Источники валютных средств для экономики Республики Беларусь по состоянию на декабрь 2018 г

МИНСК, 30 ноября – Аналитическое агентство ПраймПресс. Благоприятная конъюнктура внешних рынков способствует росту валютных поступлений в Беларусь от экспорта. Так, валютная выручка в Беларуси, по предварительным данным, увеличилась в январе-октябре на 18,2% по сравнению с аналогичным периодом 2017 г до 34,246 млрд долл. Поступление пошлин в бюджет от сырьевого экспорта в 2018 г значительно превысит первоначальные планы. Однако уже в 2019 г у властей начнутся бюджетные проблемы в связи с началом в России налогового маневра в нефтяной отрасли. Агентство ПраймПресс проанализировало источники валютных ресурсов для экономики Беларуси по данным на начало декабря 2018 г. <h4>ЕФСР: остался последний транш</h4> В конце ноября стал известен скорректированный срок контрольной оценки выполнения условий по седьмому траншу кредита Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР). По начальной версии матрицы мер экономической политики и структурных преобразований контрольной датой по седьмому траншу было 1 января 2018 г. Однако между выделением Минфину Беларуси пятого и шестого траншей прошел почти год. Поэтому прежние сроки были сорваны. 22 ноября исполняющий обязанности директора проектной группы по финансовым кредитам ЕФСР Тигран Костанян сообщил, что новой отсечкой по седьмому траншу стало начало декабря 2018 г. Соответствующие изменения в перечень контрольных и индикативных показателей к седьмому траншу будут внесены в матрицу к кредиту ЕФСР. Вместе с тем, Костанян затруднился назвать конкретные сроки, когда Беларусь может получить седьмой транш кредита. В октябре министр финансов Беларуси Максим Ермолович говорил, что по его ожиданиям Беларусь получит последние 200 млн долл от ЕФСР в течение I квартала 2019 г. <h4>Беларусь не запрашивает кредитной поддержки у МВФ</h4> С 5 по 15 ноября в Беларуси работала ежегодная обзорная миссия Международного валютного фонда (МВФ). Основной целью миссии являлся обзор текущей экономической ситуации в стране и продолжение консультаций с властями Беларуси по вопросам экономической политики. Глава миссии МВФ Жак Миньян уточнил, что переговоры по кредитной программе с фондом могут возобновиться только в случае отправки запроса со стороны белорусских властей. По оценкам Миньяна, на сегодня правительство и Нацбанк Беларуси не готовы отправить такой запрос фонду. В 2019-2020 гг власти Беларуси собираются обслуживать и погашать валютные долги, задействуя другие источники. <h4>Выход на рынки отложен до 2020 г</h4> По словам Максима Ермоловича, в среднесрочной перспективе Беларусь собирается привлекать на внешних рынках капитала по 1,5 млрд долл ежегодно. При этом размещать новые евробонды в 2019 г Беларусь не собирается. Новый выход на рынок отложен как минимум до 2020 г. Вероятно, на фоне роста ставок Федеральной резервной системы США в Минфине Беларуси опасаются зафиксировать слабый спрос на суверенные облигации страны. Модельным примером может служить ноябрьское размещение облигаций РФ на сумму 1 млрд евро. В ходе сбора заявок спрос на российские бонды лишь незначительно превышал номинал. Обычно успешным считают размещение, когда книга заявок переподписана несколько раз. Так было с белорусскими евробондами в феврале 2018 г. Провалом закончилась попытка осуществить первое IPO на международном рынке. Сетевой оператор Евроторг отложил размещение на Лондонской фондовой бирже на неопределенный срок. В пресс-службе ритейлера объяснили данное решение неблагоприятными условиями для компаний с развивающихся рынков. С высокой вероятностью Евроторг столкнулся с проблемами того же свойства, что и Минфин РФ, только в более острой форме. Через IPO в Евроторге хотели привлечь до 250 млн долл, которые ритейлер планировал направить на рефинансирование обязательств перед банками. В связи с этим можно утверждать, что пауза в выходе на рынок суверенных евробондов, о которой заявил Минфин Беларуси, выглядит оправданной. Впрочем, глава белорусского Минфина сообщил, что страна не собирается отказываться от размещения долговых ценных бумаг на локальных рынках – китайском и российском. В первом случае облигации будут номинированы в юанях, во втором – в российских рублях. 