Обзор реального сектора экономики Республики Беларусь в январе-ноябре 2019 г
МИНСК, 2 января - Агентство ПраймПресс. Белорусская экономика в конце 2019 г сохранила вялую положительную динамику. Темп роста ВВП по итогам одиннадцати месяцев ожидаемо оказался значительно ниже официальных прогнозов. При этом ускорилась интенсивность накопления запасов готовой продукции. Ухудшилась ситуация во внешней торговле.
Положительным итогом ноября стало замедление темпов годовой инфляции до прогнозного уровня, а также снижение инфляционных ожиданий со стороны населения. Вместе с тем инфляционные риски остаются высокими прежде всего из-за действий властей.
Таблица 1. Основные макроэкономические показатели Республики Беларусь
|
Показатель |
Факт за январь-ноябрь 2019 г, млрд бел руб |
Январь-ноябрь 2019 г к январю-ноябрю 2018 г |
Официальный прогноз на 2019 г |
|---|---|---|---|
|
Валовой внутренний продукт |
120,087 |
+1,1% |
+4% |
|
Продукция промышленности |
103,606 |
+0,7% |
нет прогноза |
|
Инвестиции в основной капитал |
23,970 |
+5% |
нет прогноза |
|
Инфляция с начала года, % |
4,2 |
5* |
не выше 5% |
|
Сальдо внешней торговли товарами и услугами, млн долл |
+559,3** (+1,1% к ВВП) |
+1029,1*** (+2,1% к ВВП) |
нет прогноза в натуральном выражении (минус 0,8% к ВВП по итогам года) |
|
Реальные располагаемые денежные доходы населения, % к аналогичному периоду 2018 г |
+6,6** |
+8*** |
+3,4 по итогам года |
* ноябрь 2019 г к ноябрю 2018 г
** за январь-октябрь 2019 г
*** за январь-октябрь 2018 г
Рост ВВП сохраняется на уровне около 1%
Попытки властей стимулировать ускорение роста белорусской экономики, в том числе за счет активизации внутреннего спроса, остаются тщетными. По данным Национального статистического комитета Беларуси (Белстат), ВВП страны по итогам января-ноября 2019 г вырос на 1,1% по сравнению с аналогичным периодом 2018 г до 120,1 млрд бел руб при прогнозе 4% по году в целом.
Рост ВВП на уровне около 1% фиксируется на протяжении практически всего текущего года, что позволяет говорить о достижении им равновесного уровня (см. диаграмму 1).
Диаграмма 1.
Резкое замедление темпов роста ВВП по сравнению с прошлогодними показателями обусловлено ухудшением динамики практически во всех основных отраслях белорусской экономики. По данным Белстата, объем выпуска промышленной продукции по итогам января-ноября 2019 г увеличился на 0,7% по сравнению с январем-ноябрем 2018 г и составил 103,6 млрд бел руб (год назад прирост составлял 6,1% к уровню одиннадцати месяцев 2017 г).
Инвестиции в основной капитал выросли на 5% до 23,97 млрд бел руб (+7,7%). При этом объем строительно-монтажных работ (включая работы по монтажу оборудования) увеличился на 3,4% до 12,28 млрд бел руб (5,3%), затраты на приобретение машин, оборудования – на 9,8% до 9,243 млрд бел руб (15,6% год назад).
Объем сельхозпроизводства в хозяйствах всех категорий в январе-ноябре увеличился на 2,7% до 19,798 млрд бел руб (минус 3,4% год назад). Объем розничного товарооборота в январе-ноябре 2019 г составил 44,598 млрд бел руб, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 4,4% (+8,8% год назад), объем оптового товарооборота – 86,854 млрд бел руб, сократившись на 4,8% (+5,3% год назад).
Таким образом, можно констатировать, что в белорусской экономике пока так и не появились новые драйверы роста. Не приносит ощутимого положительного результата также стимулирование внутреннего спроса путем смягчения денежно-кредитной политики и увеличения доходов населения.
