Обзор реального сектора экономики Республики Беларусь в январе-апреле 2020 г
МИНСК, 29 мая - ПраймПресс. В то время как экономически развитые страны подсчитывают финансовые потери от пандемии коронавируса и осторожно делают прогнозы на ближайшую перспективу, белорусские власти с оптимизмом смотрят в будущее. По словам министра экономики Беларуси Александра Червякова, белорусская экономика начнет восстанавливаться уже с июля.
О возможности скорого восстановления белорусской экономики после падения, вызванного закрытием стран и мировых рынков в условиях пандемии, также заявил президент Беларуси Александр Лукашенко 25 мая в ходе совещания по актуальным социально-экономическим и политическим вопросам.
Между тем, данные официальной статистики свидетельствуют о серьезном замедлении экономики страны, которое может усугубиться в ближайшие месяцы из-за падения деловой активности у основных партнеров Беларуси. При этом ситуация осложняется внутренней спецификой Беларуси: командно-административной системой управления, приближающимися президентскими выборами и стремлением властей выполнить свои обещания практически любой ценой. Также немаловажную негативную роль играют высокие инфляционно-девальвационные ожидания белорусов, подпитываемые популистскими заявлениями властей.
Таблица 1. Основные макроэкономические показатели Республики Беларусь
|
Показатель |
Факт за январь-апрель 2020 г, млрд бел руб |
Январь-апрель 2020 г к январю-апрелю 2019 г |
Официальный прогноз на 2020 г |
|---|---|---|---|
|
Валовой внутренний продукт |
41,092 |
минус 1,3% |
+2,8% (в том числе +1,6% за I полугодие) |
|
Продукция промышленности |
35,250 |
минус 3,8% |
+2,2% (в том числе +1% за I полугодие) |
|
Инвестиции в основной капитал |
8,075 |
+1,5% |
+4% (в том числе +1,7% за I полугодие) |
|
Инфляция с начала года, % |
3,3 |
5,4* |
не выше 5% (в том числе не более 3,2% в июне 2020 г к декабрю 2019 г) |
|
Сальдо внешней торговли товарами и услугами, млн долл |
+498** (+3,7% к ВВП) |
+481,8*** (+3,6% к ВВП) |
+650 млн долл или +1% к ВВП (в том числе 284,7 млн долл или +2% по итогам I квартала) |
|
Реальные располагаемые денежные доходы населения, % к аналогичному периоду 2018 г |
+7,1** |
+7,4*** |
+2,4% по итогам года, в том числе +0,7% по итогам I квартала |
* апрель 2020 г к апрелю 2019 г
** за январь-март 2020 г
*** за январь-март 2020 г
Динамика ВВП в апреле резко ухудшилась
Вполне ожидаемо основной негативный экономический эффект эпидемии пришел в белорусскую экономику по каналам внешнего спроса. Основным внешнеторговым партнером Беларуси остается Российская Федерация. Оборот внешней торговли с Россией охватывает до половины экспортно-импортных операций Беларуси. С целью снижения распространения COVID-19 Владимир Путин объявил о начале т.н. нерабочих дней в России с 30 марта. С учетом продлений режим нерабочих дней в РФ продолжался по 11 мая.
Поскольку экономическая жизнь в России в апреле была практически парализована, это отразилось на динамике ВВП Беларуси. Если по итогам I квартала белорусская экономика сократилась всего на 0,3% и это снижение было вызвано главным образом дефицитом сырья, поступающего на белорусские нефтеперерабатывающие заводы, то падение только за апрель составило уже 4%.
Такого значительного сокращения ВВП в Беларуси не отмечалось со времен экономической рецессии 2015-2016 гг. При этом вклад нефтепереработки в это апрельское снижение был крайне невелик, так как, во-первых, ее удельный вес в добавленной стоимости страны в разы меньше ее доли в выпуске до вычета промежуточного потребления. Во-вторых, производство промышленной продукции в нефтепереработке в апреле сократилось всего на 3,2% к апрелю 2019 г и выросло на 53,1% к марту 2020 г. Такая динамика объясняется полной загрузкой обоих НПЗ – в апреле они переработали около 2 млн т нефти.
