Обзор реального сектора экономики Беларуси в 2017 г

МИНСК, 30 января - Аналитическое агентство ПраймПресс. По итогам 2017 г белорусская экономика впервые продемонстрировала положительную динамику после двухгодичного спада. Это произошло благодаря улучшению внешнеэкономической конъюнктуры и жесткой денежно-кредитной политике. Несмотря на сохраняющиеся структурные проблемы и нежелание властей проводить реформы, большинство официальных прогнозов было выполнено. При этом главным достижением прошлого года можно назвать замедление темпов инфляции до рекордно низкой отметки – 4,6%.

Успехи Беларуси в макроэкономической стабилизации нашли признание у Организации по экономическому сотрудничеству и развитию (ОЭСР), которая впервые повысила позицию Беларуси в классификации по страновым кредитным рискам и перевела ее из последней седьмой в шестую группу. Власти давно добивались этого пересмотра, поскольку улучшение позиции страны в рейтинге ОЭСР удешевляет внешнее финансирование. Позиция Беларуси в классификации улучшилась впервые с 1999 г - на протяжении 19-ти лет с момента первой оценки Беларусь неизменно была представлена в группе стран с самым высоким, седьмым, уровнем кредитного риска.

Таблица 1. Основные макроэкономические показатели Беларуси

*декабрь 2017 г к декабрю 2016 г

** за январь-ноябрь 2017 г

*** за январь-ноябрь 2016 г

ИНФЛЯЦИЯ: СОХРАНЯЕТСЯ УСКОРЕННЫЙ РОСТ РЕГУЛИРУЕМЫХ ЦЕН

По итогам 2017 г инфляция в Беларуси замедлилась до рекордного уровня, составив 4,6% в целом по году (декабрь 2017 г к декабрю 2016 г; +0,2% в декабре по сравнению с ноябрем, см. диаграмму 1). По данным Национального статистического комитета Беларуси (Белстата), цены на продовольственные товары выросли за 2017 г на 4,2% (+0,7% в декабре), цены на непродовольственные товары выросли на 2% за год (+0,9%). Цены и тарифы на платные услуги выросли в прошлом году на 9,5%, в том числе в декабре на 0,5%.

Диаграмма 1.

Для сравнения: в России потребительские цены в 2017 г выросли на 2,5% (в том числе на 0,4% в декабре по сравнению с ноябрем 2017 г), в Казахстане – на 7,1% (+0,7%).

Между тем, повышенными остаются темпы роста административно регулируемых цен. Данный факт в своем ежемесячном аналитическом обзоре подтвердил Национальный банк Беларуси (НББ).

«На фоне замедления годовых темпов роста базовой инфляции (индикатор инфляции, исключающий изменения цен на отдельные товары и услуги, подверженные влиянию факторов административного и сезонного характера – ред.) динамика административно регулируемых цен и тарифов характеризуется их стабилизацией на практически неизменном уровне: годовой прирост в октябре-декабре 2017 г складывался на уровне 8-9%», - отмечается в сообщении НББ.

Замедлению инфляции в декабре 2017 г способствовали предновогодние акции и распродажи. «Относительно предыдущего месяца цены на товары, не подверженные влиянию сезонного фактора и административного регулирования, снизились на 0,4%, в годовом выражении – замедлились до 2,5% против 3% месяцем ранее», – говорится в сообщении НББ.

«Трендовая инфляция (индикатор инфляции, очищенный от влияния различного рода шоков и отражающий среднесрочную инфляцию) в декабре 2017 г снизилась до уровня 2,8% в годовом выражении (3,2% месяцем ранее). Средняя интенсивность прироста потребительских цен и тарифов сложилась на уровне 3% против 3,4% месяцем ранее», – пишет регулятор.

С учетом смягчения денежно-кредитной политики и взятого курса на повышение заработных плат в 2018 г сохранить достигнутый в 2017 г рекордно низкий показатель по инфляции будет крайне сложно. Это понимают правительство и Нацбанк, заложив на текущий год прогнозный показатель по росту потребительских цен в пределах 6%. При этом власти намерены бороться не только с инфляцией, но и с инфляционными ожиданиями, о чем заявил начальник главного управления монетарной политики и экономического анализа Нацбанка Дмитрий Мурин в ходе заседания республиканского клуба директоров 24 января 2018 г.

«По нашему заказу был проведен опрос физлиц в ноябре. Ощущение уровня инфляции было на уровне 13%, большая часть отвечала, что такую же инфляцию ожидают и в 2018 г. Важно переломить психологический барьер среди населения и экономических субъектов. Фактически, инфляция ниже, чем ощущаем мы. С похожей проблемой сталкиваются все страны, которые идут на замедление инфляции. Важно «заякорить» ожидание населения на уровне, близком к уровню инфляции», - отметил Мурин.