Складские запасы в промышленности в ноябре стали максимальными за 31 месяц
Промышленность формирует более четверти создаваемого в стране ВВП. Вместе с тем, как было отмечено выше, темп роста промпроизводства в 2019 г значительно отстает от прошлогоднего. Более того, данные официальной статистики свидетельствуют о том, что даже небольшой рост промпроизводства сопровождается существенным увеличением запасов готовой продукции.
По информации Белстата, на 1 декабря 2019 г запасы готовой продукции на складах промышленных предприятий составили 5,271 млрд бел руб, или 68,3% к среднемесячному объему промышленного производства против 65,3% месяцем ранее и 60,3% на 1 декабря 2018 г (см. диаграмму 2). Отношение запасов готовой продукции к среднемесячному объему производства на 1 декабря стало максимальным за последние 31 месяц.
Диаграмма 2.
В номинальном выражении объем складских запасов на промышленных предприятиях вырос по сравнению с 1 декабря 2018 г на 871,7 млн бел руб, или на 19,8%.
В региональном разрезе лучше всего обстоят дела с запасами готовой продукции в Гомельской и Витебской областях – 34,9% и 38,3% к среднемесячному объему производства области соответственно. Хуже всего – в Минске и Минской области – 98,5% и 99,6%.
Благоприятная ситуация в Гомельской и Витебской областях обусловлена прежде всего расположением в них нефтеперерабатывающих предприятий, производящих востребованную продукцию. По данным Белстата, запасы готовой продукции на предприятиях концерна «Белнефтехим» составила на 1 декабря 2019 г всего 16,7% к среднемесячному объему производства. В свою очередь в Минске и Минской области сосредоточены основные машиностроительные гиганты, продукция которых не так востребована.
В разрезе отраслей промышленности хуже всего дела традиционно обстоят на предприятиях концерна «Беллегпром». Запасы готовой продукции здесь на 1 декабря 2019 г превысили среднемесячный объем производства в 3,9 раза. Значительных рост складских запасов наблюдается также в концерне «Белгоспищепром» - 230,3% к среднемесячному объему производства на 1 декабря 2019 г против 186% месяцем ранее и 178,7% на 1 декабря 2018 г. То есть рост происходит из-за отсутствия сбыта продукции, а не в силу сезонных факторов.
Таким образом, можно предположить, что, пытаясь ускорить темпы роста экономики, власти усиливают административное давление на подчиненные предприятия, заставляя их наращивать объемы производства, и замораживая таким образом оборотные средства. В случае сохранения тенденции в перспективе можно ожидать ухудшения платежной дисциплины предприятий и новую волну роста их закредитованности.
Годовая инфляция замедлилась до прогнозного уровня
В ноябре Национальный банк обнародовал очередные данные об уровне инфляционных ожиданий. По итогам ноябрьского опроса населения регулятор зафиксировал снижение инфляционных ожиданий в стране. Так, ожидаемый уровень инфляции на ближайшие 12 месяцев в ноябре составил 11,9% против 13,1% в августе текущего года. При этом ощущаемый уровень инфляции снизился до 11,4% в ноябре против 12,8% в августе.
Таким образом, большинство белорусов ожидают инфляцию более чем в 2 раза выше официальной, что создает негативное давление на рост цен. Вместе с тем, инфляция, пожалуй, один из немногих макроэкономических показателей, официальный прогноз по которому с высокой степенью вероятности может быть выполнен по итогам текущего года.
По данным Белстата, в ноябре 2019 г потребительские цены в Беларуси выросли на 0,2% к октябрю 2019 г, на 4,2% к декабрю 2018 г и 5% к ноябрю 2018 г, что соответствует официальному целевому параметру на текущий год – 5% (см. диаграмму 3).
Диаграмма 3.