В целом по итогам четырех месяцев, по данным Белстата, ВВП Беларуси снизился на 1,3% по сравнению с январем-апрелем 2019 г до 41,092 млрд бел руб (см. диаграмму 1).
Диаграмма 1.
Отрицательная динамика ВВП обусловлена в первую очередь падением промпроизводства. По данным Белстата, объем выпуска промышленной продукции в январе-апреле 2020 г сократился на 3,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 35,25 млрд бел руб. При этом отрицательный вклад промышленности в падение ВВП по итогам января-апреля составил минус 1% при том, что в целом ВВП замедлился за указанный период на 1,3%.
За апрель выпуск до вычета промежуточного потребления в обрабатывающей промышленности сократился на 9,7%. Данное сокращение производства неравномерно распределилось по территориям Беларуси и по отраслям. В частности, на 16,3% упал выпуск в обрабатывающей промышленности Минской области, где основной вклад в сокращение внесли три отрасли – производство химических продуктов (минус 21,7% к апрелю 2019 г), производство машин и оборудования (в 2,35 раза меньше) и производство транспортных средств и оборудования (минус 25,3%).
Снижение промпроизводства могло быть еще более ощутимым, однако белорусские предприятия продолжали работать на склад. По данным Белстата, запасы готовой продукции на складах промышленных предприятий составили на 1 мая 2020 г 5,6 млрд бел руб, или 79,1% к среднемесячному объему промышленного производства против 76,4% месяцем ранее и 65,2% на 1 мая 2019 г (см. диаграмму 2).
Диаграмма 2.
Что касается других отраслей белорусской экономики, то следом за промпроизводством по уровню отрицательного влияния на динамику ВВП в январе-апреле 2020 г вполне закономерно на фоне распространения эпидемии коронавируса оказались транспорт и торговля.
Оптовый товарооборот за апрель 2020 г сократился на 15,3% по сравнению с апрелем 2019 г (минус 10,3% в целом за январь-апрель текущего года к аналогичному периоду прошлого года). Основная доля оптовых продаж страны сконцентрирована в Минске, где зарегистрированы Белорусская калийная компания и Белорусская нефтяная компания. Оптовый товарооборот по Минску сократился в апреле текущего года к 2019 г на 14,4%.
Розничный товарооборот в Беларуси за апрель снизился на 4% к апрелю 2019 г и на 13,6% к марту 2020 г (+4,7% за январь-апрель). Падение товарооборота в апреле по сравнению с мартом связано с ажиотажными покупками товаров длительного пользования в марте. По некоторым позициям население раскупило многомесячные запасы товаров.
В апреле спрос ощутимо снизился и начал адаптироваться к кризисным условиям. Розничные продажи продовольственных товаров выросли к апрелю 2019 г на 3,1% (против 6,7% в марте), а продажи товаров непродовольственной группы сократились на 10,7%.
Перевозки грузов транспортом в апреле сократились на 9,3% к аналогичному периоду прошлого года, без учета поставок трубопроводным транспортом – на 12,7%. Наибольший вклад в падение грузоперевозок в апреле внес железнодорожный транспорт. Перевозки по железной дороге сократились на 18,9% к апрелю 2019 г. Объем погрузки строительных грузов на железнодорожном транспорте упал на 19,2%, удобрений – на 20,4%, цемента – на 19,1%, черных металлов – на 24,2%, нефти и нефтепродуктов – на 5,5%.
Единственным относительно устойчивым драйвером экономического роста можно назвать сектор информации и связи, в котором валовая добавленная стоимость за январь-апрель 2020 г выросла на 9,8%, составив 2,868 млрд бел руб в текущих ценах (7% к ВВП). В этот вид деятельности Белстат включает ИТ-предприятия (резиденты Парка высоких технологий), телекоммуникационные компании (Белтелеком, МТС, А1 и т.д.).
Вместе с тем, стоит отметить, что в апреле ИТ-сектор впервые за многие годы провел кадровую оптимизацию – число уволенных в отрасли оказалось большим, чем количество принятых. Такого не происходило во время предыдущего кризиса 2015-2016 гг, так как он коснулся региона СНГ, а основная часть заказов ИТ-компаний ориентирована на страны Европы и США.
