутреннем рынке (370 млн долл), ресурсов от перетаможки российской нефти, седьмого транша кредита ЕФСР, госкредита правительства РФ. В совокупности данные источники обеспечивают 3,6 млрд долл.

Общий объем валютного госдолга Беларуси к погашению в 2019 г оценивается в 3,7-3,9 млрд долл. Недостающие ресурсы для балансировки исполнения обязательств могут быть изысканы как из ЗВР, так и с помощью рефинансирования.

В соответствии с проектом бюджета на 2019 г большинство лимитов по долгу остаются на уровне 2018 г. Лимит внутреннего госдолга составит 10 млрд бел руб, внутреннего гарантированного долга – 3,1 млрд бел руб, лимит внешнего гарантированного долга – 3 млрд долл. Повышается только лимит внешнего госдолга Беларуси – с 19,6 до 21 млрд долл. Тем не менее, в правительстве уверяют, что соотношение госдолга и ВВП будет находиться в пределах безопасных значений – не выше порога в 45%, указанного в среднесрочной финансовой программе на 2018-2020 гг.

Таблица. Возможные источники поступления валютных средств в Республику Беларусь, 2018-2019 гг

п/п	Источник средств	Предполагаемая сумма	Описание ситуации	Вероятность поступления
1	Кредит из средств ЕФСР (ранее – АКФ ЕврАзЭС)	2 млрд долл; как сообщили в июне 2016 г в ЕФСР, ставка по кредиту зафиксирована на уровне 4,06% годовых. Кредит состоит из семи траншей.	Первый транш на 500 млн долл поступил 30 марта 2016 г, второй (300 млн долл) – 29 июля 2016 г, третий (300 млн долл) – 26 апреля 2017 г, четвертый (300 млн долл) – 29 июня 2017 г, пятый (200 млн долл) – 25 октября 2017 г, шестой (200 млн долл) – 11 октября 2018 г.	31 октября министр финансов Беларуси Максим Ермолович заявил, что работа над выделением последнего транша кредита ЕФСР активно ведется. Предоставление ресурсов Беларуси ожидается в I квартале 2019 г.
2	Перечисление экспортных пошлин на нефтепродукты из российской нефти целиком в белорусский бюджет	В проект бюджета на 2018 г заложено поступление 486,5 млн долл пошлин на нефтепродукты (при цене нефти Urals в 43 долл за баррель).	По данным Минфина России, в январе-октябре 2018 г средняя цена нефти марки Urals сложилась на уровне 71,55 долл за баррель (+39,9% к 10 месяцам 2017 г). В октябре 2018 г средняя цена Urals достигла 79,26 долл за баррель (+40,7% к октябрю 2017 г).	В 2018 г при сохранении текущего уровня цен есть возможность получить в бюджет свыше 800 млн долл экспортных пошлин. По факту поступление пошлин с нефтепродуктов за январь-июнь 2018 г составило 509,2 млн долл.
3	Кредит МВФ в рамках программы расширенного финансирования	До 3 млрд долл под 2,28% на 10 лет. В октябре 2016 г в НББ заявляли, что объем программы может быть увеличен до 3,4 млрд долл.	В ноябре 2018 г в Беларуси будет находиться очередная миссия МВФ. Переговоров о выделении кредита не ожидается. Поведение властей может измениться лишь при шоковой корректировке внешней конъюнктуры.	По мнению главы Минфина Максима Ермоловича, переговоры по новой программе с МВФ начнутся не ранее 2020 г. Рейтинговые агентства не рассчитывают на поступление средств от МВФ в течение 2018-2019 гг.
4	Приватизация государственных активов	План по поступлению средств от приватизации госимущества на 2018 г составляет 254,8 млн бел руб.	Выполнить план на 2018 г было бы возможно при продаже пакета акций государства в Приорбанке, Белинвестбанке и Банке «Москва-Минск». Однако вероятность продажи госпакетов с каждым днем понижается. Реализация акций промпредприятий в госсекторе малореалистична.	В бюджет на 2019 г заложено лишь 40 млн бел руб от продажи госимущества в рамках законодательства о приватизации. План поступлений на 2018 г в декабре будет уменьшен в несколько раз к фактическому исполнению.