Замедлению темпов инфляции в ноябре 2019 г способствовала динамика основных ценовых индикаторов потребительского рынка. Так, прирост показателя годовой базовой инфляции в ноябре составил 3,7% к ноябрю 2018 г (4% в октябре 2019 г к октябрю 2018 г), регулируемые цены и тарифы увеличились на 7,5% в годовом выражении (7,6% месяцем ранее), цены на плодоовощную продукцию – на 12,1% (16,2%).
Вместе с тем, несмотря на замедление темпов инфляции, достигнутое в первую очередь монетарными методами Нацбанка, инфляционные риски в Беларуси сохраняются на высоком уровне. В декабре, который сам по себе традиционно является инфлятогенным месяцем, власти принялись за активное повышение регулируемых цен. В частности, возобновился рост цен на топливо, была повышена стоимость проезда в общественном транспорте. Данные действия способствуют росту инфляционных ожиданий среди населения.
Дополнительное негативное давление на инфляционные ожидания, а также динамику цен могла оказать нестабильность национальной валюты в конце ноября, а также неопределенность в отношениях с Россией. Вместе с тем, до конца года ценовой ориентир в 5% вероятнее всего будет выдержан. Однако в более продолжительном периоде указанные факторы будут негативно влиять на динамику показателя инфляции.
Рост зарплат продолжает опережать рост производительности труда
Инфляционное давление на экономику также оказывает сохраняющийся дисбаланс между темпами роста заработной платы и производительности труда, что свидетельствует об административном характере увеличения зарплат в экономике. По данным Белстата, производительность труда по ВВП в Беларуси увеличилась в январе-октябре 2019 г по сравнению с январем-октябрем 2018 г на 1,3%, в то время как номинальная начисленная среднемесячная заработная плата работников за аналогичный период увеличилась на 14,1%.
Вместе с тем, можно отметить, что после уверенного закрепления показателя средней заработной платы выше отметки 1 тыс бел руб (или около 500 долл в эквиваленте) в апреле-мае 2019 г, власти стали уделять меньше внимания его росту, переключившись на зарплаты низкооплачиваемых категорий работников. В частности, с 1 января 2020 г меняется система оплаты труда бюджетников. Тарифную ставку первого разряда, по которой исчисляются зарплаты сейчас, заменит базовая ставка. При этом должна увеличиться гарантированная часть заработной платы, а с учетом требований президента можно ожидать и увеличения средней зарплаты в бюджетном секторе в целом.
Что касается обобщенного показателя, то, по данным Белстата, средняя номинальная начисленная заработная плата в стране в ноябре 2019 г составила 1,113 тыс бел руб, уменьшившись на 0,9% по сравнению с предыдущим месяцем. Вместе с тем, по сравнению с ноябрем 2018 г средняя заработная плата увеличилась на 12%.
Реальная заработная плата (с учетом темпов инфляции) увеличилась в ноябре 2019 г на 6,1% по сравнению с ноябрем 2018 г.
В долларовом эквиваленте показатель средней заработной платы в октябре также уменьшился к предыдущему месяцу. Исходя из среднего курса за месяц, рассчитываемого Нацбанком, долларовый эквивалент средней зарплаты в ноябре 2019 г составил 541,5 долл против 546 долл месяцем ранее и 468,3 долл в ноябре 2018 г (см. диаграмму 4).
Диаграмма 4.
Таким образом, несмотря на отсутствие ощутимого роста заработных плат, тема повышения доходов населения продолжает оставаться под пристальным вниманием властей. Правительству приходится лавировать между требованиями президента и необходимостью сдерживать инфляционные процессы в экономике.
В октябре внешнеторговое сальдо резко ушло в отрицательную зону
В октябре в белорусской внешней торговле традиционно формируется отрицательное сальдо торговли товарами и услугами, что в первую очередь обусловлено приближением зимнего сезона и увеличением закупок энергоносителей. По данным Национального банка, отрицательное сальдо внешней торговли товарами и услугами в октябре 2019 г составило 111,5 млн долл после положительного сальдо в размере 171,1 млн долл месяцем ранее (см. диаграмму 5).