23 ноября президент подписал указ №458 «О привлечении внешних государственных займов». Согласно указу, правительству поручается привлечь на внешних рынках денежные ресурсы на общую сумму, эквивалентную до 2 млрд долл. Срок обращения ценных бумаг белорусского правительства должен составлять не менее 1 092 дней (около 3 лет). Окончательный вариант проекта закона о республиканском бюджете на 2019 г будет внесен в парламент для обсуждения в декабре. В соответствии с предварительной версией законопроекта о бюджете, обнародованной в октябре, в 2019 г доходы Беларуси от размещения гособлигаций на внешних рынках капитала составят 500 млн долл в эквиваленте. Также корректировки в законопроект почти наверняка будут внесены по строке использования кредитов иностранных государств. Осенью Минфин Беларуси еще предполагал, что удастся договориться с россиянами о выделении госкредита в объеме до 1 млрд долл. Эта сумма включала в себя рефинансирование не только долга по кредитам российского правительства, но и долга по кредиту ЕФСР 2011-2013 гг (на момент выделения средств – АКФ ЕврАзЭС). В ходе переговоров о предоставлении нового госкредита возобладал подход российской стороны. Минфин РФ компенсирует Беларуси лишь 630 млн долл в эквиваленте. В итоге рефинансированы будут исключительно обязательства белорусского правительства по ранее выделенным российским госкредитам. <h4>Трудные переговоры</h4> Крайне трудно идут переговоры по компенсации Беларуси последствий реализации налогового маневра в России. Минфин Беларуси подсчитал, что потери бюджета при цене на нефть в 70 долл за баррель могут составить до 300 млн долл. 16 ноября бывший вице-премьер, а теперь посол Беларуси в РФ Владимир Семашко заявил, что алгоритм компенсации потерь экономики из-за налогового маневра в России должен быть выработан к 15 декабря. В то же время, Семашко признал, что прогресс в переговорах с россиянами пока незначителен. 21 ноября первый вице-премьер и министр финансов РФ Антон Силуанов рассказал, что в 2019 г потери от налогового маневра будут компенсированы трансфертом из российского бюджета. Эту договоренность можно расценивать как уступку белорусской стороны. Правительство Беларуси желало зафиксировать размер компенсации в цене на российскую нефть. Кроме того, при выделении средств в виде трансферта Беларусь берет на себя валютные риски. Федеральный бюджет РФ формируется в российских рублях, а российская нефть торгуется за доллары. Чтобы избежать потерь от курсовых разниц, белорусам придется периодически инициировать внесение поправок в российский закон о бюджете. В противном случае потери Беларуси из-за волатильности курсов будут неизбежны. 28 ноября о ходе переговоров по компенсациям последствий налогового маневра отчитался зампред концерна «Белнефтехим» Владимир Сизов. Сизов был пессимистичен в оценках: он заявил, что еще рано говорить даже о промежуточных результатах межправительственных обсуждений. <h4>Готовится крупное заимствование на внутреннем рынке</h4> Что касается внутреннего рынка валютного долга, то на 4 декабря Минфин Беларуси назначил проведение открытой продажи облигаций на сумму 200 млн евро. Не исключено, что крупный объем выпуска вызван расчетом на покупку ценных бумаг Минфина госпредприятиями. Наиболее подходящий кандидат – ОАО «Беларуськалий». В июле 2015 г Беларуськалий приобрел облигации Минфина в объеме 550 млн евро. В настоящее время идет активное досрочное погашение данных облигаций. Вероятно, государство как акционер предприятия, пожелало снизить размер купона, который уплачивает