Инвестиции и строительство в Республике Беларусь. Июль 2021 г
МИНСК, 21 июля – ПраймПресс. В Беларуси в 2021 г ожидается восстановительный рост экономики и запуск нового инвестиционного цикла. Об этом заявил премьер-министр Роман Головченко 20 октября 2020 г на заседании Совмина во время обсуждения тогда еще проектов прогноза социально-экономического развития Беларуси, основных направлений денежно-кредитной политики и республиканского бюджета на 2021 г.
Как отмечала пресс-служба правительства со ссылкой на Головченко, без роста инвестиций в основной капитал экономический рост опережающими темпами для Беларуси невозможен. При этом премьер подчеркивал, что выполнение этой задачи должно базироваться на решении проблем «застарелой триады экономического риска» – это неустойчивое финансовое положение, высокий уровень закредитованности и недостаток собственных оборотных средств у организаций реального сектора экономики.
Вместе с тем, как показывает развитие ситуации в 2021 г, рост экономики в Беларуси не так уж сильно зависит от инвестиционной активности в стране, а также решения проблем «застарелой триады экономического риска». Благодаря стечению обстоятельств на внешних рынках и низкой сравнительной базе прошлого года, белорусская экономика демонстрирует рост валовых показателей, в то время как запуск «нового инвестиционного цикла» по-прежнему остается лишь красивым термином в планах правительства.
Вместо бурного роста – спад
По расчетам правительства, доля инвестиций в основной капитал в ВВП по итогам текущего года должна составить 21,3-21,7%, однако пока достижение данного показателя выглядит сомнительным. По данным Национального статистического комитета Беларуси (Белстата), по итогам января-мая 2021 г указанный показатель составил 15,8% в ВВП против 18,9% за аналогичный период 2020 г.
При этом в номинальном выражении инвестиции в основной капитал сократились в январе-мае текущего года на 10,4% по сравнению с январем-маем прошлого года до 10,053 млрд бел руб (см. диаграмму 1). В том числе строительно-монтажные работы (включая работы по монтажу оборудования) просели за указанный период на 11,1%, составив 5,245 млрд бел руб, затраты на приобретение машин, оборудования, транспортных средств – на 11,7% до 3,616 млрд бел руб.
Таким образом, снижаются оба основных компонента инвестиций: строительно-монтажные работы и затраты на приобретение машин, оборудования и транспортных средств. Падение инвестиций можно связывать с оптимизацией бюджета на 2021 г в сторону увеличения доли расходов на текущие нужды за счет капитальных, а также с заморозкой финансирования новых инфраструктурных проектов со стороны ЕБРР и ЕИБ.
Диаграмма 1.
По данным Белстата, в январе-мае 2021 г доля строительно-монтажных работ в общем объеме инвестиций в основной капитал составила 52,2% против 53,7% годом ранее. Удельный вес затрат на приобретение машин, оборудования, транспортных средств в общем объеме инвестиций сложился на уровне 36% против 35,5% в январе-мае 2020 г. При этом на долю импортных машин, оборудования, транспортных средств за прошедшие пять месяцев пришлось 56,7% инвестиций, вложенных в активную часть основных средств против 56,5% в январе-мае 2020 г.
От еще большего снижения показателя инвестиций в основной капитал белорусскую экономику в текущем году спасают вложения в жилищное строительство. В январе-мае 2021 г объем средств, вложенных в данном направлении, составил 2,2 млрд бел руб, увеличившись в сопоставимых ценах на 2,6% к январю-маю 2020 г. При этом их доля в общем объеме инвестиций выросла до 21,9% против 19,4% годом ранее. Площадь введенного в эксплуатацию жилья за первые пять месяцев текущего года составила 1,498 млн кв м, что на 15% больше показателя января-мая 2020 г.
Из общего объема введенного в январе-мае 2021 г в эксплуатацию жилья 37,1% построено для граждан, состоящих на учете нуждающихся в улучшении жилищных условий (35,3% в январе-мае 2020 г), в том числе с государственной поддержкой – 27,1% (27%).
Источники инвестиций остаются ограниченными
Высокая неопределенность в белорусской экономике, сформировавшаяся по итогам президентских выборов 2020 г, продолжает сказываться на инвестиционной активности. Непредсказуемые действия властей в отношении экономических субъектов, как мелких частных предприятий, так и крупных игроков международного масштаба, делают невозможным планирование бизнес-проектов даже на краткосрочную перспективу.
По сути, любое частное начинание в Беларуси в настоящее время приобрело максимальную степень непредсказуемости.
Кроме того, на фоне усилившихся политических рисков в Беларуси существенно возросли риски дестабилизации финансового рынка. Для сохранения его сбалансированности Нацбанк вынужден был прибегнуть к формированию искусственного дефицита ликвидности, что не лучшим образом сказалось на кредитных возможностях банков, а также финансовом положении многих компаний, в том числе строительного сектора, привыкших к регулярным кредитным вливаниям и рефинансированию старых долгов.
Однако, даже с имеющимися финансовыми ресурсами банки не особенно охотно расстаются, что обусловлено высокой закредитованностью белорусских предприятий, их низкой кредитоспособностью, а также дефицитом конкурентных инвестиционных проектов.
В текущем году также сильно ограничены такие традиционные источники инвестиций, как средства государственного бюджета, а также собственные средства предприятий. При этом последние по-прежнему остаются основой инвестиционной деятельности белорусских компаний. По данным Белстата, по итогам I квартала 2021 г инвестиции за счет собственных средств предприятий сократились по сравнению с январем-мартом 2020 г на 11% в сопоставимых ценах.