В ДЕКАБРЕ ЗАФИКСИРОВАН РЕЗКИЙ СЕЗОННЫЙ РОСТ СРЕДНЕЙ ЗАРПЛАТЫ

С небольшой натяжкой можно считать выполненным требуемый президентом показатель средней заработной платы «по пятьсот» в долларовом эквиваленте или «по тысяче» в рублевом. По данным Белстата, средняя заработная плата работников выросла в номинальном выражении в декабре 2017 г сразу на 18,9% по сравнению с ноябрем 2017 г до 995,3 бел руб (см. диаграмму 2). Реальная заработная плата (то есть с учетом инфляции) в декабре 2017 г увеличилась на 18,7% по сравнению с ноябрем 2017 г и на 18,4% по сравнению с декабрем 2016 г.

В долларовом эквиваленте зарплата в декабре 2017 г составила 494,1 долл (исходя из среднего курса за месяц, рассчитываемого НББ), увеличившись по сравнению с предыдущим месяцем на 17,7%. По сравнению с декабрем 2016 г долларовый эквивалент средней заработной платы белорусов вырос на 21%, или на 85,8 долл.

Диаграмма 2.

Росту заработных плат в декабре 2017 г способствовало несколько факторов. С одной стороны, власти с целью выполнения поручения президента оказывали административное давление на подчиненные предприятия, с другой - определенную роль также сыграло восстановление белорусской экономики. 

Однако главным катализатором роста показателя средней заработной платы в декабре все же можно считать сезонный фактор в виде традиционных предновогодних выплат во многих организациях. Уже по итогам января 2018 г Белстат неизбежно зафиксирует сезонное снижение средней заработной платы до уровня ноября предыдущего года, а то и ниже. В последние несколько лет снижение январского показателя средней заработной платы составляет около 10-12%.

С учетом того, что фактически средняя заработная плата в Беларуси так и не смогла закрепиться выше отметки 1000 бел руб, на 2018 г президентом снова поручено обеспечить достижение уровня средней заработной платы в размере 1000 бел руб в целом по стране. Отметим, что рост заработной платы вне связи с производительностью труда создает предпосылки для ускорения инфляции.

ВВП ВЫРОС ВЫШЕ ПРОГНОЗА

Валовой внутренний продукт Беларуси при прогнозе на 2017 г на уровне 1,7% фактически увеличился по итогам года на 2,4% по сравнению с 2016 г до 105,199 млрд бел руб. При этом объем выпуска промышленной продукции вырос на 6,1% до 93,042 млрд бел руб, сельскохозяйственной продукции хозяйствами всех категорий – на 4,1% до 18,246 млрд бел руб.

Напомним, что по итогам 2016 г ВВП Беларуси сократился на 2,6% (официальный прогноз на год составлял +0,3%), по итогам 2015 г – на 3,9% (прогноз – +0,2–0,7%).

Объем созданной в белорусской экономике валовой добавленной стоимости (ВДС) увеличился в 2017 г по сравнению с 2016 г на 2,4% в сопоставимых ценах до 91,358 млрд бел руб, чистые налоги на продукты – на 2,8% до 13,841 млрд бел руб. Лидером в части формирования ВДС в Беларуси традиционно является обрабатывающая промышленность (22,2% к ВВП). Объем созданной в отрасли добавленной стоимости в текущих ценах составил 23,377 млрд бел руб, увеличившись по сравнению с 2016 г на 7%.

На втором месте по объему формирования валовой добавленной стоимости по итогам 2017 г оказалась «оптовая и розничная торговля; ремонт автомобилей и мотоциклов» (9,7% к ВВП). Объем созданной в отрасли ВДС составил за год 10,244 млрд бел руб, увеличившись по сравнению с предыдущим годом на 3%.

На третьем месте – сельское, лесное и рыбное хозяйство. По итогам 2017 г объем сформированной в отрасли валовой добавленной стоимости составил 8,175 млрд бел руб (7,8% к ВВП). По сравнению с 2016 г объем созданной в отрасли ВДС увеличился на 5,6%.

В соответствии с утвержденным президентом прогнозом на 2018 г прирост ВВП в текущем году должен составить 3,5%. Другими словами, белорусская экономика в текущем году продолжит наверстывать потери, понесенные в 2015 г и 2016 г.

СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА ОСТАЮТСЯ ОСНОВНЫМ ИСТОЧНИКОМ ИНВЕСТИЦИЙ

После трехлетнего падения (2014–2016 гг) по итогам 2017 г инвестиции в основной капитал в Беларуси наконец смогли продемонстрировать положительную динамику. По данным Белстата, объем инвестиций в основной капитал в 2017 г увеличился на 5,3% в сопоставимых ценах по сравнению с 2016 г до 20,389 млрд бел руб. Предыдущий раз положительный прирост инвестиций в основной капитал фиксировался в 2013 г, когда они выросли на 9,3%.

По итогам 2017 г доля строительно-монтажных работ составила 50,1% общего объема инвестиций в основной капитал (в 2016 г – 52,2%). Удельный вес затрат на приобретение машин, оборудования, транспортных средств в общем объеме инвестиций составил 38,8% (35,7%). При этом на долю импортных машин, оборудования, транспортных средств приходилось 66,7% инвестиций, вложенных в активную часть основных средств (69,8%).

В 2017 г на реконструкцию и модернизацию действующих объектов основных средств направлено 4,9 млрд бел руб, или 24,2% общего объема инвестиций в основной капитал (в 2016 г – 26,5%).

Продолжает меняться структура источников финансирования инвестиций в основной капитал. В частности, можно отметить рост инвестиций за счет средств иностранных банков, местных бюджетов, населения и собственных средств организаций. Быстрыми темпами сокращаются инвестиции за счет льготного кредитования и средств республиканского бюджета.

Наиболее динамичный рост по итогам 2017 г продемонстрировали инвестиции из такого источника, как кредиты (займы) иностранных банков. Их прирост составил за год 43,6% до 765,1 млн бел руб, а доля в общем объеме инвестиций в основной капитал выросла до 3,8% с 2,8% годом ранее.

Более динамично росли только инвестиции за счет «прочих источников» (+50,1% по сравнению с 2016 г до 1,011 млрд бел руб), а их доля выросла до 5% против 3,5% год назад. К сожалению, Белстат не дает расшифровку указанной статьи, однако можно предположить, что продолжительный период действия жесткой денежно-кредитной политики сделал свое дело и белорусские компании стали более активно искать новые инструменты инвестирования.

Вместе с тем, основным источником инвестиций уже не первый год продолжают оставаться собственные средства организаций (см. диаграмму 3). По итогам 2017 г они составили 7,885 млрд бел руб, или 38,7% от общего объема инвестиций в основной капитал. Прирост по сравнению с предыдущим годом составил 3,5% в сопоставимых ценах.

Диаграмма 3.

ЭКОНОМИКА СОХРАНЯЕТ ВЫСОКУЮ ЗАВИСИМОСТЬ ОТ ВНЕШНЕЙ КОНЪЮНКТУРЫ

Несмотря на положительные итоги 2017 г, в целом можно отметить, что белорусская экономика сохраняет накопленные за многие годы дисбалансы и структурные проблемы. Власти отказываются от проведения реформ (в том числе в части госсобственности), предпочитая медленные преобразования, результативность которых зависит главным образом от внешнеэкономической конъюнктуры.

В течение 2017 г белорусская экономика постепенно восстанавливалась после кризиса 2015-2016 гг. Экономическому ускорению способствовала благоприятная конъюнктура на мировых товарных рынках и усиление внешнего спроса со стороны основного торгового партнера – России. Кроме этого был разрешен нефтегазовый конфликт с РФ, что открыло для Беларуси дополнительные источники финансирования и позволило возобновить поставки нефти. Активизация внешнего спроса поддержала деловую активность внутри страны.

Наличие проблем и зависимость экономики Беларуси от внешней конъюнктуры в очередной раз констатировали эксперты Центра макроэкономических исследований (ЦМИ) Сбербанка России. «Мы не видим факторов, которые могли бы оказать существенную поддержку экономическому ускорению (в Беларуси – ред.) в 2018 г. По нашим оценкам, рост ВВП по итогам года составит около 2,2% и будет ограничен накопленными структурными проблемами в белорусской экономике», – говорится в подготовленном экспертами ЦМИ обзоре.

Напомним, официальный прогноз роста ВВП Беларуси на 2018 составляет 3,5%. Правительство делает ставку, прежде всего, на оживление внутреннего спроса. Однако эта политика может привести к новой волне разбалансировки экономики, обладающей громоздким госсектором.

Эксперты Сбербанка отмечают, что белорусские власти еще не решили вопрос неэффективного госсектора. «Реформа госсектора остается важнейшей задачей, которая, в случае реализации, создаст фундамент для стабильного долгосрочного роста. С другой стороны, реформа потребует от властей жестких шагов, связанных с необходимостью банкротства нерентабельных предприятий с сопутствующим сокращением персонала, и других непопулярных мер. Нет уверенности, что власти полностью готовы к такому развитию событий», – отмечается в обзоре.