Минфин: по старым выпускам он составлял Libor 6 m+6,6%, а по свежему декабрьскому равен 4,95%. В ноябре ничем не закончилась попытка продать акции ОАО «Красносельскстройматериалы» зарубежному инвестору. Акции предприятия были переданы в ведение холдинга «Белорусская цементная компания», который управляет кричевским и костюковичским цементными заводами. Не имеют перспектив заявления о продаже пакетов акций Борисовдрева и Гомсельмаша. Условия, которые выдвигают чиновники, заведомо неприемлемы для всех, кроме белорусского государства. Таблица. Возможные источники поступления валютных средств в Республику Беларусь <table border="1" cellspacing="0" cellpadding="0"> <tbody> <tr> <th> п/п </th> <th> Источник средств </th> <th> Предполагаемая сумма </th> <th> Описание ситуации </th> <th> Вероятность поступления </th> </tr> <tr> <td> 1 </td> <td> Кредит из средств ЕФСР (ранее – АКФ ЕврАзЭС) </td> <td> 2 млрд долл; как сообщили в июне 2016 г в ЕФСР, ставка по кредиту зафиксирована на уровне 4,06% годовых. Кредит состоит из семи траншей. </td> <td> Первый транш на 500 млн долл поступил 30 марта 2016 г, второй (300 млн долл) – 29 июля 2016 г, третий (300 млн долл) – 26 апреля 2017 г, четвертый (300 млн долл) – 29 июня 2017 г, пятый (200 млн долл) – 25 октября 2017 г, шестой (200 млн долл) – 11 октября 2018 г. </td> <td> 31 октября министр финансов Беларуси Максим Ермолович заявил, что работа над выделением последнего транша кредита ЕФСР активно ведется. Вместе с тем, в ноябре представители ЕФСР затруднились назвать конкретные сроки выделения транша. </td> </tr> <tr> <td> 2 </td> <td> Перечисление экспортных пошлин на нефтепродукты из российской нефти целиком в белорусский бюджет </td> <td> В проект бюджета на 2018 г заложено поступление 486,5 млн долл пошлин на нефтепродукты (при цене нефти Urals в 43 долл за баррель). </td> <td> По данным Минфина России, в январе-октябре 2018 г средняя цена нефти марки Urals сложилась на уровне 71,55 долл за баррель (+39,9% к 10 месяцам 2017 г). В октябре 2018 г средняя цена Urals достигла 79,26 долл за баррель (+40,7% к октябрю 2017 г). </td> <td> В 2018 г есть возможность получить в бюджет около 900 млн долл экспортных пошлин от экспорта нефтепродуктов. По факту поступление пошлин за январь-сентябрь 2018 г составило 741,4 млн долл. </td> </tr> <tr> <td> 3 </td> <td> Кредит МВФ в рамках программы расширенного финансирования </td> <td> До 3 млрд долл под 2,28% на 10 лет. В октябре 2016 г в НББ заявляли, что объем программы может быть увеличен до 3,4 млрд долл. </td> <td> В ноябре 2018 г в Беларуси находилась очередная обзорная миссия МВФ. Переговоры о выделении кредита не велись: у миссии отсутствовал мандат на ведение переговоров в связи с нежеланием властей направлять заявку на кредит МВФ. </td> <td> По мнению главы Минфина Максима Ермоловича, переговоры по новой программе с МВФ начнутся не ранее 2020 г. Рейтинговые агентства не рассчитывают на поступление средств от МВФ в течение 2018-2019 гг. </td> </tr> <tr> <td> 4 </td> <td> Приватизация государственных активов </td> <td> План по поступлению средств от приватизации госимущества на 2018 г составляет 254,8 млн бел руб </td> <td> Выполнить план на 2018 г было бы возможно при продаже пакета акций государства в Приорбанке, Белинвестбанке и Банке «Москва-Минск». Однако вероятность продажи госпакетов с каждым днем понижается. Реализация акций промпредприятий малореалистична. </td> <td> В бюджет на 2019 г заложено лишь 40 млн бел руб от продажи госимущества в рамках законодательства о приватизации. План поступлений на 2018 г в декабре практически гарантированно будет уменьшен в несколько раз, чтобы сблизить его с фактическим исполнением бюджета. </td> </tr> <tr> <td> 5 </td> <td> Размещение Минфином Беларуси валютных облигаций </td> <td> В 2018 г Минфин рассчитывает занять через продажу валютных облигаций на внешнем рынке 600 млн долл, на внутреннем – 400 млн долл. План на 2019 г: 500 млн долл на внешнем рынке и 370 млн долл – на внутреннем. </td> <td> На конец ноября 2018 г доходность по выпуску евробондов Беларуси с погашением в феврале 2023 г была на уровне 6,7%, с погашением в июне 2027 г – 7,3%, с погашением в феврале 2030 г – 7,4%. Котировки евробондов-2023 находились на отметке в 101,3% от номинала, евробондов-2027 – 102,4%, евробондов-2030 – 91,1%. </td> <td> 28 февраля 600 млн долл от размещения евробондов с погашением в феврале 2030 г поступили в Беларусь. За январь-ноябрь 2018 г Минфин продал валютные облигации внутри страны на 252,1 млн долл и 71 млн евро. Через биржу были реализованы ценные бумаги на 240,6 млн долл и 71 млн евро, путем закрытой продажи – 11,5 млн долл. </td> </tr> <tr> <td> 6 </td> <td> Экспортная пошлина на калийные удобрения </td> <td> Точная ставка пошлины на экспорт калийных удобрений в 2018 г не обнародована. По нашим оценкам, за 2018 г власти могут изъять в виде пошлин около 550 млн евро. </td> <td> Ставка пошлины на калийные удобрения с 1 января по 31 марта 2017 г находилась на уровне 55 евро за тонну. С 1 апреля по 31 декабря 2017 г ставка была снижена до 20 евро за тонну. В 2018 г ставка вернулась к 55 евро за тонну. </td> <td> Фактическое поступление пошлин за январь-сентябрь 2018 г составило 439,6 млн евро. Расчеты на данных по экспорту удобрений позволяют оценить ставку пошлины в 2018 г на уровне 55 евро за тонну. </td> </tr> <tr> <td> 7 </td> <td> Пошлины от реэкспорта российской нефти за пределы таможенной территории Евразийского экономического союза (ЕАЭС) </td> <td> До 900 млн долл при сохранении ставок пошлин на экспорт нефти за пределы ЕАЭС на уровне января-ноября 2018 г. </td> <td> Республиканский бюджет на 2018 г сверстан с учетом поступления средств от реэкспорта нефти исходя из цены на сырье в 43 долл за баррель </td> <td> За счет возобновления механизма перетаможки в октябре начальный план Минфина Беларуси по поступлению пошлин от реэкспорта сырья из РФ (по цене 43 долл) будет перевыполнен примерно на 75-80%. </td> </tr> <tr> <td> 8 </td> <td> Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) на чистой основе </td> <td> В 2018 г Совмин рассчитывает на поступление ПИИ на чистой основе в объеме не ниже 1,4 млрд долл. </td> <td> Фактическое поступление ПИИ за январь-сентябрь 2018 г составило 1,450 млрд долл, в том числе в банковский сектор – 259,4 млн долл, в реальный сектор – 1,124 млрд долл. </td> <td> Прогноз властей по поступлению ПИИ на 2018 г с высокой вероятностью будет перевыполнен. Приток инвестиций в IV квартале может поднять общий объем ПИИ за год до 1,6 млрд долл. </td> </tr> <tr> <td> 9 </td> <td> Безвозмездная помощь правительства Китайской Народной Республики </td> <td> 800 млн юаней (около 125 млн долл) </td> <td> Безвозмездная помощь выделяется на подготовку и реализацию четырех инвестпроектов в соответствии с межправительственным соглашением от 10 июня 2018 г между Китаем и Беларусью. </td> <td> Средства будут направлены на инвестпроекты «Национальный футбольный стадион», «Бассейн международного стандарта», на строительство объектов на территории Китайско-Белорусского индустриального парка. </td> </tr> <tr> <td> 10 </td> <td> Госкредит правительства России </td> <td> Минфин РФ готов предоставить кредит на сумму до 630 млн долл </td> <td> Первоначально Минфин Беларуси запрашивал у российских коллег госкредит на 1 млрд долл в эквиваленте. Однако в Минфине РФ согласились компенсировать только выплаты по прежним госкредитам России и отказали белорусам в рефинансировании выплат по кредиту ЕФСР 2011-2013 гг. </td> <td> Принципиальная договоренность о предоставлении кредита была достигнута на сентябрьской встрече Путина и Лукашенко. Точные суммы и условия по процентам по состоянию на конец ноября находились в процессе согласования между чиновниками Беларуси и России. </td> </tr> </tbody> </table>

