Ситуация в реальном секторе экономики Республики Беларусь улучшается

Обзор реального сектора экономики за январь-июль 2017 г

МИНСК, 1 сентября - Аналитическое агентство ПраймПресс. Макроэкономические показатели Беларуси улучшаются ввиду благоприятной внешней конъюнктуры и возврата к политике стимулирования внутреннего спроса. Однако экономика Беларуси по-прежнему остается подверженной влиянию внешних шоков, сохраняя при этом зависимость от России.

Макроэкономические показатели за январь-июль выглядят позитивно: в июле зафиксирована сезонная дефляция, ускорились темпы роста ВВП, зафиксирован рост одновременно розничного и оптового товарооборота на фоне продолжающегося роста заработных плат, существенно снизились складские запасы, восстановлен объем инвестиций в основной капитал, увеличивается положительное сальдо внешней торговли.

Из негатива можно отметить высокие инфляционные ожидания и отрицательную динамику реальных доходов населения.

Таблица. Основные макроэкономические показатели Беларуси

Показатель	Факт за январь-июль 2017 г, млрд бел руб	Январь-июль 2017 г к январю-июлю 2016 г	Официальный прогноз на 2017 г
Валовой внутренний продукт	56,716	+1,1%	+1,7% (в том числе +1% в январе-сентябре)
Продукция промышленности	50,772	+6%	нет прогноза
Инвестиции в основной капитал	9,749	0%	нет прогноза
Инфляция с начала года, %	3,3	6*	9% (в том числе не более 6,9% в январе-сентябре)
Сальдо внешней торговли товарами и услугами, млн долл	+420,5** (1,7% к ВВП)	минус 135,8***	нет прогноза в натуральном выражении (+0,1% к ВВП, в том числе минус 0,1% в первом полугодии)**
Реальные располагаемые денежные доходы населения, % к предыдущему году	минус 0,8**	минус 6,6***	+1,3 (в том числе +0,2% в первом полугодии)

*июль 2017 г к июлю 2016 г

** за январь-июнь 2017 г

*** за январь-июнь 2016 г

ВВП РАСТЕТ БЛАГОДАРЯ ПРОМЫШЛЕННОСТИ И НАЛОГАМ

Валовой внутренний продукт Беларуси увеличился в январе-июле 2017 г на 1,1% по сравнению с январем-июлем 2016 г до 56,716 млрд бел руб. В том числе объем валовой добавленной стоимости увеличился в январе-июле на 0,8% до 48,434 млрд бел руб, чистые налоги на продукты – на 2,9% до 8,283 млрд бел руб.

Опережающий рост чистых налогов на продукты в текущем году может быть вызван как сокращением господдержки предприятий через субсидии, так и увеличением объемов внешней торговли и, соответственно, ростом поступлений таможенных пошлин. По итогам января-июля 2017 г чистые налоги на продукты составили 14,6% к ВВП против 15,1% к ВВП год назад.

Что касается валовой добавленной стоимости, то здесь главную роль продолжает играть обрабатывающая промышленность (21,4% к ВВП против 19,7% к ВВП год назад). Объем выпуска промышленной продукции увеличился в январе-июле на 6% до 50,772 млрд бел руб. Рост объемов производства связан с восстановлением объемов поставок российской нефти в Беларусь. По данным Белстата, производство кокса и продуктов нефтепереработки в июле 2017 г выросло на 20,1% по сравнению с июлем 2016 г.

С учетом того, что основной период кризиса белорусско-российских энергетических отношений пришелся на второе полугодие прошлого года, можно ожидать, что в оставшийся период 2017 г позитивный вклад обрабатывающей промышленности в ВВП будет расти.

РОСТ ЗАРПЛАТ И СНИЖЕНИЕ СТАВОК СТИМУЛИРУЮТ ТОРГОВЛЮ

По итогам января-июля 2017 г впервые в текущем году был зафиксирован одновременный рост как розничной, так и оптовой торговли. Валовая добавленная стоимость оптовой и розничной торговли, ремонта мотоциклов и автомобилей (10,1% к ВВП) составила 5,705 млрд бел руб, увеличившись к аналогичному периоду прошлого года на 0,8%. 

Объем розничного товарооборота, по данным Белстата, увеличился за январь-июль 2017 г на 1% до 21,595 млрд бел руб. Объем оптового товарооборота вырос на 0,9% до 42,07 млрд бел руб.

Положительное влияние на розницу оказывает рост заработных плат в рамках выполнения поручения президента по повышению в Беларуси средней зарплаты до эквивалента 500 долл. Стимулирует торговлю также активизация потребительского кредитования на фоне снижения процентных ставок. Кроме того, на показателе сказывается низкая сравнительная база прошлого года: по данным Белстата, в январе-июле 2016 г объем розничного товарооборота в Беларуси снизился на 3,4% к уровню января-июля 2016 г.