Финансовая отчетность предприятий отражает их шоковое состояние
І квартал завершился для крупных и средних предприятий реального сектора рекордным падением конечного финансового результата. Чистый убыток предприятий за март 2020 г составил 5,046 млрд бел руб, чистый убыток за квартал в целом – 5,821 млрд бел руб против чистой прибыли по итогам I квартала 2019 г в сумме 3,136 млрд бел руб. Такого ухудшения финансового результата не было даже зимой 2014-2015 гг.
Очевидно, кроме курсовых разниц большую роль в убытках реального сектора сыграла значительная долговая нагрузка. К 1 апреля 2020 г суммарные обязательства крупных и средних предприятий составили максимальную величину за время ведения статистики – 149,973 млрд бел руб, из которых 10,975 млрд бел руб были просрочены.
Впрочем, по итогам II квартала «бумажная» прибыль предприятий вернется. Улучшению отчетности предприятий будет способствовать указ №159 «О пересчете стоимости активов и обязательств». Согласно этому документу компании получили право с 1 января 2020 г по 31 декабря 2022 г отражать влияние курсовых разниц на чистую прибыль не в том периоде, в котором разницы образовались, а по усмотрению руководителя предприятия.
Опыт применения аналогичных указов в прошлые годы, дает основания полагать, что уже в текущем квартале бухгалтерская отчетность предприятий кардинально улучшится. Однако это никак не будет связано с ростом эффективности работы самих компаний.
Распределение организаций по уровню рентабельности продаж в I квартале 2020 г говорит о том, что большинство крупных и средних компаний (58,9% – см. диаграмму 3) находились в уязвимом положении, так как были либо нерентабельны, либо имели рентабельность в пределах 0-5%.
Кроме того, на 1 апреля 37,9% предприятий отчитались о дефиците или полном отсутствии собственных оборотных средств. Это значит, что более трети компаний сильно зависит от внешнего финансирования текущей деятельности.
Разрешить хотя бы часть проблем с дефицитом оборотных средств призвано постановление Совмина от 14 мая № 282. Указанным документом определены 77 компаний, которым будут ускоренно возвращать НДС. В перечень Совмина вошли такие предприятия, как Атлант, Белорусская железная дорога, Коммунарка, Амкодор, ММЗ имени С.И.Вавилова, МТЗ, МАЗ, Минский моторный завод, Брестский мясокомбинат, Савушкин продукт, Гомельтранснефть Дружба, Белавиа, Лекфарм, БЕЛАЗ.
Диаграмма 3.
Также можно отметить значительную кредитную нагрузку на белорусские предприятия. По данным Белстата, на погашение кредитов банков и займов в январе-марте 2020 г ими было направлено 29,7% выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг против 27% годом ранее. При этом общая сумма средств, направленных на указанные цели, составила 17,663 млрд бел руб, увеличившись на 14,7% к I кварталу 2019 г.
Таким образом, финансы белорусских компаний имеют негативную динамику. Дальнейшее ухудшение финансового положения реального сектора может вызвать волну банкротств небольших предприятий. Крупные госпредприятия власти продолжат поддерживать из-за их высокой социальной роли, о чем свидетельствуют уже принятые в преддверии выборов решения. Это происходит в том числе за счет ресурсов коммерческих банков, и роль банков в этом вопросе, по нашим оценкам, будет возрастать через доведение рекомендаций по кредитованию.
Годовая инфляция продолжает ускоряться
В условиях кризиса властям все сложнее сдерживать в прогнозных пределах показатель инфляции. Несмотря на пристальное внимание к росту цен на всех уровнях, в том числе и со стороны президента, после годового прироста на 4,4% в феврале 2020 г в марте годовой прирост потребительских цен ускорился до 4,9%, а в апреле и вовсе до 5,4%, выйдя таким образом за прогнозные пределы. Целевой параметр по инфляции на текущий год составляет 5%.