2018-11-30

Primepress

Primepress ltd

220074

Belarus

Minsk

+37529184 06 73

primepress.by

Источники валютных средств для экономики Республики Беларусь по состоянию на декабрь 2018 г

МИНСК, 30 ноября – Аналитическое агентство ПраймПресс. Благоприятная конъюнктура внешних рынков способствует росту валютных поступлений в Беларусь от экспорта. Так, валютная выручка в Беларуси, по предварительным данным, увеличилась в январе-октябре на 18,2% по сравнению с аналогичным периодом 2017 г до 34,246 млрд долл. Поступление пошлин в бюджет от сырьевого экспорта в 2018 г значительно превысит первоначальные планы. Однако уже в 2019 г у властей начнутся бюджетные проблемы в связи с началом в России налогового маневра в нефтяной отрасли.

Агентство ПраймПресс проанализировало источники валютных ресурсов для экономики Беларуси по данным на начало декабря 2018 г.

ЕФСР: остался последний транш

В конце ноября стал известен скорректированный срок контрольной оценки выполнения условий по седьмому траншу кредита Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР). По начальной версии матрицы мер экономической политики и структурных преобразований контрольной датой по седьмому траншу было 1 января 2018 г. Однако между выделением Минфину Беларуси пятого и шестого траншей прошел почти год. Поэтому прежние сроки были сорваны.

22 ноября исполняющий обязанности директора проектной группы по финансовым кредитам ЕФСР Тигран Костанян сообщил, что новой отсечкой по седьмому траншу стало начало декабря 2018 г. Соответствующие изменения в перечень контрольных и индикативных показателей к седьмому траншу будут внесены в матрицу к кредиту ЕФСР.

Вместе с тем, Костанян затруднился назвать конкретные сроки, когда Беларусь может получить седьмой транш кредита. В октябре министр финансов Беларуси Максим Ермолович говорил, что по его ожиданиям Беларусь получит последние 200 млн долл от ЕФСР в течение I квартала 2019 г.

Беларусь не запрашивает кредитной поддержки у МВФ

С 5 по 15 ноября в Беларуси работала ежегодная обзорная миссия Международного валютного фонда (МВФ). Основной целью миссии являлся обзор текущей экономической ситуации в стране и продолжение консультаций с властями Беларуси по вопросам экономической политики.

Глава миссии МВФ Жак Миньян уточнил, что переговоры по кредитной программе с фондом могут возобновиться только в случае отправки запроса со стороны белорусских властей. По оценкам Миньяна, на сегодня правительство и Нацбанк Беларуси не готовы отправить такой запрос фонду. В 2019-2020 гг власти Беларуси собираются обслуживать и погашать валютные долги, задействуя другие источники.

Выход на рынки отложен до 2020 г

По словам Максима Ермоловича, в среднесрочной перспективе Беларусь собирается привлекать на внешних рынках капитала по 1,5 млрд долл ежегодно. При этом размещать новые евробонды в 2019 г Беларусь не собирается. Новый выход на рынок отложен как минимум до 2020 г.

Вероятно, на фоне роста ставок Федеральной резервной системы США в Минфине Беларуси опасаются зафиксировать слабый спрос на суверенные облигации страны. Модельным примером может служить ноябрьское размещение облигаций РФ на сумму 1 млрд евро. В ходе сбора заявок спрос на российские бонды лишь незначительно превышал номинал. Обычно успешным считают размещение, когда книга заявок переподписана несколько раз. Так было с белорусскими евробондами в феврале 2018 г.

Провалом закончилась попытка осуществить первое IPO на международном рынке. Сетевой оператор Евроторг отложил размещение на Лондонской фондовой бирже на неопределенный срок. В пресс-службе ритейлера объяснили данное решение неблагоприятными условиями для компаний с развивающихся рынков.