5	Размещение Минфином Беларуси валютных облигаций	В 2018 г Минфин рассчитывает занять через продажу валютных облигаций на внешнем рынке 600 млн долл, на внутреннем – 400 млн долл. План на 2019 г: 500 млн долл на внешнем рынке и 370 млн долл – на внутреннем.	На начало ноября 2018 г доходность по выпуску евробондов Беларуси с погашением в феврале 2023 г была на уровне 6,1%, с погашением в июне 2027 г – 6,8%, с погашением в феврале 2030 г – 6,9%. Котировки евробондов-2023 находились на отметке в 103,7% от номинала, евробондов-2027 – 106,3%, евробондов-2030 – 95,5%.	28 февраля 600 млн долл от размещения евробондов с погашением в феврале 2030 г поступили в Беларусь. За январь-октябрь 2018 г Минфин продал валютные облигации внутри страны на 242,3 млн долл и 68,4 млн евро. Через биржу были реализованы ценные бумаги на 230,8 млн долл и 68,4 млн евро, путем закрытой продажи – 11,5 млн долл.
6	Экспортная пошлина на калийные удобрения	Точная ставка пошлины на экспорт калийных удобрений в 2018 г не обнародована. По нашим оценкам, за 2018 г власти могут изъять в виде пошлин около 500 млн евро.	Ставка пошлины на калийные удобрения с 1 января по 31 марта 2017 г находилась на уровне 55 евро за тонну. С 1 апреля по 31 декабря 2017 г ставка была снижена до 20 евро за тонну. В 2018 г ставка вернулась к 55 евро за тонну.	Фактическое поступление пошлин за январь-июнь 2018 г составило 303,2 млн евро. Расчеты на данных по экспорту удобрений позволяют оценить ставку пошлины в 2018 г на уровне 55 евро за тонну.
7	Пошлины от реэкспорта российской нефти за пределы таможенной территории Евразийского экономического союза (ЕАЭС)	До 900 млн долл при сохранении ставок пошлин на экспорт нефти за пределы ЕАЭС на уровне января-октября 2018 г.	Республиканский бюджет на 2018 г сверстан с учетом поступления средств от реэкспорта нефти исходя из цены на сырье в 43 долл за баррель	За счет возобновления механизма перетаможки в октябре начальный план Минфина Беларуси по поступлению пошлин от реэкспорта сырья из РФ (по цене 43 долл) будет перевыполнен примерно на 75-80%.
8	Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) на чистой основе	В 2018 г Совмин рассчитывает на поступление ПИИ на чистой основе в объеме не ниже 1,4 млрд долл.	Фактическое поступление ПИИ за январь-июнь 2018 г составило 1,298 млрд долл, в том числе в банковский сектор – 241,5 млн долл, в реальный сектор – 1,015 млрд долл.	Прогноз властей по поступлению ПИИ на 2018 г с высокой вероятностью будет выполнен. В III квартале возможен незначительный отток ПИИ из-за выплаты дивидендов акционерам.
9	Безвозмездная помощь правительства Китайской Народной Республики	800 млн юаней (около 125 млн долл)	Безвозмездная помощь выделяется на подготовку и реализацию четырех инвестпроектов в соответствии с межправительственным соглашением от 10 июня 2018 г между Китаем и Беларусью.	Средства будут направлены на инвестпроекты «Национальный футбольный стадион», «Бассейн международного стандарта», на строительство на территории Китайско-Белорусского индустриального парка «Великий камень» жилого арендного комплекса и Китайско-Белорусского центра сотрудничества в области трансформации научно-технических достижений.
10	Госкредит правительства России	Минфин РФ готов предоставить кредит на сумму до 630 млн долл	Первоначально Минфин Беларуси запрашивал у российских коллег госкредит на 1 млрд долл в эквиваленте. Однако в Минфине РФ согласились компенсировать только выплаты по прежним госкредитам России и отказали белорусам в рефинансировании выплат по кредиту ЕФСР.	Принципиальная договоренность о предоставлении кредита была достигнута на сентябрьской встрече Путина и Лукашенко. Точные суммы и условия по процентам по состоянию на конец октября находятся в процессе согласования между чиновниками Беларуси и России.

2018-11-06

Возврат к списку

Подпишитесь на наш Telegram

Актуальная информация и свежие новости экономики и бизнеса!

Подписаться на канал