Экономика Беларуси в первом полугодии 2021 года. Тенденции и прогнозы
МИНСК, 28 июля – ПраймПресс. В начале июля Белстат осуществил вторую оценку ВВП Беларуси за I квартал. Первая оценка ВВП всегда предварительная и основывается на недостаточно полных данных, экспертных оценках и частично на экстраполяциях.
Согласно второй оценке прирост ВВП за январь-март изменился с 0,9% до 1,1% (см. диаграмму 1). При этом индекс-дефлятор ВВП был пересчитан с 111,2% до 113,3%, что отражает более быстрый рост цен в белорусской экономике. Сумма ВВП за I квартал была скорректирована с 36,3 до 37,1 млрд бел руб.
С увеличением к первой оценке были пересчитаны индексы валовой добавленной стоимости по таким видам деятельности, как транспорт, складирование, почтовая и курьерская деятельность (с 93,9% до 95,1%), информация и связь (со 103,5% до 105,1%).
Также с ростом был откорректирован индекс по чистым налогам на продукты (со 101,9% до 102,1%). Вероятно, Минфин, МНС и ГТК представили Белстату уточненную информацию о поступлении налогов, сборов и пошлин.
Рост ВВП на 1,1% за I квартал состоялся в т.ч. за счет низкой базы сравнения по аналогичному периоду 2020 г. В январе-марте 2020 г ВВП Беларуси сократился на 0,2% на фоне конфликта с Россией и дефицита поставок нефти на белорусские НПЗ.
Данные по кварталам 2020 г еще могут быть пересмотрены, т.к. окончательная оценка ВВП за минувший год будет опубликована не ранее декабря 2021 г. Соответствующая оценка ВВП за 2021 г планируется на декабрь 2022 г.
Диаграмма 1.
По графику вторая оценка ВВП за II квартал 2021 г должна быть опубликована в начале октября. По предварительным данным, ВВП в апреле-июне текущего года вырос на 5,4% к уровню 2020 г. После второй оценки осенью данный индекс может поменяться в ту или иную сторону (с большей вероятностью в сторону роста).
Стоит отметить, что в течение II квартала наблюдалось последовательное затухание экономического роста в Беларуси. По предварительным данным, ВВП за апрель увеличился на 7,2%, за май – на 5,3%, за июнь – на 3,8%.
Данная динамика ВВП отражает последовательное увеличение базы сравнения по II квартале 2020 г. Замедление роста в 2021 г происходило зеркально уменьшению экономического спада в 2020 г.
В целом ВВП Беларуси за I полугодие 2021 г составил 78,9 млрд бел руб и увеличился к сопоставимому периоду 2020 г на 3,3%. Индекс-дефлятор ВВП достиг 115,7%, что отражает высокие темпы роста цен и тарифов в основных секторах экономики.
Обычно динамика ВВП описанного типа (как во II квартале) свидетельствует о неустойчивом характере восстановительного роста. Это предположение о характере роста подтверждается экспертным анализом Евразийского банка развития (ЕАБР).
В начале июля ЕАБР обнародовал обзор экономик стран-участниц Евразийского экономического союза. Согласно данному документу рост белорусской экономики в первой половине года сложился выше ожиданий ЕАБР, однако стагнация внутреннего спроса вызывает у аналитиков банка опасения в качестве этого роста.
По оценкам ЕАБР, в текущем году сказался эффект низкой базы 2020 г. Несмотря на высокий рост в промышленности, «индикаторы внутреннего спроса указывают на его стагнацию». Увеличение ВВП за счет внешнего спроса при слабости внутреннего делает динамику показателя сильно подверженной изменению внешней конъюнктуры.
19 июля аналитики ЕАБР сообщили, что «изменение ВВП за месяц с устранением сезонных колебаний оценивается около 0% в мае и июне». По мнению экспертной группы банка, это «может свидетельствовать о завершении процесса восстановления экономической активности». В связи с этим ЕАБР сохраняет ожидания замедления роста белорусской экономики во втором полугодии.