По сравнению с мартом текущего года потребительские цены в Беларуси выросли в апреле на 0,6%, по сравнению с декабрем 2019 г – на 3,3% при утвержденном прогнозе на первое полугодие 3,2%. По данным Белстата, рост цен на продовольственные товары в апреле текущего года по сравнению с предыдущим месяцем дал 0,55% прироста сводного индекса потребительских цен, на непродовольственные товары – 0,09%. Индекс цен на услуги в апреле по сравнению с мартом составил 99,8%, что дало 0,06% снижения сводного индекса потребительских цен.
Для сравнения, в России потребительские цены в апреле 2020 г выросли на по сравнению с мартом на 0,8%, в Казахстане – на 0,9%, по сравнению с декабрем 2019 г – на 2,1% и 3,2% соответственно.
Диаграмма 4.
Несмотря на ускорение темпа роста цен, Нацбанк в мае принял решение о снижении ставки рефинансирования, отметив в своем комментарии, что ускорение инфляции в I квартале 2020 г во многом связано с неблагоприятным воздействием внешних факторов. При этом ускорение инфляции в начале года оценивается Нацбанком как временное. «…Во втором полугодии текущего года квартальные темпы роста цен замедлятся и вернутся к уровню конца прошлого года», - отметил в своем заявлении по итогам заседания по денежно-кредитной политике 13 мая 2020 г председатель правления Нацбанка Павел Каллаур. По оценке Нацбанка, это произойдет, в числе прочего, из-за замедления внутреннего спроса.
Еще более оптимистичен в своих оценках оказался министр антимонопольного регулирования и торговли Владимир Колтович, который 26 мая по итогам совещания у президента заявил, что МАРТ рассчитывает в мае выйти на запланированную траекторию инфляции. При этом он отметил, что по итогам мая в Беларуси может сложиться дефляция.
Между тем, годовая базовая инфляция в апреле 2020 г составила 4,5% против 4% месяцем ранее. Цены на плодоовощную продукцию в годовом выражении подскочили в апреле на 10,5% против 4% месяцем ранее. Трендовая инфляция в апреле ускорилась до 3,9% против 3,8% в марте текущего года. Регулируемые цены и тарифы увеличились на 7,3% в годовом выражении после роста на 7,5% в марте. Соответственно изменился и вклад указанных индикаторов в общий показатель инфляции (см. диаграмму 5).
Диаграмма 5.
В целом можно констатировать продолжающееся нарастание инфляционных рисков, которые формируются под влиянием нестабильности курса белорусского рубля, давления на Нацбанк с целью более активного смягчения денежно-кредитной политики, а также приближающихся президентских выборов, под которые происходит стимулирование роста доходов населения.
Ситуация с занятостью ухудшается, эксперты говорят о необходимости поддержки малообеспеченных домохозяйств
26 мая Всемирный банк представил очередной экономический обзор, в котором озвучил свои прогнозы относительно перспектив белорусской экономики с учетом воздействия пандемии и спровоцированного ею экономического кризиса.
Экономист Всемирного банка по Республике Беларусь Кирилл Гайдук обратил внимание, что Беларусь, в отличие от ЕС, не вводила масштабные ограничения: фокус был сделан на отслеживание контактов потенциальных носителей вируса, поощрение карантинных мер и укрепление способности структур Минздрава справляться с инфицированными пациентами. Далее независимо от подхода, выбранного для борьбы с COVID-19, Беларуси крайне важно усилить поддержку малообеспеченных и уязвимых домашних хозяйств, с тем чтобы предотвратить рост уровня бедности и защитить человеческий капитал.
Меры политики могут включать предоставление краткосрочной компенсации, увеличение пособий, выделяемых на основе проверки нуждаемости, таких как программа государственной адресной социальной помощи, и увеличение поддержки по безработице, а также расширение дистанционного обучения. Быстрое осуществление этих мер могло бы способствовать сокращению негативного влияния эпидемии на население и укреплению социальной стабильности.
«Хотя эти затраты ложатся на государственный бюджет, рационализация расходов уже в настоящее время может впоследствии помочь вернуться к нормальному функционированию. Кроме того, важно предоставлять адресную поддержку компаниям, которые были жизнеспособными до вспышки COVID-19, а не продолжать оказание финансовой помощи хронически неэффективным компаниям. В противном случае увеличится число неработоспособных компаний как в частном, так и в государственном секторах экономики, что приведет к сужению налоговой базы в будущем и сокращению общей экономической эффективности», отмечают эксперты Всемирного банка.