Вместе с тем в целом с начала года сохраняется положительное сальдо внешней торговли товарами и услугами. По итогам января-октября 2019 г оно составило 559,3 млн долл против также положительного сальдо в размере 1,029 млрд долл за аналогичный период прошлого года. То есть, положительное сальдо внешней торговли сократилось на 45,7%.
Диаграмма 5.
В 2019 г наблюдается также сокращение внешнеторгового оборота товаров и услуг – на 1% по итогам десяти месяцев до 68,665 млрд долл. В том числе экспорт товаров и услуг уменьшился на 1,6% до 34,612 млрд долл, импорт – на 0,3% и составил 34,053 млрд долл.
Во внешней торговле Беларуси сохраняются привычные тенденции – по товарам формируется отрицательное сальдо, в то время как сальдо торговли услугами – положительное. По данным Нацбанка, по итогам января-октября 2019 г отрицательное сальдо внешней торговли товарами составило 2,536 млрд долл против также отрицательного сальдо в размере 1,798 млрд долл за аналогичный период 2018 г. Сальдо внешней торговли услугами сложилось положительным в размере 3,095 млрд долл против также положительного сальдо в размере 2,827 млрд долл за аналогичный период 2018 г.
В товарной структуре экспорта продолжают доминировать минеральные продукты, вместе с тем их доля постепенно сокращается. По оценке Белстата, в январе-октябре 2019 г они составили 22% в общем объеме экспорта против 26,4% за аналогичный период прошлого года. В стоимостном выражении их объем сократился на 19,7% до 6,019 млрд долл.
На втором месте в структуре экспорта товаров – продукция химической промышленности, каучук (включая химические волокна и нити). На долю этой статьи по итогам десяти месяцев пришлось 19,9% против 18,8% годом ранее. Стоимостной объем экспорта товаров по данной статье составил 5,452 млрд долл, увеличившись на 2,1%.
На третьем месте – машины, оборудование и транспортные средства. Их доля увеличилась с 16,3% до 17,3%, или на 2,5% до 4,723 млрд долл в стоимостном выражении.
Что касается товарной структуры импорта, то здесь также на первом месте оказались минеральные продукты. Их доля составила 25,7% против 30,7% годом ранее (в стоимостном выражении снижение на 16,1% до 8,199 млрд долл). Вместе с тем, вплотную к ним приблизился импорт товаров по статье машины, оборудование и транспортные средства – 25,6% против 23,2% годом ранее (+10,5% до 8,172 млрд долл).
На третьем месте – продукция химической промышленности, каучук (включая химические волокна и нити). На долю указанной статьи в импорте пришлось 14,6% против 14,2% годом ранее (+2,4% до 4,645 млрд долл).
Сокращение доли минеральных продуктов как в товарной структуре экспорта, так и импорта, к сожалению, связано не с изменениями в белорусской экономике, а с инцидентом с загрязненной российской нефтью, который привел к сокращению объемов поставок нефти на белорусские заводы и ее переработки.
Усиливаются инфляционные риски и неопределенность в отношениях с Россией
Таким образом, наряду с сохранением административного давления на экономику в Беларуси вновь усиливаются инфляционные риски. Власти стимулируют рост доходов населения, не обращая внимания на фактическую производительность труда, а также оказывают давление на Нацбанк с целью дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. При этом предприятия в погоне за плановыми показателями вынуждены работать на склад.
Одновременно экономика страны сохраняет высокую зависимость от России, отношения с которой остаются непредсказуемыми. Отстаивать свои интересы Беларуси становится все сложнее. При этом очевидно, что из экономической плоскости отношения между двумя странами уже давно перешли в политическую. На экономику Беларуси в 2020 г могут негативно повлиять такие возможные действия РФ, как повышение стоимости энергоресурсов, продолжение блокировки ряда позиций белорусского продовольственного экспорта, дальнейшее сокращение финансовой поддержки.