С 21 июля на 75 базисных пунктов (+0,75 п.п.) были повышены процентные ставки Нацбанка Беларуси. В частности, ставка рефинансирования была увеличена с 8,5% до 9,25% годовых.
ЕАБР оценил повышение ставок наряду с увеличением расчетных величин стандартного риска как ужесточение денежно-кредитных условий. По оценкам экономистов банка, это окажет сдерживающее воздействие на потребительскую и инвестиционную активность в Беларуси во второй половине года. Согласно базовому сценарию ЕАБР, сформированному в июне, рост ВВП Беларуси за 2021 г может составить порядка 1,3%.
Драйверы роста – промышленность, энергетика, информация и связь
Валовая добавленная стоимость (ВДС) в секторах экономики и чистые налоги на продукты (см. диаграмму 2) поднялись на одинаковую величину – на 3,3%. Вместе с тем, вклад ВДС и чистых налогов на продукты в экономический рост был неодинаков по размеру. ВДС обеспечила около 87% роста ВВП, а чистые налоги на продукты – остальные 13%.
Главными драйверами экономического роста в первой половине года стали обрабатывающая промышленность, энергетика и сектор информации и связи. Вклады этих укрупненных видов деятельности в рост ВВП за 6 месяцев 2021 г распределились следующим образом: обрабатывающая промышленность – около 69%, энергетика – около 11%, информация и связь – около 16%.
Следует иметь в виду, что секция «информация и связь» объединяет организации не только в сфере информационных технологий и деятельности в области информационного обслуживания (ИТ-сектор), но и телекоммуникационные компании типа операторов мобильной связи, интернет-провайдеров и т.п.
Поскольку Белстат не публикует в оперативном режиме данных в более узком разрезе, чем общая секция «информация и связь», выделить отдельно вклад ИТ-сектора и сектора телекоммуникаций не представляется возможным. Приблизительные оценки могут быть основаны на косвенных данных, которые в случае секции «информация и связь» ненадежны.
Диаграмма 2.
Рост выпуска в энергетике объясняется двумя факторами. Во-первых, зимний сезон 2020-2021 гг по температурному режиму в целом сложился около климатической нормы, тогда как зима 2019-2020 гг стала самой теплой за всю историю наблюдений Белгидромета.
Во-вторых, 22 декабря 2020 г на Белорусской АЭС стартовал этап опытно-промышленной эксплуатации первого энергоблока, специалисты приступили к поэтапному подъему мощности реактора до номинальной. Первый энергоблок АЭС был принят в промышленную эксплуатацию 10 июня 2021 г. По данным Минэнерго на третью декаду июня 2021 г, первый энергоблок АЭС с момента включения в объединенную энергосистему страны выработал 3,2 млрд кВт.ч электроэнергии.
Однако 12 июля от Минэнерго стало известно, что в 12:57 того же дня произошло отключение первого блока АЭС от сети вследствие срабатывания защиты. Блок был отключен от сети, автоматика разгрузила реакторную установку до минимально контролируемого уровня мощности (1%).
16 июля министр энергетики Виктор Каранкевич пояснил, что первый энергоблок АЭС включат в работу после детальной диагностики всех систем и узлов турбогенератора. По информации Каранкевича, «с учетом того, что оборудование турбогенератора работало при температуре около 300 градусов по Цельсию, необходимо определенное время для его расхолаживания, чтобы специалисты могли приступить к выяснению причин срабатывания защиты и их устранению».
Минэнерго сообщило, что подключение первого энергоблока обратно в сеть произойдет не ранее середины августа. В связи с этим в июле (а возможно, и далее) не исключено временное выпадение энергетики из драйверов роста экономики.