Данные о занятости и уровне доходов населения публикуются с некоторой задержкой. Власти опрашивают население и замеряют уровень безработицы по критериям Международной организации труда раз в квартал – в феврале, мае, августе и ноябре. Последняя доступная информация (см. диаграмму 6) относится к замерам на середину февраля и не отражает влияния кризиса на экономику. Майские замеры были произведены менее 2 недель назад и находятся в обработке Белстата.
В то же время, потенциальную степень напряженности на рынке труда можно косвенно оценить через неполную занятость и количество лиц, не входящих в состав рабочей силы, в трудоспособном возрасте. В феврале 2020 г опросы Белстата показали, что 176,9 тыс человек не желали работать, 180,8 тыс человек имели желание работать, но не были готовы приступить к работе в течение недели, 80,4 тыс человек желали работать, но не искали работу.
В обрабатывающей промышленности уже по итогам I квартала текущего года выросло число работников в режиме неполной занятости. В частности, количество работников в отпусках по инициативе нанимателя увеличилось с 14,6 до 15,7 тыс человек, количество работников в целодневных (целосменных) простоях – с 37,6 до 49,6 тыс человек. Данные за апрель пока недоступны, но, учитывая многочисленные сообщения в СМИ о простоях на ряде крупнейших предприятий, а также апрельское падение ВВП на 4%, можно говорить, что во II квартале ситуация с неполной занятостью существенно ухудшилась.
Диаграмма 6.
Что касается доходов, то реальные располагаемые денежные доходы населения (денежные доходы за вычетом налогов, сборов и взносов, скорректированные на индекс потребительских цен на товары и услуги) увеличились в Беларуси в I квартале 2020 г на 7,1% по сравнению с аналогичным периодом 2019 г.
Общий объем денежных доходов населения вырос за январь-март 2020 г на 12,3% по сравнению с январем-мартом 2019 г до 21,445 млрд бел руб. Денежные доходы в расчете на душу населения увеличились в январе-марте текущего года на 13,1% по сравнению с аналогичным периодом 2019 г и составили 760,2 бел руб в месяц.
Основным источником в структуре денежных доходов населения Беларуси традиционно является оплата труда, которая составила в I квартале 2020 г 63,8% в общем объеме доходов против 63,6% годом ранее.
Можно предположить, что с учетом приближения президентских выборов власти всячески будут стараться не допустить снижения уровня доходов населения, а также роста числа безработных. Вместе с тем, поддержка домохозяйств будет осуществляться не цивилизованными методами, о которых говорят эксперты Всемирного банка, а традиционными для Беларуси способами – сохранением избыточной численности занятых на госпредприятиях, а также административным повышением (или как минимум сохранением) уровня заработных плат без учета экономических результатов работы предприятий.
Беларусь вступает в самую глубокую часть кризиса
В целом, первые данные за II квартал свидетельствуют о том, что белорусская экономика вступает в самую глубокую часть кризиса. Заявления чиновников Минэкономики о ликвидации провала в росте к концу года и о сведении ВВП за 2020 г с нулевым падением можно расценивать как нацеленные в первую очередь на слушателей в Администрации президента.
Даже самый оптимистический прогноз от агентства S&P в начале апреля, когда не были ясны масштабы кризиса в Европе и мире, предполагает падение ВВП Беларуси на 2%. Майские прогнозы от международных финансовых организаций и рейтинговых агентств содержат указания на сокращение белорусской экономики на 4-5%.
В мае и последующие месяцы на экономику будет негативно влиять состояние рынка труда – переток части рабочей силы в неполную занятость, безработицу и «серую» (полулегальную) занятость, которая ненадежно учитывается статорганами.
Перспективы большинства отраслей в обрабатывающей промышленности зависят от темпов восстановления инвестиционного спроса в России. Если окажутся верными прогнозы о второй волне коронавируса ближе к осени-зиме, то Беларусь может получить три квартала глубокого спада ВВП в 2020 г. Вместо начала выхода из нижней точки рецессии к концу года период оживления в экономике переместится в лучшем случае на первую половину 2021 г.