По имеющимся данным, инвестиции за счет средств бюджета в I квартале текущего года сократились в сопоставимых ценах на 12,1%, за счет средств местных бюджетов – на 28,3%. Инвестиции в основной капитал за счет кредитов (займов) банков упали на 12,7%, иностранные инвестиции – на 37,3% к уровню января-марта 2020 г.
При этом можно отметить, что как зарубежные, так и внутренние инвесторы отказываются от реализации инвестиционных проектов в Беларуси не только из-за высокой политической неопределенности внутри страны, но и под влиянием санкционного давления в отношении Беларуси со стороны стран Запада.
Финансовые показатели строительных организаций ухудшаются
Уменьшение объемов инвестиций в основной капитал негативно сказывается на загруженности строительных компаний и, соответственно, на финансовых показателях их деятельности. По данным Белстата, выручка строительных организаций по итогам января-мая 2021 г сократилась на 2,2% до 4,493 млрд бел руб. При этом чистая прибыль предприятий отрасли упала на 24,2% до 254,6 млн бел руб (см. таблицу 1).
Таблица 1. Основные финансовые результаты организаций строительства
|
|
Январь-май |
Январь-май |
|---|---|---|
|
Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг, млн бел руб |
4 492,5 |
97,8 |
|
Себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг, млн бел руб |
3 607,7 |
99,7 |
|
Прибыль, убыток (-) от реализации продукции, товаров, работ, услуг, млн бел руб |
417,9 |
91,7 |
|
Прибыль, убыток (-) до налогообложения, млн бел руб |
305,5 |
77,3 |
|
Чистая прибыль, убыток (-), млн бел руб |
254,6 |
75,8 |
|
Рентабельность реализованной продукции, товаров, работ, услуг, % |
11,6 |
12,6* |
|
Рентабельность продаж, % |
9,3 |
9,9* |
|
Количество убыточных организаций, единиц |
240 |
177,8 |
|
Удельный вес убыточных организаций в общем количестве организаций, % |
28,0 |
15,7* |
*за январь-май 2020 г
Источник: Белстат
Рентабельность продаж в отрасли в январе-мае 2021 г составила 9,3% против 9,9% за аналогичный период прошлого года, а удельный вес убыточных предприятий, имеющих чистый убыток, – 28% против 15,7% годом ранее. При этом сумма чистого убытка указанных организаций выросла на 44,5% до 83,631 млн бел руб. Стоит отметить, что более половины всех рентабельных предприятий строительной отрасли имеют уровень рентабельности продаж не выше 5%.
Данные официальной статистики свидетельствуют о сохраняющейся напряженной ситуации в расчетах строительных компаний и росте их закредитованности. Суммарная просроченная задолженность в расчетах организаций строительства на 1 июня 2021 г составила 898,1 млн бел руб, увеличившись по сравнению с 1 января 2021 г на 6,4%.
Просроченная дебиторская задолженность за январь-май текущего года выросла на 5,1% до 520,0 млн бел руб. Просроченная кредиторская – на 8,1% до 656,3 млн бел руб на 1 июня 2021 г.
Просроченные долги строительных компаний по кредитам и займам увеличились за январь-май 2021 г на 2,1% до 241,8 млн бел руб на 1 июня 2021 г.
В июле был подписан указ № 259 «О создании фондов развития строительной отрасли», который возлагает дополнительную финансовую нагрузку на подрядные организации. В соответствии с решением властей, с 1 сентября 2021 г они должны будут отчислять 1% от стоимости выполняемых работ в указанные внебюджетные фонды для последующего финансирования технического переоснащения и модернизации отдельных предприятий отрасли.
Таким образом, финансовое положение белорусских строительных организаций по-прежнему остается сложным. Актуальным остается вопрос реформирования сектора, однако на фоне резко возросшей после президентских выборов неопределенности и дефицита финансовых ресурсов ожидать каких-либо серьезных структурных изменений не приходится.
Запуск нового инвестиционного цикла под вопросом
Высокая степень неопределенности, сформировавшаяся в белорусской экономике после президентских выборов 2020 г, усиливающееся санкционное давление, закредитованность реального сектора, дефицит ресурсов как в банковской системе, так и в бюджете Беларуси привели к тому, что показатель инвестиций в основной капитал вместо отражения опережающего роста оказался в зоне риска, вместе с рядом других индикаторов.
Аспирант кафедры государственной экономической политики Академии управления при президенте Республики Беларусь Алексей Можейко в статье «Экономическая безопасность Республики Беларусь», опубликованной в официальном журнале Национального банка «Банкаўскі веснік», обращает внимание, что из 15 важнейших показателей экономической безопасности страны 6 находятся в зоне риска.
В числе указанных рисковых показателей – доля инвестиций в основной капитал в ВВП, которая в последние годы показывает уровень критического значения в 20%. В 2021 г этот показатель находится на самом низком уровне за проанализированный в статье Можейко период с 2010 г (15,8% к ВВП).
Таким образом, в целом можно отметить снижающуюся инвестиционную активность в белорусской экономике. В складывающихся условиях белорусские компании вынуждены значительно сократить горизонт планирования и рассчитывать, главным образом, на собственные силы, а иностранные инвесторы – с высокой осторожностью подходить к реализации проектов на территории Беларуси.