Низкая сравнительная база позволила показать положительный результат и оптовой торговле, которая сокращалась с мая прошлого года. Например, в январе-июле прошлого года снижение составило 7,4% к уровню 2015 г. Дополнительным негативным фактором для оптовой торговли в прошлом году стало падение объемов поставок нефти из России, которое началось как раз в июле.

С учетом восстановления объемов поставок нефти и смягчения денежно-кредитной политики можно ожидать, что до конца текущего года торговля будет находиться в плюсе и способствовать росту ВВП.

В ИЮЛЕ ЗАФИКСИРОВАНА СЕЗОННАЯ ДЕФЛЯЦИЯ

По данным Белстата, в Беларуси в июле 2017 г была зафиксирована дефляция в размере 0,1%. Предыдущий раз дефляция в Беларуси фиксировалась в августе 2016 г и также в размере 0,1%.

За январь-июль 2017 г цены на потребительские товары и услуги выросли на 3,3%. В годовом выражении (месяц 2017 г к соответствующему месяцу 2016 г) инфляция в июле замедлилась до 6% против 6,5% в июне текущего года.

Дефляция в Беларуси в июле сформировалась благодаря сезонному снижению цен на плодоовощную продукцию. Так, продовольственные товары в июле по сравнению с июнем 2017 г подешевели на 0,7% (+3,5% с начала года). В свою очередь цены на непродовольственные товары в июле выросли на 0,4% (+1,4%), тарифы на услуги увеличились на 0,6% (+5,8%). 

Вместе с тем, Национальный банк отмечает, что инфляционные ожидания в Беларуси по-прежнему остаются на достаточно высоком уровне: в июле 2017 г доля опрошенных Нацбанком респондентов, ожидающих дальнейшего роста цен в следующие три месяца, составила 73,4% против 71,3% в июне и 82,2% в июле 2016 г.

Базовая инфляция (индикатор инфляции, исключающий изменения цен на отдельные товары и услуги, подверженные влиянию факторов административного и сезонного характера) в годовом выражении замедлилась с 5,3% в июне до 5,1% в июле 2017 г. Интенсивность роста цен и тарифов, подверженных административному регулированию, также снизилась: годовой прирост в июле составил 7,4% против 7,8% месяцем ранее.

Трендовая инфляция (индикатор инфляции, очищенный от влияния различного рода шоков и отражающий среднесрочную инфляцию) в годовом выражении, по оценкам Нацбанка, составила 4,9% в июле против 5,2% в июне 2017 г. Средняя интенсивность прироста потребительских цен и тарифов составила 4% к июлю 2016 г против 4,1% месяцем ранее.

По итогам года белорусские власти ожидают инфляцию не выше 7%. Центр макроэкономических исследований Сбербанка России не исключает, что инфляция в Беларуси по итогам 2017 г сложится на уровне 6,5%.

Некоторому ускорению инфляционных процессов будет способствовать повышение тарифов на жилищно-коммунальные услуги. Их индексацию с 1 сентября и 1 декабря уже анонсировал заместитель министра антимонопольного регулирования и торговли Иван Вежновец. Решение о первой индексации уже принято постановлением Совмина №641 от 24 августа.

Кроме того, инфляционное давление будет оказывать растущий потребительский спрос и рост цен на сельхозпродукцию (снижение урожая из-за неблагоприятной погоды).

РЕАЛЬНЫЕ ДОХОДЫ ПРОДОЛЖАЮТ СНИЖАТЬСЯ

Несмотря на рекордно низкий уровень инфляции и рост зарплат, реальные располагаемые денежные доходы населения (денежные доходы за вычетом налогов, сборов и взносов, скорректированные на индекс потребительских цен на товары и услуги) все еще остаются в отрицательной зоне. По данным Белстата, реальные доходы сократились в январе-июне 2017 г на 0,8% по сравнению с январем-июнем 2016 г.

При этом общий объем денежных доходов населения вырос в первом полугодии 2017 г на 6,2% по сравнению с аналогичным периодом 2016 г до 30,418 млрд бел руб. Денежные доходы в расчете на душу населения увеличились в январе-июне 2017 г на 6,2% по сравнению с январем-июнем 2016 г и составили 533,6 бел руб в месяц.

Основным источником в структуре денежных доходов населения Беларуси традиционно является оплата труда, которая составила в первом полугодии 2017 г 61,9% в общем объеме доходов против 61,8% годом ранее. Далее следуют трансферты населению (пенсии, пособия, стипендии и другие трансферты населению) – 24,4%, что соответствует прошлогоднему уровню; доходы от предпринимательской и иной деятельности, приносящей доход – 8,1% против 7,7%; доходы от собственности (проценты по депозитам, дивиденды и прочие доходы от собственности) – 3,1% против 3,6%; прочие доходы – по 2,5% в первом полугодии текущего и прошлого года. 