В течение первых месяцев 2021 г драйверами роста внутри промышленности были нефтепереработка и химическая отрасль. В конце июня стало известно, что ключевые предприятия данных отраслей попали под санкции Евросоюза.
С июля Белстат прекратил публикацию объемов и индексов производства по названным отраслям. Также территориальные органы Белстата по областям и Минску перестали раскрывать объемы и индексы промышленного производства по всем отраслям на уровне области/Минска. Отныне предоставляется информация лишь об обрабатывающей промышленности в целом.
По указанной причине затруднено выявление драйверов роста экономики в разрезе отраслей промышленности и регионов страны. Поскольку в июне Мозырский НПЗ проводил ремонтные работы и снижал поставки на экспортные рынки, вероятно это оказало замедляющее влияние на динамику ВВП в конце II квартала.
Во второй половине года позитивное влияние нефтепереработки и химической промышленности на динамику ВВП будет в целом затухать за счет повышения базы сравнения по 2020 г.
Производство сельхозпродукции незначительно сократилось
Определяющее значение в секции «сельское, лесное и рыбное хозяйство» имеет динамика аграрного сектора. За 6 месяцев 2021 г производство сельхозпродукции в хозяйствах всех категорий сократилось на 0,3% к уровню сопоставимого периода 2020 г.
Дальнейшая динамика в сельском хозяйстве зависит от урожая зерновых и зернобобовых культур. По данным Белгидромета на 20 июля созревание зерновых началось в основном в сроки близкие к прошлогодним. Однако под влиянием высокого температурного режима период налива зерна в 2021 г оказался менее продолжительным – 1,5-2 недели, а на площадях с почвенной засухой сократился до одной недели.
По оценкам агрометеорологов, описанная выше ситуация негативно скажется на полновесности колоса и урожайности зерновых культур. По оперативным данным Минсельхозпрода на 22 июля оценки Белгидромета пока находят подтверждение. Средняя урожайность зерновых и зернобобовых культур на отчетную дату в 2021 г составила 34 ц/га против 36,6 ц/га на ту же дату в 2020 г. При прочих равных условиях это означает падение намолота зерна более чем на 7%.
Негативная динамика в строительном секторе замедлила экономический рост в Беларуси за I полугодие 2021 г примерно на 0,7 п.п. Инвестиции в основной капитал сократились к 2020 г на 7,2%, в т. ч. строительно-монтажные работы – на 10%, затраты на приобретение машин, оборудования и транспорта – на 4,6%. Инвестиции в основной капитал падают второй год подряд: за 6 месяцев 2020 г они снижались на 1,4%.
Увеличение добавленной стоимости в секторе торговли связано с восстановлением активности в оптовом сегменте. Оптовый товарооборот вырос к 2020 г на 9,5%, тогда как розничный увеличился всего на 0,01%.
Рост оптового товарооборота обусловлен главным образом увеличением поставок калийных удобрений, изделий из черных металлов, продукции деревообработки и нефтепродуктов на экспорт. Стоит отметить: за 6 месяцев 2020 г оптовый товарооборот сократился на 8,4%, что означает в условиях 2021 г рост с низкой базы.
Лидером по темпам экономического роста выступает Гродненская область. В этом регионе валовой региональный продукт (ВРП) вырос к 2020 г на 7,1% (см. диаграмму 3). Порядка 40% роста ВРП Гродненской области обеспечила энергетика. Источник в данном случае – это запуск первого энергоблока Белорусской АЭС.
В аутсайдерах находится Витебская область с показателем +0,7%. Из-за спада в первой половине 2020 г ВРП Витебской области не вышел на уровень 2019 г. Главный отрицательный вклад в динамику региона дает строительный сектор, в котором добавленная стоимость снизилась за половину 2021 г на 16%.
Обрабатывающая промышленность Витебской области хуже всех в стране по темпам роста добавленной стоимости. Валообразующее предприятие промышленности региона – ОАО «Нафтан».