С высокой вероятностью Евроторг столкнулся с проблемами того же свойства, что и Минфин РФ, только в более острой форме. Через IPO в Евроторге хотели привлечь до 250 млн долл, которые ритейлер планировал направить на рефинансирование обязательств перед банками. В связи с этим можно утверждать, что пауза в выходе на рынок суверенных евробондов, о которой заявил Минфин Беларуси, выглядит оправданной.

Впрочем, глава белорусского Минфина сообщил, что страна не собирается отказываться от размещения долговых ценных бумаг на локальных рынках – китайском и российском. В первом случае облигации будут номинированы в юанях, во втором – в российских рублях.

23 ноября президент подписал указ №458 «О привлечении внешних государственных займов». Согласно указу, правительству поручается привлечь на внешних рынках денежные ресурсы на общую сумму, эквивалентную до 2 млрд долл. Срок обращения ценных бумаг белорусского правительства должен составлять не менее 1 092 дней (около 3 лет).

Окончательный вариант проекта закона о республиканском бюджете на 2019 г будет внесен в парламент для обсуждения в декабре. В соответствии с предварительной версией законопроекта о бюджете, обнародованной в октябре, в 2019 г доходы Беларуси от размещения гособлигаций на внешних рынках капитала составят 500 млн долл в эквиваленте.

Также корректировки в законопроект почти наверняка будут внесены по строке использования кредитов иностранных государств. Осенью Минфин Беларуси еще предполагал, что удастся договориться с россиянами о выделении госкредита в объеме до 1 млрд долл. Эта сумма включала в себя рефинансирование не только долга по кредитам российского правительства, но и долга по кредиту ЕФСР 2011-2013 гг (на момент выделения средств – АКФ ЕврАзЭС).

В ходе переговоров о предоставлении нового госкредита возобладал подход российской стороны. Минфин РФ компенсирует Беларуси лишь 630 млн долл в эквиваленте. В итоге рефинансированы будут исключительно обязательства белорусского правительства по ранее выделенным российским госкредитам.

Трудные переговоры

Крайне трудно идут переговоры по компенсации Беларуси последствий реализации налогового маневра в России. Минфин Беларуси подсчитал, что потери бюджета при цене на нефть в 70 долл за баррель могут составить до 300 млн долл.

16 ноября бывший вице-премьер, а теперь посол Беларуси в РФ Владимир Семашко заявил, что алгоритм компенсации потерь экономики из-за налогового маневра в России должен быть выработан к 15 декабря. В то же время, Семашко признал, что прогресс в переговорах с россиянами пока незначителен.

21 ноября первый вице-премьер и министр финансов РФ Антон Силуанов рассказал, что в 2019 г потери от налогового маневра будут компенсированы трансфертом из российского бюджета. Эту договоренность можно расценивать как уступку белорусской стороны. Правительство Беларуси желало зафиксировать размер компенсации в цене на российскую нефть.

Кроме того, при выделении средств в виде трансферта Беларусь берет на себя валютные риски. Федеральный бюджет РФ формируется в российских рублях, а российская нефть торгуется за доллары. Чтобы избежать потерь от курсовых разниц, белорусам придется периодически инициировать внесение поправок в российский закон о бюджете. В противном случае потери Беларуси из-за волатильности курсов будут неизбежны.

28 ноября о ходе переговоров по компенсациям последствий налогового маневра отчитался зампред концерна «Белнефтехим» Владимир Сизов. Сизов был пессимистичен в оценках: он заявил, что еще рано говорить даже о промежуточных результатах межправительственных обсуждений.

Готовится крупное заимствование на внутреннем рынке

Что касается внутреннего рынка валютного долга, то на 4 декабря Минфин Беларуси назначил проведение открытой продажи облигаций на сумму 200 млн евро. Не исключено, что крупный объем выпуска вызван расчетом на покупку ценных бумаг Минфина госпредприятиями. Наиболее подходящий кандидат – ОАО «Беларуськалий».