Данные о заработной плате появляются более оперативно. Номинальная начисленная среднемесячная заработная плата в июле 2017 г составила 827,5 бел руб, увеличившись по сравнению с предыдущим месяцем на 1% и на 10,6% к июлю 2016 г. В реальном выражении (с учетом роста потребительских цен) средняя заработная плата в июле увеличилась на 1,1% по сравнению с июнем 2017 г и на 4,3% по сравнению с июлем 2016 г.

В долларовом эквиваленте средняя зарплата в июле 2017 г составила 423,2 долл (исходя из среднего курса за месяц, рассчитываемого Национальным банком Беларуси), снизившись по сравнению с предыдущим месяцем на 2,3%, или на 9,8 долл. По сравнению с июлем прошлого года долларовый эквивалент средней заработной платы белорусов подрос на 13,3%, или на 49,6 долл.

Можно отметить, что долларовый эквивалент средней заработной платы в Беларуси снизился впервые после пяти месяцев непрерывного роста. Вместе с тем, данный факт уже не так критичен для властей: в последнее время даже президент все чаще оперирует прогнозными показателями, в том числе по заработной плате, в белорусских рублях, а не в долларах США.

Таким образом, к концу года средняя заработная плата в экономике должна достичь уровня 1000 бел руб, то есть вырасти за оставшиеся пять месяцев на 20,8%, что является крайне напряженным заданием. Для стимулирования роста заработных плат власти приняли решение о повышении с 1 сентября 2017 г тарифной ставки первого разряда на 6,5% до 33 бел руб, однако пока неизвестно, поможет ли это предотвратить традиционный осенний спад средней заработной платы после повышенных отпускных летних выплат.

ИНВЕСТИЦИИ ВПЕРВЫЕ ЗА НЕСКОЛЬКО ЛЕТ ВЫШЛИ ИЗ ОТРИЦАТЕЛЬНОЙ ЗОНЫ

Впервые с 2013 г по итогам января-июля 2017 г в Беларуси зафиксирована неотрицательная динамика инвестиций в основной капитал. По данным Белстата, объем инвестиций в основной капитал в Беларуси не изменился в январе-июле 2017 г в сопоставимых ценах по сравнению с январем-июлем 2016 г, составив 9,749 млрд бел руб.

В январе и феврале 2015 г в Беларуси фиксировался скачкообразный рост инвестиций в основной капитал, однако он был обусловлен методологией учета. Сейчас ситуация иная – падение инвестиций замедлялось постепенно и, с учетом снижения ставок по кредитам, можно ожидать, что до конца года здесь сохранится вялая положительная динамика. Вместе с тем, ожидать роста инвестиций до уровня докризисных лет пока не приходится из-за сложного состояния белорусской экономики.

Затраты на приобретение машин, оборудования, транспортных средств увеличились в январе-июле 2017 г на 16,2% по сравнению с аналогичным периодом 2016 г и составили 3,634 млрд бел руб, объем инвестиций в строительно-монтажные работы сократился на 7,3% до 4,972 млрд бел руб.

Ввод в эксплуатацию жилья за счет всех источников финансирования уменьшился в январе-июле 2017 г на 11,9% по сравнению с январем-июлем 2016 г до 2,096 млн кв м, в том числе с государственной поддержкой – на 44,4% до 311,1 тыс кв м.

Некоторую поддержку жилищному строительству в ближайшее время могут оказать кредитные вливания банков. Как заявил 22 августа 2017 г премьер-министр Андрей Кобяков, госбанки готовы выделить 250 млн бел руб на строительство жилья с господдержкой для нуждающихся. С учетом этого планируется, что в Беларуси за 2017 г будет построено не менее 500 тыс кв м жилья с господдержкой.

ОПТИМИСТИЧНЫЕ ПРОГНОЗЫ

По прогнозам Министерства экономики Беларуси, ВВП страны в 2018 г увеличится на 3,4%, определяющий вклад в формирование ВВП будут вносить промышленность, сельское хозяйство и строительство. Кроме того, власти ожидают, что в 2018 г инфляция в Беларуси не превысит 7%. Такой прогноз был представлен 16 августа на заседании президиума Совмина.

Факторами промышленного роста власти называют дозагрузку мощностей легкой промышленности и деревообработки, снижение материалоемкости и запуск новых производств. Главное направление развития сельского хозяйства - повышение прибыльности производства и рост рентабельности продаж.

Этот прогноз говорит о намерении властей продолжить смягчение денежно-кредитной политики и об их расчете на благоприятную внешнеэкономическую конъюнктуру.