Диаграмма 3.
Основной вклад в рост ВВП Беларуси за I полугодие внесли обрабатывающая промышленность Минской области (около 23%, Беларуськалий и Белаз), энергетика Гродненской области (около 9%, АЭС), торговля Минска (около 8%, оптовая торговля), транспортно-логистический сектор Минска (около 6%), сектор информации и связи Минска (около 13%). Самое сильное замедляющее влияние на рост ВВП оказали стройсекторы Минска и Минской области.
Макроэкономические условия остаются неустойчивыми
Официальный прогноз по ВВП в Беларуси (см. диаграмму 4) не меняется в течение года. Провал либо достижение результата правительство признает по факту.
Со времени подготовки нашего предыдущего обзора по ВВП (конец апреля) свои прогнозы по динамике белорусской экономики обновили ЕАБР, рейтинговое агентство S&P и ЕБРР.
В конце июня Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) ухудшил оценку роста ВВП Беларуси на 0,5 п.п. – до 0,5% в 2021 г. Также ЕБРР была ухудшена (на 0,4 п.п.) оценка роста ВВП Беларуси в 2022 г – до тех же 0,5%, что и на 2021 г.
ЕБРР увязал замедление темпов роста белорусской экономики с усилением санкций со стороны ЕС. Аналитики ЕБРР посчитали, что «экономические санкции, которые затронут ориентированные на экспорт калийную и нефтяную отрасли, являются серьезным риском для перспектив роста».
Эксперты ЕБРР констатировали, что во время вызванного пандемией коронавируса кризиса устойчивость экономики Беларуси поддержало прямое кредитование госпредприятий госбанками. В то же время, этот механизм увеличивает уязвимость экономики в среднесрочной перспективе.
Диаграмма 4.
По мнению аналитиков агентства S&P, санкции, введенные Евросоюзом в отношении Беларуси 24 июня, «не окажут немедленного давления на платежный баланс страны или способность правительства обслуживать долг». Однако макроэкономические условия в стране остаются неустойчивыми с учетом затянувшегося политического кризиса, возможности ужесточения международных санкций и потребностей в постоянной финансовой поддержке от России.
В S&P полагают, что в следующие 12 месяцев (после июня 2021 г – ред.) затянувшийся политический кризис и международные санкции могут оказать более значительное давление на экономические и фискальные показатели, а также на платежный баланс страны, чем предполагается в настоящее время.
По оценке S&P, новые санкции и связанные с ними логистические сложности могут ухудшить и без того невысокие перспективы экономического роста Беларуси. По прогнозам агентства, рост экономики составит 0,5% в 2021 г, преимущественно вследствие крайне медленного восстановления внутреннего спроса.
В S&P также отмечают риски ухудшения показателей экспорта во II полугодии, когда начнут проявляться последствия введенных ограничений торговли с ЕС. В то же время, экономические прогнозы S&P «как никогда ранее характеризуются высокой степенью неопределенности».
ЕАБР прогнозирует рост ВВП Беларуси в 2021 г в размере 1,3% в базовом сценарии, но не исключает падения экономики на 1-2% в случае реализации рискового сценария из-за усиления западных санкций. Положительные эффекты для белорусской экономики со стороны внешнего спроса могут быть нивелированы во второй половине 2021 г из-за усиления ограничительных мер США, ЕС и других стран. При этом эксперты банка указали на неопределенность оценок влияния санкций на динамику экономики Беларуси.
В базовом сценарии на 2021 г потери роста ВВП Беларуси оцениваются ЕАБР около 1-1,5 п.п. В случае, если последствия ограничительных мер окажутся значительно слабее заложенных в базовый сценарий, рост белорусской экономики, по расчетам ЕАБР, может составить около 2% за 2021 г. При реализации этого сценария рост ВВП Беларуси в 2022 г замедлится до 0,5-1% «из-за ограниченного потенциала роста».