В июле 2015 г Беларуськалий приобрел облигации Минфина в объеме 550 млн евро. В настоящее время идет активное досрочное погашение данных облигаций. Вероятно, государство как акционер предприятия, пожелало снизить размер купона, который уплачивает Минфин: по старым выпускам он составлял Libor 6 m+6,6%, а по свежему декабрьскому равен 4,95%.

В ноябре ничем не закончилась попытка продать акции ОАО «Красносельскстройматериалы» зарубежному инвестору. Акции предприятия были переданы в ведение холдинга «Белорусская цементная компания», который управляет кричевским и костюковичским цементными заводами.

Не имеют перспектив заявления о продаже пакетов акций Борисовдрева и Гомсельмаша. Условия, которые выдвигают чиновники, заведомо неприемлемы для всех, кроме белорусского государства.

Таблица. Возможные источники поступления валютных средств в Республику Беларусь

п/п	Источник средств	Предполагаемая сумма	Описание ситуации	Вероятность поступления
1	Кредит из средств ЕФСР (ранее – АКФ ЕврАзЭС)	2 млрд долл; как сообщили в июне 2016 г в ЕФСР, ставка по кредиту зафиксирована на уровне 4,06% годовых. Кредит состоит из семи траншей.	Первый транш на 500 млн долл поступил 30 марта 2016 г, второй (300 млн долл) – 29 июля 2016 г, третий (300 млн долл) – 26 апреля 2017 г, четвертый (300 млн долл) – 29 июня 2017 г, пятый (200 млн долл) – 25 октября 2017 г, шестой (200 млн долл) – 11 октября 2018 г.	31 октября министр финансов Беларуси Максим Ермолович заявил, что работа над выделением последнего транша кредита ЕФСР активно ведется. Вместе с тем, в ноябре представители ЕФСР затруднились назвать конкретные сроки выделения транша.
2	Перечисление экспортных пошлин на нефтепродукты из российской нефти целиком в белорусский бюджет	В проект бюджета на 2018 г заложено поступление 486,5 млн долл пошлин на нефтепродукты (при цене нефти Urals в 43 долл за баррель).	По данным Минфина России, в январе-октябре 2018 г средняя цена нефти марки Urals сложилась на уровне 71,55 долл за баррель (+39,9% к 10 месяцам 2017 г). В октябре 2018 г средняя цена Urals достигла 79,26 долл за баррель (+40,7% к октябрю 2017 г).	В 2018 г есть возможность получить в бюджет около 900 млн долл экспортных пошлин от экспорта нефтепродуктов. По факту поступление пошлин за январь-сентябрь 2018 г составило 741,4 млн долл.
3	Кредит МВФ в рамках программы расширенного финансирования	До 3 млрд долл под 2,28% на 10 лет. В октябре 2016 г в НББ заявляли, что объем программы может быть увеличен до 3,4 млрд долл.	В ноябре 2018 г в Беларуси находилась очередная обзорная миссия МВФ. Переговоры о выделении кредита не велись: у миссии отсутствовал мандат на ведение переговоров в связи с нежеланием властей направлять заявку на кредит МВФ.	По мнению главы Минфина Максима Ермоловича, переговоры по новой программе с МВФ начнутся не ранее 2020 г. Рейтинговые агентства не рассчитывают на поступление средств от МВФ в течение 2018-2019 гг.
4	Приватизация государственных активов	План по поступлению средств от приватизации госимущества на 2018 г составляет 254,8 млн бел руб	Выполнить план на 2018 г было бы возможно при продаже пакета акций государства в Приорбанке, Белинвестбанке и Банке «Москва-Минск». Однако вероятность продажи госпакетов с каждым днем понижается. Реализация акций промпредприятий малореалистична.	В бюджет на 2019 г заложено лишь 40 млн бел руб от продажи госимущества в рамках законодательства о приватизации. План поступлений на 2018 г в декабре практически гарантированно будет уменьшен в несколько раз, чтобы сблизить его с фактическим исполнением бюджета.
5	Размещение Минфином Беларуси валютных облигаций	В 2018 г Минфин рассчитывает занять через продажу валютных облигаций на внешнем рынке 600 млн долл, на внутреннем – 400 млн долл. План на 2019 г: 500 млн долл на внешнем рынке и 370 млн долл – на внутреннем.	На конец ноября 2018 г доходность по выпуску евробондов Беларуси с погашением в феврале 2023 г была на уровне 6,7%, с погашением в июне 2027 г – 7,3%, с погашением в феврале 2030 г – 7,4%. Котировки евробондов-2023 находились на отметке в 101,3% от номинала, евробондов-2027 – 102,4%, евробондов-2030 – 91,1%.	28 февраля 600 млн долл от размещения евробондов с погашением в феврале 2030 г поступили в Беларусь. За январь-ноябрь 2018 г Минфин продал валютные облигации внутри страны на 252,1 млн долл и 71 млн евро. Через биржу были реализованы ценные бумаги на 240,6 млн долл и 71 млн евро, путем закрытой продажи – 11,5 млн долл.
6	Экспортная пошлина на калийные удобрения	Точная ставка пошлины на экспорт калийных удобрений в 2018 г не обнародована. По нашим оценкам, за 2018 г власти могут изъять в виде пошлин около 550 млн евро.	Ставка пошлины на калийные удобрения с 1 января по 31 марта 2017 г находилась на уровне 55 евро за тонну. С 1 апреля по 31 декабря 2017 г ставка была снижена до 20 евро за тонну. В 2018 г ставка вернулась к 55 евро за тонну.	Фактическое поступление пошлин за январь-сентябрь 2018 г составило 439,6 млн евро. Расчеты на данных по экспорту удобрений позволяют оценить ставку пошлины в 2018 г на уровне 55 евро за тонну.
7	Пошлины от реэкспорта российской нефти за пределы таможенной территории Евразийского экономического союза (ЕАЭС)	До 900 млн долл при сохранении ставок пошлин на экспорт нефти за пределы ЕАЭС на уровне января-ноября 2018 г.	Республиканский бюджет на 2018 г сверстан с учетом поступления средств от реэкспорта нефти исходя из цены на сырье в 43 долл за баррель	За счет возобновления механизма перетаможки в октябре начальный план Минфина Беларуси по поступлению пошлин от реэкспорта сырья из РФ (по цене 43 долл) будет перевыполнен примерно на 75-80%.
8	Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) на чистой основе	В 2018 г Совмин рассчитывает на поступление ПИИ на чистой основе в объеме не ниже 1,4 млрд долл.	Фактическое поступление ПИИ за январь-сентябрь 2018 г составило 1,450 млрд долл, в том числе в банковский сектор – 259,4 млн долл, в реальный сектор – 1,124 млрд долл.	Прогноз властей по поступлению ПИИ на 2018 г с высокой вероятностью будет перевыполнен. Приток инвестиций в IV квартале может поднять общий объем ПИИ за год до 1,6 млрд долл.
9	Безвозмездная помощь правительства Китайской Народной Республики	800 млн юаней (около 125 млн долл)	Безвозмездная помощь выделяется на подготовку и реализацию четырех инвестпроектов в соответствии с межправительственным соглашением от 10 июня 2018 г между Китаем и Беларусью.	Средства будут направлены на инвестпроекты «Национальный футбольный стадион», «Бассейн международного стандарта», на строительство объектов на территории Китайско-Белорусского индустриального парка.
10	Госкредит правительства России	Минфин РФ готов предоставить кредит на сумму до 630 млн долл	Первоначально Минфин Беларуси запрашивал у российских коллег госкредит на 1 млрд долл в эквиваленте. Однако в Минфине РФ согласились компенсировать только выплаты по прежним госкредитам России и отказали белорусам в рефинансировании выплат по кредиту ЕФСР 2011-2013 гг.	Принципиальная договоренность о предоставлении кредита была достигнута на сентябрьской встрече Путина и Лукашенко. Точные суммы и условия по процентам по состоянию на конец ноября находились в процессе согласования между чиновниками Беларуси и России.

2018-11-30

Возврат к списку

Подпишитесь на наш Telegram

Актуальная информация и свежие новости экономики и бизнеса!

Подписаться на канал